Alter Ego: Σε ιδιώτες επενδυτές το 65% της έκδοσης

ΒΑΓΓΕΛΗΣ ΜΑΡΙΝΑΚΗΣ — Βαγγέλης Μαρινάκης © Alter Ego

Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση της Alter Ego Media αποφάσισε την πριμοδότηση των ιδιωτών επενδυτών. Πιο συγκεκριμένα, το 35% της έκδοσης πρόκειται να κατανεμηθεί στους ειδικούς επενδυτές, ενώ το 65% θα πάει σε ιδιώτες επενδυτές.

Με βάση την παραπάνω κατανομή, η ζήτηση των επαγγελματιών υπερκαλύπτει 22 φορές τη τελική κατανομή τους και η ζήτηση των ιδιωτών κατά 6,4 φορές. Ως αποτέλεσμα οι ιδιώτες επενδυτές θα λάβουν 1 μετοχή για κάθε 6,4 μετοχές που ζήτησαν, ενώ οι επαγγελματίες/θεσμικοί 1 μετοχή για κάθε 22 μετοχές που ζήτησαν.

Όπως γίνεται αντιληπτό η εν λόγω κατανομή οδηγεί σε σημαντικά υψηλή ανικανοποίητη ζήτηση από την πλευρά θεσμικών επενδυτών (Ελλήνων και ξένων), καθώς και ισχυρών ιδιωτικών επαγγελματικών κεφαλαίων (family offices κλπ).

Υπενθυμίζεται, ότι η υπερκάλυψη στη δημόσια εγγραφή για την απόκτηση μετοχών της Alter Ego Media έφθασε τις 12 φορές, επιβεβαιώνοντας το εντυπωσιακό ενδιαφέρον του επενδυτικού κοινού. Πρόκειται για μια μεγάλη επιτυχία τόσο για την ίδια την Alter Ego Media, όσο και για τον βασικό της μέτοχο, Βαγγέλη Μαρινάκη.

Πρόκειται για τη μεγαλύτερη υπερκάλυψη που έχει καταγραφεί σε δημόσια εγγραφή κατά την τελευταία 15ετία. Οι λόγοι πίσω από το τεράστιο ενδιαφέρον των επενδυτών για τη δημόσια εγγραφή συνδέονται και με το γεγονός ότι νοι ανάδοχοι της έκδοσης και ο βασικός μέτοχος της βάζουν τη μετοχή σε επίπεδα που ικανοποιούν την αγορά.

Οι εκτιμήσεις Euroxx και Πειραιώς Χρηματιστηριακή για την Alter Ego

Η Euroxx σε σημείωμά της για τη δημόσια εγγραφή της Alter Ego Media αναφέρει ότι με βάση τη μέθοδο της συγκριτικής αποτίμησης (peer valuation), το εύρος αποτίμησης πριν από την αύξηση κυμαίνεται σε €194 εκατ. έως €255 εκατ. ευρώ. Η αξία αυτή σημαίνει ότι η μετοχή της εταιρείας διατίθεται με έκπτωση 20%-40% σε σχέση με τις ομοειδείς επιχειρήσεις του κλάδου (peers).

Επίσης, με βάση την ανώτατη τιμή διάθεσης της μετοχής τα €4 και επομένως συνολική αποτίμηση εταιρείας πριν από την αύξηση €171 εκατ., συμπεραίνει ότι η μετοχή προσφέρεται στους επενδυτές με περαιτέρω σημαντικό discount, της τάξης του 25% περίπου. Η εταιρεία αναφέρει ότι η εύλογη τιμή της μετοχής είναι τα 5,25 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, εκτιμά την εύλογη τιμή της μετοχής στα 5,07 ευρώ, που αντιστοιχεί στη μέση τιμή τους εύρους της δίκαιης τιμής της Alter Ego Media. Η χρηματιστηριακή εταιρεία αποτιμά την Alter Ego Media χρησιμοποιώντας μια μεικτή προσέγγιση προεξόφλησης ταμειακών ροών (30%) και EV/EBITDA (70%), εκτιμώντας την αποτίμησή της πριν από την επικείμενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου σε ένα εύρος μεταξύ 193 εκατ. και 240 εκατ. ευρώ.

Μάλιστα, η Πειραιώς Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο Όμιλος της Alter Ego Media θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις, αναμένοντας ο κύκλος εργασιών να διαμορφωθεί από 119,2 εκατ. ευρώ το 2024 (10% vs 2023) σε 128,3 εκατ. ευρώ το 2025. Σε όρους EBITDA, η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει 42,8 εκατ. ευρώ για το 2024 (+26% vs 2023) και 49,7 εκατ. ευρώ το 2025. Επίσης, υπογραμμίζει τον μηδενικό δανεισμό της επιχείρησης media.

Στο ίδιο μήκος κύματος και η Euroxx όσον αφορά τα αποτελέσματα 2024 και 2025 της Alter Ego Media. Η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει ότι ο Όμιλος της Alter Ego Media θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις και ότι το 2024 τα έσοδα θα ανέλθουν σε 119,4 εκατ. ευρώ (+10% vs 2023) και 127,3 εκατ. ευρώ το 2025. Όσον αφορά το EBITDA, η EUROXX αναμένει ότι θα διαμορφωθεί από 45,1 εκατ. ευρώ το 2024 (+33% vs 2023) σε 52,8 εκατ. ευρώ το 2025.

Διαβάστε επίσης

Έρχονται τα γραφεία του μέλλοντος: Ποια είναι τα νέα μοντέλα εργασίας

Αυστρία: Ένταλμα σύλληψης για τον ιδρυτή της Signa, Ρενέ Μπένκο

ENTSOG: Τα σενάρια για την επάρκεια εφοδιασμού της ΕΕ σε φυσικό αέριο