THEPOWERGAME
Ο Γουόρεν Μπάφετ έκλεισε τα 94 την Παρασκευή και ο τεράστιος, μοναδικός όμιλος του δεν άξιζε ποτέ περισσότερο από ό,τι σήμερα. Η Berkshire Hathaway έγινε η πρώτη μη τεχνολογική εταιρεία που ξεπέρασε την κεφαλαιοποίηση του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων αυτή την εβδομάδα. Οι μετοχές της Berkshire Κατηγορίας Α ξεπέρασαν επίσης τα 700.000 δολάρια ανά κομμάτι για πρώτη φορά.
Ο Χάουαρντ Μαρκς, ένας μεγάλος επενδυτής από μόνος του και φίλος του Μπάφετ, πιστώνει τρία πράγματα που επέτρεψαν στο «Μαντείο της Ομάχα» να οδηγήσει τον Μπερκσάιρ σε νέα ύψη, ακόμη και στην προχωρημένη ηλικία του.
«Είναι θέμα μιας καλά μελετημένης στρατηγικής που διώκεται επί επτά δεκαετίες με πειθαρχία, συνέπεια και ασυνήθιστη διορατικότητα», δήλωσε ο Marks, συνιδρυτής και συμπρόεδρος της Oaktree Capital Management. «Η πειθαρχία και η συνέπεια είναι απαραίτητες, αλλά όχι επαρκείς. Χωρίς την ασυνήθιστη διορατικότητα, σαφώς δεν θα ήταν ο μεγαλύτερος επενδυτής στην ιστορία».
«Το ρεκόρ του είναι απόδειξη της δύναμης της σύνθεσης με πολύ υψηλό ρυθμό για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, χωρίς διακοπή. Ποτέ δεν πήρε άδεια απουσίας», πρόσθεσε ο Μαρκς.
Στη μέση του μετοχικού κεφαλαίου της δεκαετίας του 1960 , ο Μπάφετ χρησιμοποίησε μια επενδυτική εταιρική σχέση που διοικούσε για να αγοράσει την τότε αποτυχημένη εταιρεία κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων της Νέας Αγγλίας με το όνομα Berkshire Hathaway. Σήμερα, η εταιρεία του είναι αγνώριστη από ό,τι ήταν κάποτε, με επιχειρήσεις που κυμαίνονται από την ασφάλιση Geico έως την BNSF Railway, ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών αξίας άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ένα τερατώδες φρούριο μετρητών 277 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Επιστρέφει εντυπωσιακά
Γενιές επενδυτών που μελετούν και μιμούνται το επενδυτικό στυλ του Μπάφετ έχουν εντυπωσιαστεί από τις οξυδερκείς κινήσεις του εδώ και δεκαετίες. Το στοίχημα από τα τέλη της δεκαετίας του 1980 έκανε ένα μάθημα για την αξία των ασθενών που επενδύουν σε ισχυρές μάρκες με μεγάλες τάφρους.
Ένεση μιας επένδυσης σωτηρίας στο βάθος της οικονομικής κρίσης έδειξε μια ευκαιριακή πλευρά κατά τη διάρκεια των κρίσεων. Προχωρώντας όλα μέσα
τα τελευταία χρόνια μίλησε για την ευελιξία του στην υιοθέτηση της αξιακής του προσέγγισης σε μια νέα εποχή.
Ο Μπάφετ έγινε πρωτοσέλιδο νωρίτερα αυτό το μήνα, αποκαλύπτοντας ότι είχε απορρίψει το μισό από αυτό το χαρτοφυλάκιο της Apple , χτυπώντας λίγο το καμπανάκι σε ένα εξαιρετικά επικερδές εμπόριο. (Ενώ η Apple θεωρείται ευρέως ως αναπτυσσόμενη μετοχή, ο Buffett έχει υποστηρίξει εδώ και καιρό ότι όλες οι επενδύσεις είναι επενδύσεις αξίας — «Δίνεις κάποια χρήματα τώρα για να πάρεις περισσότερα αργότερα».)
Δεκαετίες καλών επιστροφών συνέβησαν και έχει σημειώσει ένα απαράμιλλο ρεκόρ διαδρομής. Οι μετοχές της Berkshire σημείωσαν ετήσιο κέρδος 19,8% από το 1965 έως το 2023, διπλασιάζοντας σχεδόν την απόδοση 10,2% του S&P 500. Σωρευτικά, η μετοχή έχει αυξηθεί κατά 4.384.748% από τότε που ανέλαβε ο Buffett, σε σύγκριση με την απόδοση του S&P 51,23% 31,22.
«Είναι ο πιο υπομονετικός επενδυτής ποτέ, κάτι που είναι ένας μεγάλος λόγος για την επιτυχία του», δήλωσε ο Steve Check, ιδρυτής της Check Capital Management με την Berkshire ως τη μεγαλύτερη εταιρεία της. «Μπορεί να κάθεται, να κάθεται και να κάθεται. Ακόμα και στην ηλικία του που δεν έχει και πολύς χρόνος για να καθίσει, θα εξακολουθεί να κάθεται μέχρι να νιώσει άνετα. Απλώς πιστεύω ότι θα συνεχίσει να κάνει ό,τι καλύτερο μπορεί μέχρι το τέλος» .
