THEPOWERGAME
Οι εξαγωγές νέων φαρμάκων και η είσοδος στην αγορά της φαρμακευτικής κάνναβης αναμένεται να τροφοδοτήσουν τα επόμενα χρόνια τον τζίρο και την κερδοφορία της Lavipharm, που εξαντλεί ήδη τη δυναμικότητα ορισμένων γραμμών παραγωγής της, για να ανταποκριθεί στη ζήτηση προϊόντων όπως το Fentanyl για ασθενείς με καρκίνο.
Για το 2023 στοχεύει σε τζίρο 60 εκατ. ευρώ, από 52 το 2022, ενώ μέχρι το 2026 σχεδιάζει να έχει ξεπεράσει τα 100 εκατ. ευρώ.
Η εταιρεία, που ειδικεύεται στη διαδερμική τεχνολογία (patch), με ισχυρή ομάδα R&D, δημιούργησε 7 νέα προϊόντα, εκ των οποίων 6 θα κυκλοφορήσουν στην αγορά το επόμενο χρονικό διάστημα. «Ναυαρχίδες» του χαρτοφυλακίου της, που περιλαμβάνει κάτι παραπάνω από 50 προϊόντα, είναι το Catapresan για την υπέρταση και το Fentanyl για τον καρκινικό πόνο -εξάγεται σε ποσοστό περίπου 95%. Δραστηριοποιείται κυρίως σε 4 κατηγορίες: φάρμακα για τον πόνο, ουρολογικά, φάρμακα για το κεντρικό νευρικό σύστημα και καρδιολογικά, ενώ το 64% των σημάτων του χαρτοφυλακίου της είναι ιδιόκτητα. Ως αποτέλεσμα, δεν έχει μεγάλη εξάρτηση από συμβάσεις, κάτι που σχεδιάζει να διατηρήσει τα επόμενα 4-5 χρόνια.
Η πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ύψους 51,3 εκατ. ευρώ) «άλλαξε τη μοίρα της εταιρείας», όπως είπε χαρακτηριστικά στο πλαίσιο παρουσίασης στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών (ΕΘΕ) ο Παναγιώτης Γιαννουλέας, COO & country manager της Lavipharm. Από το 2019 έχουν γίνει σαρωτικές αλλαγές, με ενδεικτικό ότι άλλαξαν 13 από τους 18 μάνατζερ. Η εταιρεία μετοχικά ελέγχεται από την οικογένεια Λαβίδα, ενώ ηγείται ο Τηλέμαχος Λαβίδας, για τον οποίο η ισχυροποίηση της εταιρείας έγινε προσωπικό στοίχημα μετά την περιπέτεια της υπόθεσης inside trading, αλλά και του θανάτου του πατριάρχη της οικογένειας, Θανάση Λαβίδα. Η εταιρεία απασχολεί σήμερα 290 εργαζομένους, διαθέτει εγκαταστάσεις 8.000 τ.μ. στην Παιανία, φαρμακαποθήκη, καθώς και δίκτυο 118 φαρμακείων με το σήμα Pharma PLUS.
Βασίζει τη στρατηγική της σε μεγάλο βαθμό στις εξαγωγές, λόγω των υψηλών περιθωρίων κέρδους, γύρω στο 50%.
Δραστηριότητες που θα φέρουν κέρδη
Σημειώνεται ότι το Catapresan, μετά την εξαγορά δικαιωμάτων που χρηματοδότησε η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου, μπήκε στα τέλη της περασμένης χρονιάς στην Ιταλία. Τέλος του μήνα η Lavipharm αρχίζει εντατικά την προώθησή του, με ιατρικές επισκέψεις, ενώ διερευνάται ποιες χώρες θα ακολουθήσουν, με κριτήριο τον ανταγωνισμό, αλλά και τις δυνατότητες των τοπικών αγορών να δώσουν μια καλή τιμή στο προϊόν. Ας σημειωθεί ότι το EBITDA margin του Catapresan στην Ιταλία είναι 70%. Όσο για την παραγωγή του στην Ελλάδα, αναμένεται να αρχίσει φέτος.
Αξιοσημείωτη είναι η συνεισφορά στον τζίρο της Lavipharm των προϊόντων της Zentiva, μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες γενοσήμων φαρμάκων διεθνώς, με την οποία συνήψε εμπορική συνεργασία το 2020. Από τη συνεργασία αυτήν τα έσοδα υπολογίζονται σε 15 εκατ. ευρώ την περίοδο 2021-2026. Ενώ στο ίδιο διάστημα τα έσοδα από το Catapresan υπολογίζονται σε 13 εκατ. ευρώ, με 11,5 εκατ. ευρώ να έρχονται από την Ιταλία και τα υπόλοιπα από άλλες αγορές.
