Η Carvana κατηγορήθηκε από τη γνωστή εταιρεία short-selling Hindenburg Research, για ανάρμοστη συμπεριφορά σε έκθεση, που ισχυρίζεται ότι το χαρτοφυλάκιο δανείων υψηλού κινδύνου (subprime) του διαδικτυακού εμπόρου αυτοκινήτων φέρει σημαντικούς κινδύνους και ότι η ανάπτυξή του δεν είναι βιώσιμη.
Η Hindenburg έλαβε θέση short στις μετοχές της Carvana μετά από έρευνα που περιελάμβανε συνεντεύξεις με πρώην υπαλλήλους. Η έκθεση, με τίτλο: «Carvana: A Father-Son Accounting Grift for the Ages», περιλαμβάνει αρκετούς ισχυρισμούς, όπως ότι η Carvana εφαρμόζει χαλαρά πρότυπα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και χρησιμοποιεί εταιρεία που ανήκει στον πατέρα του Διευθύνοντος Συμβούλου Ernest Garcia III, για να ενισχύσει τα αποτελέσματα.
Η μετοχή της εταιρείας είχε σημειώσει αύξηση 284% πέρυσι, καθώς τα βελτιωμένα αποτελέσματα ενίσχυσαν την αισιοδοξία ότι η εταιρεία βρισκόταν σε σωστή πορεία, παρά τις ανησυχίες για το χρέος και τις ζημιές της. Εκπρόσωπος της Carvana αρνήθηκε να σχολιάσει την έκθεση στο Bloomberg.
Η έκθεση ισχυρίζεται ότι η Carvana χρησιμοποιεί αμφισβητήσιμες τακτικές, για να ενισχύσει τα αποτελέσματά της, ενώ αποκρύπτει από τους επενδυτές τον κίνδυνο που φέρει το χαρτοφυλάκιο δανείων της. Σύμφωνα με την έκθεση, αυτό γίνεται για να αυξηθεί η αξία των μετοχών και να επωφεληθούν ο Ernest Garcia III και ο πατέρας του, Ernie Garcia II.
Οι εσωτερικές συναλλαγές μετοχών έχουν παρακολουθηθεί στενά στην Carvana. Το δίδυμο πατέρα-γιου πούλησε μετοχές αξίας 3,6 δισ. δολαρίων μεταξύ Αυγούστου 2020 και Αυγούστου 2021, σύμφωνα με την έκθεση. Όταν οι μετοχές αυξήθηκαν πέρυσι, ο Ernie Garcia II πούλησε επιπλέον μετοχές αξίας 1,4 δισ. δολαρίων.
Στην έκθεση, η Hindenburg αναφέρει ότι πρώην διευθυντής της Carvana ισχυρίστηκε πως η εταιρεία ενέκρινε το 100% των αιτήσεων δανείων. Η ερευνητική εταιρεία υποστηρίζει επίσης ότι η πώληση αυτών των δανείων — η οποία αποτελεί βασική πηγή εσόδων για την εταιρεία — θα γίνεται όλο και πιο δύσκολη.
Η Hindenburg, η οποία φημίζεται για την εμπεριστατωμένη έρευνα που συνοδεύει τις θέσεις short της, ισχυρίζεται επίσης ότι η εταιρεία χειραγωγεί τα αποτελέσματά της πουλώντας αυτοκίνητα στην DriveTime, έναν έμπορο αυτοκινήτων που ανήκει στον Ernie Garcia II. Αυτό επιτρέπει στην Carvana να αποφεύγει υποτιμήσεις, πουλώντας στην DriveTime σε τιμές υψηλότερες από την αγορά, σύμφωνα με την έκθεση.
Σύμφωνα με την έκθεση, η εταιρεία κατέγραψε τη μεγαλύτερη αύξηση στις παρατάσεις δανείων από οποιονδήποτε εκδότη subprime δανείων. Αυτό, όπως υποστηρίζει η έκθεση, διευκολύνεται από μια θυγατρική της DriveTime, η οποία διαχειρίζεται ορισμένα δάνεια της Carvana. Με την επέκταση των όρων αποπληρωμής, η Carvana αποφεύγει να αναφέρει υψηλότερα ποσοστά καθυστερήσεων, δήλωσε η Hindenburg.
Ο short seller πρόσθεσε επίσης ότι η Carvana λαμβάνει γενναιόδωρες αποζημιώσεις από την DriveTime για τα εκτεταμένα προγράμματα εγγύησής της, ενώ απορροφά μεγάλο μέρος του κόστους. Αυτό βοηθά την Carvana να παρουσιάζει καλύτερα οικονομικά αποτελέσματα, σύμφωνα με την έκθεση.
Διαβάστε επίσης
Turo: Πώς συνδέεται με τα οχήματα των δραστών σε Λας Βέγκας & Νέα Ορλεάνη
Rolex: ”Ποδαρικό” με αύξηση τιμών 8%, πόσο κοστίζουν
Μετά τους “έξυπνους” μετρητές ρεύματος, έρχονται τα “έξυπνα” υδρόμετρα
