THEPOWERGAME
Ο γίγαντας των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων Carlyle Group αναθεωρεί τον τρόπο με τον οποίο πληρώνει τους συμβαλλόμενους για να απελευθερώσει ταμειακές ροές για τους μετόχους και ενέκρινε σχέδιο επαναγοράς μετοχών ύψους έως και 1,4 δισ. δολαρίων.
Η Carlyle που ανακοίνωσε κέρδη τέταρτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της Wall Street, δήλωσε την Τετάρτη ότι θα δώσει στους υπεύθυνους χάραξης και στους ανώτερους υπαλλήλους μεγαλύτερο μερίδιο κερδών που συνδέεται με τις επενδυτικές εξόδους.
Οι αλλαγές αποτελούν μέρος της μεγαλύτερης προσπάθειας του διευθύνοντος συμβούλου Harvey Schwartz μέχρι στιγμής για την τόνωση της χειμαζόμενης τιμής της μετοχής της εταιρείας. Ο πρώην συμπρόεδρος της Goldman Sachs Group Inc. δέχεται πιέσεις από τους μετόχους και τους επενδυτές κεφαλαίων να διατυπώσει ένα σαφές όραμα μετά από χρόνια εναλλαγής ηγεσίας. Οι μετοχές της Carlyle αυξήθηκαν κατά 8,1% στα 44 δολάρια στις 9:50 π.μ. στη Νέα Υόρκη.
Παραδίδοντας ένα μεγαλύτερο κομμάτι των μελλοντικών κερδών στους εργαζόμενους, η Carlyle προσπαθεί να τους δώσει περισσότερους λόγους για να παραμείνουν και να ασχοληθούν με τα στοιχήματα, την ώρα που το πάγωμα των συναλλαγών αρχίζει να αναθερμαίνεται, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια φέτος. Η κίνηση αυτή απελευθερώνει πιο σταθερές πηγές μετρητών, γνωστές ως έσοδα από αμοιβές που σχετίζονται με τους μετόχους.
«Θέλουμε να διασφαλίσουμε ότι επενδύουμε στην επιχείρηση και επενδύουμε για την ανάπτυξη», δήλωσε ο Schwartz σε τηλεδιάσκεψη με δημοσιογράφους, προσθέτοντας ότι οι αλλαγές δίνουν στην εταιρεία «ευελιξία να επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους όταν πιστεύουμε ότι έχει νόημα».
Η Carlyle σχεδιάζει να αυξήσει το μερίδιο των εργαζομένων στα κέρδη που συνδέονται με τις εξόδους από συμφωνίες στο 60% έως 70%, από 47% κατά μέσο όρο, ανέφερε η εταιρεία σε ανακοίνωσή της. Το μέρος της αποζημίωσής τους που συνδέεται με κέρδη που σχετίζονται με αμοιβές θα μειωθεί.
Η μετατόπιση αυτή οδήγησε σε επιβάρυνση 1,1 δισεκατομμυρίου δολαρίων που τροφοδότησε τις ζημίες του τέταρτου τριμήνου ύψους 692 εκατομμυρίων δολαρίων ή 1,92 δολαρίων ανά μετοχή.
Η εταιρεία εξέδωσε επίσης περίπου 300 εκατ. δολάρια σε μονάδες μετοχών απόδοσης σε κορυφαία στελέχη. Τα κίνητρα έχουν σχεδιαστεί για να παρακινήσουν τα στελέχη να σκεφτούν ολόκληρη την εταιρεία, η οποία έχει γίνει πιο πολύπλοκη τα τελευταία χρόνια καθώς επεκτείνεται σε νέους επιχειρηματικούς κλάδους.
Οι μετοχές αυτές θα κατοχυρωθούν μόνο εάν οι μετοχές της Carlyle φθάσουν σε βασικά επίπεδα.
Οι αλλαγές αποτελούν μέρος της μεγαλύτερης προσπάθειας του διευθύνοντος συμβούλου Harvey Schwartz μέχρι στιγμής για την τόνωση της χειμαζόμενης τιμής της μετοχής της εταιρείας. Ο πρώην συμπρόεδρος της Goldman Sachs Group Inc. δέχεται πιέσεις από τους μετόχους και τους επενδυτές κεφαλαίων να διατυπώσει ένα σαφές όραμα μετά από χρόνια εναλλαγής ηγεσίας. Οι μετοχές της Carlyle αυξήθηκαν κατά 8,1% στα 44 δολάρια στις 9:50 π.μ. στη Νέα Υόρκη.
Παραδίδοντας ένα μεγαλύτερο κομμάτι των μελλοντικών κερδών στους εργαζόμενους, η Carlyle προσπαθεί να τους δώσει περισσότερους λόγους για να παραμείνουν και να ασχοληθούν με τα στοιχήματα, την ώρα που το πάγωμα των συναλλαγών αρχίζει να αναθερμαίνεται, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια φέτος. Η κίνηση αυτή απελευθερώνει πιο σταθερές πηγές μετρητών, γνωστές ως έσοδα από αμοιβές που σχετίζονται με τους μετόχους.
«Θέλουμε να διασφαλίσουμε ότι επενδύουμε στην επιχείρηση και επενδύουμε για την ανάπτυξη», δήλωσε ο Schwartz σε τηλεδιάσκεψη με δημοσιογράφους, προσθέτοντας ότι οι αλλαγές δίνουν στην εταιρεία «ευελιξία να επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους όταν πιστεύουμε ότι έχει νόημα».
