THEPOWERGAME
Πόλος έλξης ηχηρών επενδυτικών κεφαλαίων γίνεται η ελληνική αγορά πληροφορικής, με το αμερικανικό fund General Atlantic, που έχει υπό διαχείριση κεφάλαια της τάξης των 86 δισ.δολ. και επενδύσεις σε εταιρείες όπως η ByteDance, μητρική του TikTok, να διεκδικεί τον έλεγχο της Epsilon Net, με τίμημα της τάξης των 241 εκατ. ευρώ.
Το βαρέων βαρών fund, που εισέρχεται για πρώτη φορά στην ελληνική αγορά, επενδύει, μεταξύ άλλων, σε εταιρείες πληροφορικής, έχοντας περισσότερες από 225 επιχειρήσεις στο portfolio του, περί τις 530 επενδύσεις στο ενεργητικό του και επενδυτική παρουσία σε πέντε γεωγραφικές ζώνες, από τις ΗΠΑ και την Ινδία μέχρι την Κίνα, την Ευρώπη και τη ΝΑ Ασία.
Το fund, από κοινού με τον βασικό μέτοχο της βορειοελλαδικής εταιρείας business software Γιάννη Μίχο (σ.σ.: ελέγχει το 55,4% της εταιρείας) και την Εθνική Τράπεζα (έχει το 7,5% των μετοχών), υπέβαλε χθες δημόσια πρόταση για εξαγορά του 37,08% των μετοχών της εισηγμένης, που δεν βρίσκεται σήμερα υπό τον έλεγχο των Γ. Μίχου και ΕΤΕ. Το τίμημα των 12 ευρώ ανά μετοχή που προτείνει το fund ανεβάζει την αποτίμηση της Epsilon Net στα επίπεδα των 650 εκατ.ευρώ, 100 εκατ. ευρώ πάνω από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία της.
«Οι επιχειρηματίες με τους οποίους συνεργαζόμαστε μοιράζονται το πάθος μας για την καινοτομία και την τεχνολογία. Αναζητούμε αναδυόμενες εταιρείες με ισχυρές θεμελιώδεις επιδόσεις και οργανική ανάπτυξη, που μπορούν να επιταχύνουν την επέκτασή τους και την κλίμακά τους παγκοσμίως», αναφέρει στην ιστοσελίδα του το ξένο fund, που αποκτά εμπλοκή στην ελληνική αγορά πληροφορικής.
Πού επενδύει το fund
«Συνεργαζόμαστε για να αναπτύξουμε τις επιχειρήσεις τους με το κεφάλαιό μας, τις πληροφορίες, τους παγκόσμιους πόρους και το δίκτυό μας», σημειώνει το fund, που μετρά 40 χρόνια ζωής, με επενδύσεις, εκτός από την τεχνολογία, σε τομείς όπως οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, η υγεία, οι επιστήμες ζωής και οι καταναλωτικές υπηρεσίες.
Σύμφωνα με τους όρους της δημόσιας πρότασης, μετά την ολοκλήρωσή της και σε διάστημα τριών μηνών οι από κοινού ενεργούντες θα προχωρήσουν σε squeeze-out και διαγραφή των μετοχών από το ΧΑ. Επί του παρόντος δεν είναι σαφές τι θα κάνει ο βασικός μέτοχος της Epsilon Net, με τα σενάρια να θέλουν τον κ. Μίχο να παραμένει στην εταιρεία, ούτε φυσικά είναι καθαρό πώς θα διαρθρωθεί η μετοχική σύνθεση της εταιρείας μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς των μετοχών της μειοψηφίας.
Παράγοντες της αγοράς συνδέουν τη χθεσινή κίνηση του General Atlantic και τη δημόσια πρόταση απόκτησης της Epsilon Net από κοινού με τον βασικό μέτοχο της εισηγμένης, Γιάννη Μίχο, και την ΕΤΕ, με τις υψηλές προσδοκίες που έχουν καλλιεργηθεί για την ελληνική αγορά πληροφορικής. Μιας αγοράς η οποία προ διμήνου έγινε θέρετρο άλλης μιας δημόσιας πρότασης, αυτήν τη φορά από την Olympia Development, συμφερόντων του επιχειρηματία Πάνου Γερμανού και του fund Imker Capital, για την απόκτηση της Entersoft.
