«Θα είναι η Revlon η νέα Hertz;» αναρωτιούνται μία σειρά από επενδυτές, που έχουν επενδύσει σε μετοχές meme της εταιρείας καλλυντικών (πρόκειται για μετοχές που διαπρέπουν όχι λόγω των επιδόσεων της εταιρείας, αλλά του θορύβου που αυτή κάνει, για καλό ή -συχνά- για κακό στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης). Και αυτό γιατί η εταιρεία μίσθωσης οχημάτων, η οποία όπως και η εταιρεία καλλυντικών Revlon οδηγήθηκε σε χρεωκοπία το Μάιο του 2020, μην μπορώντας να ανταπεξέλθει στους περιορισμούς στις μετακινήσεις που επέβαλε η πανδημία της Covid-19, δέχθηκε αργότερα πρόταση εξαγοράς έναντι 4,2 δισ. δολαρίων από τα επενδυτικά κεφάλαια των Knighthead Capital Management και Certares Management.
Στην περίπτωση της Hertz, αυτό συνέβη διότι μέχρι να βγει η εταιρεία από το καθεστώς της χρεωκοπίας, έναν χρόνο αργότερα, είχαν αρχίσει να χρησιμοποιούνται τα εμβόλια και να ξανανοίγουν οι μετακινήσεις. Ιδιωτικές εταιρείες μετοχικού κεφαλαίου και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπήκαν σε έναν πόλεμο προσφορών για την εταιρεία. Χάρη στην τελική συμφωνία πώλησης, οι επενδυτές μετοχών meme έλαβαν οκτώ δολάρια ανά μετοχή, ενώ είχαν αγοράσει τις μετοχές με 2-5 δολάρια.
Η περίπτωση της Revlon
Η Revlon αναγκάστηκε να κηρύξει πτώχευση όχι επειδή τα προϊόντα της δεν είναι δημοφιλή, αλλά λόγω των προβλημάτων στην εφοδιαστική αλυσίδα, των ελλείψεων του εργατικού δυναμικού και του αυξανόμενου πληθωρισμού.
Ενθαρρυμένοι από τις εξελίξεις με την Hertz, αρκετοί επενδυτές ελπίζουν ότι αυτά τα προβλήματα θα εξαλειφθούν μέχρι τη στιγμή που η πτωχευτική προστασία λήξει τον Απρίλιο του 2023 και πώς τότε θα βρεθεί ο αγοραστής που θα αποφέρει κέρδος για τις μετοχές που έχουν στα χέρια τους. Ήδη παρότι η εταιρεία κήρυξε πτώχευση πριν από μερικές μέρες, οι επενδυτές meme που αγόρασαν τις μετοχές της, έχουν οδηγήσει την αξία της μετοχής της σε άνοδο πάνω από 300%.
Είναι ασυνήθιστο για τις μετοχές μιας χρεοκοπημένης εταιρείας να διαπραγματεύονται με τέτοιο τρόπο, επειδή οι επενδυτές συνήθως ανησυχούν ότι τα περιουσιακά της στοιχεία θα είναι ανεπαρκή για να διευθετήσουν τις απαιτήσεις των πιστωτών και των προμηθευτών, ώστε να αφήσουν περιθώριο κερδοφορίας στους κατόχους των μετοχών.
Αλλά οι μικροεπενδυτές ή λιανικοί επενδυτές (όπως είναι γνωστοί, σε αντιδιαστολή με τους θεσμικούς επενδυτές), οι οποίοι συχνά ανταλλάσσουν ιδέες και οργανώνονται στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης Reddit, ενθαρρύνθηκαν από την περίπτωση της Hertz. Όπως δήλωσε ο Τζάστιν Μπέντστολντ, 41χρονος εργαζόμενος στον τομέα λιανικής στο Άσβιλ της Βόρειας Καρολίνας, ο οποίος αγόρασε μετοχές της Revlon μετά την πτώχευση της, «το σκεπτικό μου ήταν ότι η Hertz εξαγοράστηκε από τη χρεοκοπία και νομίζω ότι οι επενδυτές θα κάνουν το ίδιο πράγμα με τη Revlon».
Ο καθηγητής της Νομικής Σχολής του USC Gould, Ρόμπερτ Ράσμουσεν, εμπειρογνώμονας σε θέματα του πτωχευτικού κώδικα, δήλωσε ότι ήταν δύσπιστος ότι η τύχη της Revlon θα μπορούσε να αλλάξει σημαντικά. Η πτώχευση της Revlon, κατά το ίδιο, εστίασε στην αναδιάρθρωση του χρέους και όχι στην επιδίωξη πώλησης.
«Χρειάζεστε μια εξέλιξη με βάση την οποία, ξαφνικά, η ζήτηση για το Revlon να αυξηθεί σε τέτοιο βαθμό που η εταιρεία να αξίζει τώρα περισσότερο από το ανεξόφλητο χρέος της. Δεν λέω ότι δεν μπορεί να συμβεί, αλλά είμαι σίγουρος ότι δεν ποντάρουμε στη μετοχή», σημειώνει ο Ράσμουσεν.
