THEPOWERGAME
Στην ολοκλήρωση της πώλησης πέντε οικοπέδων στο Ελληνικό έναντι 106 εκατ. ευρώ επικεντρώνεται ο οίκος Wood, που τη χαρακτηρίζει θετική. Παράλληλα, η Euroxx δίνει τιμή-στόχο 10 ευρώ και σύσταση overweight για τη μετοχή της Lamda, η οποία στην τελευταία συνεδρίαση του ΧΑ έκλεισε στα 7,3 ευρώ. H Lamda έχει στόχο για σωρευτικά έσοδα 1,1 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2024. Στο τέλη Μαΐου τα σωρευτικά έσοδα μετρητών ήταν 860 εκατ. ευρώ και με αυτήν τη συναλλαγή θα πλησιάσουν τα 970 εκατ. ευρώ. Η μετοχή έχει αυξηθεί κατά 7% από το προηγούμενο report της χρηματιστηριακής στις αρχές του περασμένου Ιουνίου. Σε σύγκριση με το χθεσινό κλείσιμο στα 7,3 ευρώ, η Euroxx «βλέπει» περιθώριο ανόδου περίπου 37% για τη Lamda.
Η συναλλαγή υπογραμμίζει επίσης ότι το αναπτυξιακό μέρος του NAV είναι υποτιμημένο, καθώς περιλαμβάνει τη γη για οικιστική ανάπτυξη στο κόστος και δεν ενσωματώνει τις τρέχουσες συναλλαγές και τις αγοραίες αξίες (market values). «Αν υποθέσουμε το τρέχον market value σε 2,1 χιλιάδες ευρώ ανά τ.μ. σε οικόπεδο περίπου 1 εκατ. τ.μ. (εκ των οποίων περίπου 900 χιλ. στη φάση 2 έως το 2037), τότε το market value είναι πάνω από 2 δισ. ευρώ έναντι αξίας που περιλαμβάνεται στο τρέχον NAV του αποθέματος κατοικιών σε 1 δισ. ευρώ», καταλήγει η Euroxx.
Τι λέει ο οίκος Wood
Aπό την πλευρά του ο οίκος Wood χαρακτήρισε θετική χαρακτηρίζει τη συμφωνία πώλησης οικοπέδων για οικιστικές αναπτύξεις στο Ελληνικό έναντι €106 εκατ. που ανακοίνωσε την Πέμπτη η Lamda Development.
Σε ανάλυση που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα ο επενδυτικός οίκος σημειώνει ότι το συνολικό τίμημα των 106 εκατ. ευρώ είναι συμβατό με το ποσό που η διοίκηση της εταιρείας είχε υποδείξει προηγουμένως και αντιστοιχεί σε μέσο τίμημα περίπου €2.100 ανά τ.μ. οικοδομήσιμης επιφάνειας.
Επισημαίνει ταυτόχρονα ότι η συνολική αξία των συγκεκριμένων οικοπέδων είναι 27 εκατ. ευρώ ή 531 ευρώ ανά τ.μ. Αυτό σημαίνει ότι η Lamda αναμένεται να καταγράψει από την πώληση κέρδη περίπου 76 εκατ. ευρώ, κάτι που αναμένεται να αυξήσει το book value κατά περίπου 0,4 ευρώ ανά μετοχή, με αμετάβλητα τα λοιπά δεδομένα, ενισχύοντας την καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) κατά 5%.
Η πώληση ενισχύει την αναγνώριση των λογιστικών κερδών και – κυρίως – επισπεύδει τις ταμειακές εισροές, ενώ επίσης βοηθά στην εξάλειψη του κινδύνου, σημειώνει η Wood.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο οίκος εκφράζει την ικανοποίηση του που η διοίκηση κατάφερε να ολοκληρώσει τη συμφωνία, επισημαίνοντας ότι βλέπει τη συναλλαγή «ξεκάθαρα θετική, αν και σε μεγάλο βαθμό είχε προεξοφληθεί».
«Παρά τους κινδύνους κατά της εκτέλεση [του έργου] που σχετίζονται με το Ελληνικό και την εγγενώς περιορισμένη ορατότητα για τις αποδόσεις που μπορεί να δημιουργήσει το έργο, η Lamda παραμένει η καλύτερη εισγημένη επιλογή στα ελληνικό real estate, κατά την άποψη μας», αναφέρει, μεταξύ άλλων, ο οίκος.
Σημειώνεται ότι ο οίκος δίνει σύσταση «Buy» για την εταιρεία με τιμή στόχο τα 7,50 ευρώ.
Διαβάστε επίσης
Καββαθάς: Η μικρή λιανική δεν πάει καλά
Κυβερνητικές πηγές για Πολάκη: Υποκρισία από Κασσελάκη
Η Lightsource BP στηρίζει τα μεγάλα φωτοβολταϊκά με φόντο την Ελλάδα
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