Η είσοδος σε μια αγορά «Ελ Ντοράντο»
Ένας άλλος τομέας στον οποίο επενδύει η Lavipharm, προσβλέποντας σε μελλοντικά κέρδη, είναι η φαρμακευτική κάνναβη, μια αγορά «Ελ Ντοράντο», όπως την αποκαλεί ο κ. Γιαννουλέας. Η εταιρεία έχει συνάψει στρατηγική συνεργασία με την Tikun και είναι μία από τις δύο εταιρείες (η άλλη είναι η ΦΑΡΜΑΣΕΡΒ-ΛΙΛΛΥ) που έχουν αναλάβει την προώθηση των προϊόντων που θα παράγει η Tikun Europe στα Εξαμίλια Κορινθίας, όπου έχει αναπτύξει το πρώτο εργοστάσιο παραγωγής σκευασμάτων φαρμακευτικής κάνναβης στην Ελλάδα. Ήδη σταδιακά στελεχώνει την ομάδα που θα ασχοληθεί με τη νέα δραστηριότητα, η οποία θα ενεργοποιηθεί ουσιαστικά προς το τέλος του χρόνου. Υπολογίζοντας περιθώρια κέρδους κατά μ.ό. 40%, η Lavipharm περιμένει σημαντικά έσοδα από τη συγκεκριμένη δραστηριότητα, τα οποία σχεδιάζει να επενδύσει σε R&D για να παράξει νέα προϊόντα.
Οι καινοτομίες που φέρνει το R&D
Η εταιρεία βασίζεται, όμως, αρκετά σε προϊόντα που αναπτύσσει το δικό της R&D, όπως το Fentanyl, με παραγγελίες που δεν προλαβαίνει να παραδίδει, σύμφωνα με τα στελέχη της. Ας σημειωθεί ότι για πρώτη φορά το εργοστάσιο δούλεψε και τον Αύγουστο πέρυσι, εξαντλώντας τη δυναμικότητά του στη συγκεκριμένη γραμμή. Επίσης υποσχόμενο είναι και ένα νέο προϊόν, που αποτελεί εξέλιξη του Fentanyl, το οποίο παράγεται με χαμηλότερο κόστος και στοχεύει στις αγορές κεντρικής και βόρειας Ευρώπης. «Στόχος είναι να σαρώσει τους διαγωνισμούς», όπως ανέφερε χαρακτηριστικά στους θεσμικούς επενδυτές ο κ. Γιαννουλέας, σημειώνοντας ότι η Lavipharm είναι μέσα στις 4-5 εταιρείες στην Ευρώπη που δραστηριοποιούνται στη συγκεκριμένη κατηγορία. Με βάση εκτιμήσεις της διοίκησης, με την προώθηση αυτού του νέου προϊόντος η εταιρεία θα αυξήσει το μερίδιό της από 5,4% σήμερα σε 20%.
Θα πρέπει, πάντως, να σημειωθεί ότι για να ανταποκριθεί στη ζήτηση η Lavipharm πρέπει να βελτιστοποιήσει την παραγωγική της βάση. Με την υπόθεση ότι θα απαιτηθούν περί τα 3 εκατ. ευρώ επενδύσεων, με πολύ λίγα έξοδα θα πετύχει αποδόσεις, όπως υπόσχεται η διοίκηση, αλλά πιθανόν θα πρέπει να επενδύσει σε επέκταση των παραγωγικών της εγκαταστάσεων σε λίγα χρόνια για να υποστηρίξει τη στρατηγική της.
Οι οικονομικές επιδόσεις
Όσον αφορά τις οικονομικές επιδόσεις, σημειώνεται ότι οι ενοποιημένες πωλήσεις του ομίλου προ Rebate & Clawback ανήλθαν σε 52 εκατ. ευρώ το 2022, με αύξηση που άγγιξε το 14%, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις. Οι πωλήσεις των συνταγογραφούμενων φαρμάκων ανήλθαν σε 33,6 εκατ. ευρώ και των OTC αντιστοιχούν σε 7 εκατ. ευρώ, με το Betadine να αποσπά τη μερίδα του λέοντος, με μερίδιο στην αγορά πάνω από 80%. Τα υπόλοιπα είναι κυρίως από τη φαρμακαποθήκη και το δίκτυο Pharma PLUS. Η εταιρεία διαθέτει ρευστότητα 15 εκατ. ευρώ, ενώ διατηρεί το θετικό momentum στο α’ τρίμηνο του 2023, με αύξηση 34% στα EBITDA και 27% στις πωλήσεις.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
