Metlen: Τι σημαίνει η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου

Χθες, Δευτέρα, η Metlen, που από το 1995 εισήχθη στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχει μετεξελιχθεί σε πολυεθνικό όμιλο, κατέθεσε αίτηση για dual listing στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). Την ίδια μέρα, κορυφαίος χρηματιστηριακός παράγοντας τόνιζε στο powergame.gr ότι οι ξένοι επενδυτές προτιμούν να τοποθετούνται στις μεγάλες αγορές, όπως το Λονδίνο και η Νέα Υόρκη και να μην στρέφονται στις μικρές. Παράλληλα, αγοράζουν μετοχές με p/e 20 και 25 x, αντί 7x ή 10 x στα χρηματιστήρια μικρότερου βεληνεκούς, καθώς η εμπορευσιμότητα των μετοχών είναι μεγάλη.

Και από αυτήν την άποψη ο Ευάγγελος Μυτιληναίος δικαιώνεται. «Δεν βάζω στόχους δεκαετίας γιατί τα πράγματα αλλάζουν πολύ, αλλά στόχους τριετίας. Για την τριετία ή την πενταετία, βλέπω τη Metlen να έχει 2-3 φορές το σημερινό της μέγεθος», έλεγε ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, ο πρόεδρος της Metlen τον Σεπτέμβριο που μας πέρασε. Και εξηγούσε σε ό,τι αφορά στην εισαγωγή του ομίλου στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου: «Μία από τις σημαντικότερες στρατηγικές μας προτεραιότητες είναι η ενίσχυση της παρουσίας μας στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η ένταξη σε αυτόν τον δείκτη δεν είναι απλά ένας στόχος, αλλά κομβικό σημείο στην πορεία προς τη διεθνοποίησή μας. Βλέπουμε το αγγλικό χρηματιστήριο ως μια πύλη που θα δημιουργήσει αναρίθμητες ευκαιρίες για την περαιτέρω ανάπτυξή μας. Πιστεύουμε ότι το Λονδίνο θα παραμείνει ο κύριος οικονομικός κόμβος της Ευρώπης».

Όπως εξηγούσε, πολλοί Σύμβουλοι πρότειναν να εξεταστεί και το ενδεχόμενο για το Χρηματιστήριο Ολλανδίας ή της Νέας Υόρκης, κάτι που όμως αρνήθηκε. «Το Παρίσι και η Φρανκφούρτη δεν κατάφεραν στην κορύφωση του Brexit να αντικαταστήσουν το Citi και επομένως, το Λονδίνο θα παραμείνει το χρηματοοικονομικό κέντρο της Ευρώπης».

Ο ίδιος χθες σε ανάρτησή του στο Linkedin πρόσθεσε: «Είμαι πολύ χαρούμενος για την ολοκλήρωση της στρατηγικής αναθεώρησης και την επίσημη έναρξη της διαδικασίας. Η μακροχρόνια παρουσία μας στο Ηνωμένο Βασίλειο και σε άλλες διεθνείς αγορές θα ενισχυθεί περαιτέρω και πιστεύω ότι η εισαγωγή μας στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου θα ωφελήσει την εταιρεία και τους μετόχους της. Η δέσμευσή μας στη Metlen Energy & Metals είναι να συνεχίσουμε τις αδιάκοπες προσπάθειές μας για την επίτευξη βιώσιμης ανάπτυξης και η είσοδός μας στο LSE είναι ένα σημαντικό βήμα προς αυτόν τον στόχο».

Πάντως, μετά τις χθεσινές εξελίξεις, αν η Metlen έμπαινε σήμερα στο Λονδίνο:

1. Ως προς την κεφαλαιοποίηση θα κατατασσόταν κοντά στην 90ή θέση.

2. Ως προς την αξία συναλλαγών σε αυτήν τη θέση, κάτι που όμως, αλλάζει, διότι δεν θα πρέπει να λαμβάνουμε υπ’ όψιν μας την ελληνική μικρή χρηματιστηριακή αγορά.

3. Επίσης, με βάση τις εκτιμήσεις για τα αποτελέσματα του 2024, η Metlen κατατάσσεται:

Με βάση την εκτίμηση για τον τζίρο και τις πωλήσεις φέτος στην 54η θέση από 97 εταιρείες με διαθέσιμα στοιχεία.
Με βάση την εκτίμηση για τα φετινά EBITDA στην 62 θέση από 93 που τα στοιχεία είναι διαθέσιμα.
Και σύμφωνα, με την εκτίμηση για την καθαρή κερδοφορία του 2024 στην 47η θέση από 97 εταιρείες όπου υπάρχουν στοιχεία διαθέσιμα.

4. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου της τρέχουσας χρήσης, η Metlen κατατάσσεται:

Σύμφωνα με τις πωλήσεις της, στην 59η θέση από 96 εταιρείες, με βάση τα EBITDA στην 51η θέση από 80 εταιρείες και σύμφωνα με την καθαρή κερδοφορία στην 46η θέση από 96 εταιρείες, πάντα σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία.

5. Η Metlen εισέρχεται σε έναν δείκτη, τον FTSE 100 με ΕV/EBITDA στις 7,4 φορές και με p/e 12,2 φορές. Σύμφωνα τώρα με τα στοιχεία του Bloomberg για τις εταιρείες που μετέχουν στον FTSE 100 ο μέσος όρος του EV/EBITDA διαμορφώνεται στις 11 φορές, ενώ το μέσο EV/EBITDA στις 9,4 φορές. Ο δε μέσος όρος p/e αγγίζει τις 16,4 φορές και το μέσο p/e των εταιρειών στις 15,3 φορές.