Τι είδε το General Atlantic
Το επενδυτικό fund τοποθετείται με υψηλά μειοψηφικά ποσοστά σε εταιρείες με υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, που είναι επικεντρωμένες ανάμεσα σε άλλα στο computer software και τις υπηρεσίες. Προφίλ που ταιριάζει με αυτό της Epsilon Net, κάτι το οποίο κινητοποίησε το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών. Από την ίδρυσή της πριν από 40 χρόνια, η αμερικανική General Atlantic επεκτάθηκε αρχικά στην Ευρώπη και στη συνέχεια, στις αρχές του 2000, σε Κίνα και Ινδία, αλλά και στη Βραζιλία, τη ΝΑ Ασία, την Τζακάρτα και πρόσφατα (το 2022) στο Ισραήλ.
Η ανάμειξη του fund στην ελληνική αγορά πληροφορικής και δη του επιχειρηματικού λογισμικού έρχεται να προσθέσει νερό στον μύλο της κινητικότητας που αναπτύσσεται στην εγχώρια αγορά, η οποία έχει γίνει χώρος κυοφορίας μεγάλων επιχειρηματικών συμφωνιών, καθώς στις αρχές Μαρτίου η Olympia Group προχώρησε σε δημόσια πρόταση για την απόκτηση της Entersoft, μια κίνηση που αφενός υπογράμμισε εκ νέου το μεγάλο ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά πληροφορικής.
Όσον αφορά την ίδια την Epsilon Net, η εταιρεία έχει βάλει τον πήχη για το 2025 για τζίρο 150 εκατ. ευρώ, με τη διοίκηση της εισηγμένης να προβλέπει αύξηση εσόδων αφενός μέσω οργανικής ανάπτυξης, αφετέρου μέσω στοχευμένων εξαγορών, αλλά και μέσα από την επέκταση σε κάθετες αγορές, αλλά και διεύρυνση των εργασιών στους τομείς του Fintech και του Embedded Finance μέσω της στρατηγικής συνεργασίας με την Εθνική Τράπεζα.
Θυμίζουμε ότι ο όμιλος Epsilon Net τη χρήση 2023 πέτυχε κύκλο εργασιών 93,23 εκατ. ευρώ, έναντι 75,11 εκατ. ευρώ το 2022, σημειώνοντας αύξηση 24,13%. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 27,16 εκατ. ευρώ, έναντι 15,72 εκατ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) της χρήσης του 2023 διαμορφώθηκαν σε 29,17 εκατ. ευρώ από 19,35 εκατ. ευρώ το 2022, αυξημένα κατά 50,74%.
Η δημόσια πρόταση
Tη δημόσια πρόταση για το σύνολο των μετοχών της Epsilon Net απευθύνει η «Ginger Digital BidCo», με έδρα την Ελλάδα, η οποία λειτουργεί για λογαριασμό της General Atlantic Ginger BV (σ.σ.: ελέγχεται από την General Atlantic), του Γιάννη Μίχου, της Εθνικής Τράπεζας και της Ginger Digital BidCo (επίσης ελεγχόμενη από την General Atlantic).
Τα τρία μέρη ενεργούν από κοινού «για να αποκτήσουν το σύνολο των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου τα οποία δεν κατέχουν άμεσα ή έμμεσα», αναφέρει η σχετική ανακοίνωση της εισηγμένης προς το ΧΑ, με ένα τίμημα το οποίο ανέρχεται σε 12 ευρώ ανά μετοχή.
Να σημειωθεί ότι χθες η μετοχή της Epsilon Net ανεστάλη μετά τη δημοσιοποίηση σεναρίων για διαπραγματεύσεις της εισηγμένης με διεθνή όμιλο, με την εταιρεία να επιβεβαιώνει εν μέρει τα δημοσιεύματα με ανακοίνωσή της προς το ΧΑ, τονίζοντας ότι, έπειτα από ενημέρωση που είχε από τον βασικό της μέτοχο, «υφίστανται διαπραγματεύσεις για στρατηγική συνεργασία με ξένο επενδυτή, οι οποίες βρίσκονται στο τελικό στάδιο».
Κατά το προχθεσινό κλείσιμο στο ΧΑ η τιμή της μετοχής ήταν στο 10,1 ευρώ (χθες η διαπραγμάτευση της μετοχής ανεστάλη μετά τη δημοσίευση σεναρίων που ήθελαν την Entersoft να βρίσκεται σε συζητήσεις με τη ξένο στρατηγικό επενδυτή).
Αργότερα μέσα στη χθεσινή ημέρα η εταιρεία ακύρωσε την προγραμματισμένη τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για τα οικονομικά αποτελέσματα του 2023, με την Epsilon Net να κάνει λόγο για ματαίωση «λόγω των πρόσφατων εξελίξεων και των επικείμενων ανακοινώσεων».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