Ο Μπάφετ παραμένει πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Berkshire, αν και ο Greg Abel, αντιπρόεδρος των μη ασφαλιστικών εργασιών της Berkshire και ορισμένος διάδοχος του Buffett, έχει αναλάβει πολλές ευθύνες στον όμιλο ετερογενών δραστηριοτήτων. Νωρίτερα φέτος, ο Μπάφετ είπε ότι ο Άμπελ, 62 ετών, θα πάρει όλες τις επενδυτικές αποφάσεις όταν φύγει.
Μπάφετ και Μαρκς
Ο Oaktree’s Marks είπε ότι ο Μπάφετ ενίσχυσε έννοιες που είναι αναπόσπαστες στη δική του προσέγγιση. Όπως ο Μπάφετ, είναι αδιάφορος για τις μακροοικονομικές προβλέψεις και το χρονοδιάγραμμα της αγοράς. αναζητά την αξία αδυσώπητα, τηρώντας παράλληλα τον δικό του κύκλο ικανοτήτων.
«Δεν ενδιαφέρεται για το χρονοδιάγραμμα της αγοράς και τις συναλλαγές, αλλά όταν οι άλλοι τρομοκρατούνται, μπαίνει μέσα. Προσπαθούμε να κάνουμε το ίδιο πράγμα», είπε ο Marks.
Ο Μπάφετ, ο οποίος σπούδασε στο Πανεπιστήμιο της Κολούμπια υπό τον Μπέντζαμιν Γκράχαμ , έχει συμβουλεύσει τους επενδυτές να θεωρούν τις μετοχές τους ως μικρά κομμάτια επιχειρήσεων. Πιστεύει ότι η αστάθεια είναι ένα τεράστιο πλεονέκτημα για τον πραγματικό επενδυτή, καθώς προσφέρει μια ευκαιρία να επωφεληθεί από τις συναισθηματικές πωλήσεις.
Η Oaktree, με περιουσιακά στοιχεία 193 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, έχει εξελιχθεί σε έναν από τους μεγαλύτερους παίκτες εναλλακτικών επενδύσεων στον κόσμο, με εξειδίκευση στον προβληματικό δανεισμό και το κυνήγι ευκαιριών.
Ο Marks, 78 ετών, έχει γίνει μια αιχμηρή, ξεκάθαρη αντίθετη φωνή στον επενδυτικό κόσμο. Τα δημοφιλή επενδυτικά του υπομνήματα, τα οποία άρχισε να γράφει το 1990, θεωρούνται τώρα ως υποχρεωτική ανάγνωση στη Wall Street και μάλιστα έλαβαν μια λαμπερή έγκριση από τον ίδιο τον Μπάφετ — «Όταν βλέπω υπομνήματα από τον Χάουαρντ Μαρκς στην αλληλογραφία μου, είναι το πρώτο πράγμα που ανοίγω και διαβάζω πάντα κάτι μαθαίνω».
Τα δύο εισήχθησαν στον απόηχο της χρεοκοπίας της Enron στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Ο Marks αποκάλυψε ότι ο Buffett τον παρακίνησε τελικά να γράψει το δικό του βιβλίο – « Το πιο σημαντικό πράγμα: Ασυνήθιστη λογική για τον στοχαστικό επενδυτή » – πάνω από μια δεκαετία νωρίτερα από το δικό του πρόγραμμα.
«Ήταν πολύ γενναιόδωρος με τα σχόλιά του. Δεν νομίζω ότι αυτό το βιβλίο θα είχε γραφτεί χωρίς την έμπνευσή του», είπε ο Marks. «Σχεδίαζα να γράψω ένα βιβλίο όταν συνταξιοδοτήθηκα. Αλλά με την ενθάρρυνση του, το βιβλίο εκδόθηκε πριν από 13 χρόνια».
Η τροχιά του Μπάφετ και η ικανότητά του να απολαμβάνει αυτό που κάνει στα 90 του χτύπησε επίσης μια χορδή στον Marks.
«Λέει ότι παραλείπει στη δουλειά το πρωί. Αντιμετωπίζει τις επενδύσεις με όρεξη και χαρά», είπε ο Marks. «Ακόμα δεν έχω συνταξιοδοτηθεί και ελπίζω να μην το κάνω ποτέ, ακολουθώντας το παράδειγμά του».
Διαβάστε επίσης
Η δηλητηριώδης παγκόσμια πολιτική του νερού
Σωτήρης Σιάγας: Το TECS Capital και η πορεία των 7 startups
Μέλος της spot αγοράς ενέργειας η Θερμοηλεκτρική Κομοτηνής
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