Κίνητρα σε εργαζόμενους και στελέχη
Η Carlyle σχεδιάζει να αυξήσει το μερίδιο των εργαζομένων στα κέρδη που συνδέονται με τις εξόδους από συμφωνίες στο 60% έως 70%, από 47% κατά μέσο όρο, ανέφερε η εταιρεία σε ανακοίνωσή της. Το μέρος της αποζημίωσής τους που συνδέεται με κέρδη που σχετίζονται με αμοιβές θα μειωθεί.
Η μετατόπιση αυτή οδήγησε σε επιβάρυνση 1,1 δισεκατομμυρίου δολαρίων που τροφοδότησε τις ζημίες του τέταρτου τριμήνου ύψους 692 εκατομμυρίων δολαρίων ή 1,92 δολαρίων ανά μετοχή.
Η εταιρεία εξέδωσε επίσης περίπου 300 εκατ. δολάρια σε μονάδες μετοχών απόδοσης σε κορυφαία στελέχη. Τα κίνητρα έχουν σχεδιαστεί για να παρακινήσουν τα στελέχη να σκεφτούν ολόκληρη την εταιρεία, η οποία έχει γίνει πιο πολύπλοκη τα τελευταία χρόνια καθώς επεκτείνεται σε νέους επιχειρηματικούς κλάδους.
Οι μετοχές αυτές θα κατοχυρωθούν μόνο εάν οι μετοχές της Carlyle φθάσουν σε βασικά επίπεδα.
Οι αλλαγές ακολουθούν τις κινήσεις άλλων εταιρειών για να συνδέσουν τα κέρδη των μετόχων λιγότερο με την έκρηξη και την πτώση των εξαγορών. Η KKR & Co. και η Apollo Global Management Inc. έχουν αμφότερες παραδώσει περισσότερα κέρδη που σχετίζονται με τις αμοιβές στους μετόχους.
Η Ares παραδίδει σε κορυφαία στελέχη 200 εκατ. δολάρια σε μετοχές σε αλλαγή αμοιβών
Εν τω μεταξύ, το ποσό των μετοχών που το διοικητικό συμβούλιο της Carlyle εξουσιοδότησε την εταιρεία να επαναγοράσει ισούται με σχεδόν το 10% της χρηματιστηριακής της αξίας 14,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων την Τρίτη. Οι μετοχές της έχουν μείνει πολύ πίσω από τους ανταγωνιστές της, σημειώνοντας άνοδο 20% τα τελευταία τρία χρόνια, σε σύγκριση με κέρδη άνω του 100% για την Apollo και την KKR και περίπου 75% για την Blackstone Inc.
Ένα χρόνο μετά τη θητεία του Schwartz ως CEO, η εταιρεία ανακοίνωσε αποτελέσματα που ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street.
Τα διανεμητέα κέρδη του τέταρτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 7% σε 402,7 εκατ. δολάρια ή 86 σεντς ανά μετοχή, καθώς επιβραδύνθηκαν οι έξοδοι από συμφωνίες. Αυτό εξακολουθεί να ξεπερνά τη μέση εκτίμηση των αναλυτών που συμμετείχαν στην έρευνα του Bloomberg για τα 77 σεντς. Τα κέρδη από αμοιβές αυξήθηκαν κατά 26% σε 254 εκατ. δολάρια.
Για το 2024, η εταιρεία δήλωσε ότι αναμένει κέρδη ύψους 1,1 δισ. δολαρίων από αμοιβές, αύξηση 28% σε σχέση με πέρυσι.
Τα διανεμητέα κέρδη του τετάρτου τριμήνου ανήλθαν σε 276,1 εκατ. δολάρια για τον τομέα ιδιωτικών μετοχών της Carlyle, σημειώνοντας μείωση 16% σε σχέση με πέρυσι, ενώ αυξήθηκαν κατά 16% σε 95,3 εκατ. δολάρια στον πιστωτικό βραχίονα. Η μονάδα λύσεων, η οποία αγοράζει και δημιουργεί χαρτοφυλάκια αμοιβαίων κεφαλαίων, σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση κατά 49%.
Στα 63,5 δισ. υποχώρησαν οι εισροές το 2023
Η εταιρεία έχει τύχει πιο συγκρατημένης υποδοχής από τους επενδυτές το τελευταίο έτος. Έλαβε εισροές ύψους 63,5 δισ. δολαρίων το 2023, από 94,8 δισ. δολάρια το προηγούμενο έτος.
Η Carlyle συγκεντρώνει κεφάλαια εξαγορών για να επενδύσει στην Ασία και την Ευρώπη. Τα στελέχη αναγνώρισαν «αντίξοες συνθήκες στον κλάδο» σε αυτές τις προσπάθειες σε μια κλήση με αναλυτές, ενώ εξήραν το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις δευτερογενείς στρατηγικές της.
Η εταιρεία συνεχίζει να μειώνει το «λίπος». Η προσπάθεια της Schwartz για μείωση του κόστους, ακόμη και αν δημιουργεί αναταραχή σε ορισμένους θύλακες της εταιρείας, αρχίζει να περνάει στην τελική γραμμή. Το περιθώριο κέρδους της Carlyle από τα κέρδη που σχετίζονται με τις αμοιβές ήταν ρεκόρ 43% το τελευταίο τρίμηνο του 2023, από 36% ένα χρόνο νωρίτερα. Το ποσοστό αυτό αναμένεται να ανέλθει στο 50% φέτος, σύμφωνα με την ανακοίνωση.
Η εταιρεία έχει δηλώσει προηγουμένως ότι η Carlyle σχεδιάζει εξοικονόμηση 40 εκατ. δολαρίων για το 2024, κυρίως από την περικοπή των αμοιβών.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
