Τις αυξήσεις στις τιμές των πρώτων υλών μετακυλύει η ΤΙΤΑΝ στα προϊόντα της, αλλά με μία διαφορά: Αυτές δεν είναι πάνω από τον ανταγωνισμό.
Με αυτό τον τρόπο η διοίκηση του ομίλου, όπως τόνισε κατά την ενημέρωση των αναλυτών με αφορμή τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2021, τα προϊόντα της, παρά τις υψηλές τιμές, παραμένουν ανταγωνιστικά.
Όπως ανέφερε η διοίκηση στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για το 2021, παρά τις κινήσεις που έκανε και την αύξηση των τιμών δεν κατάφερε να αποφύγει τη μικρή μείωση των EBITDA.
Όμως εμφανίστηκε για μία ακόμα φορά αισιόδοξη μακροπρόθεσμα και παρά τα γεωπολιτικά ρίσκα που υπάρχουν, πως οι μεγάλες επενδύσεις σε ΗΠΑ και Ελλάδα δεν έχουν διαφοροποιηθεί και αναμένεται να υλοποιηθούν .
Επιπλέον, φαίνεται πως οι αγορές αντιδρούν καλά στις αυξήσεις αλλά και μία επιβράδυνση της ζήτησης θα μπορούσε να τη διαχειριστεί χωρίς προβλήματα .
Ο καθαρός δανεισμός στο τέλος του 2021 αυξήθηκε κατά 28 εκατ. ευρώ στα 713 εκατ. ευρώ λόγω αύξησης των επενδύσεων (125,4 εκατ. ευρώ από 84,3 εκατ. ευρώ το 2020), του υψηλότερου κεφαλαίου κίνησης και των αναγκών για να εξυπηρετήσει την ανάπτυξη και των τελευταίων πληρωμών στην IFC για την αποπληρωμή εξαγοράς των μειοψηφικών συμμετοχών που κατείχε στις δραστηριότητες του ομίλου στη Ν.Α. Ευρώπη και Αίγυπτο.
Ο δείκτης net debt/ebitda είναι στις 2,6 φορές, ενώ για την τρέχουσα χρήση οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναμένονται στα 150 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται πως το 2021 τα χρηματοοικονομικά κόστη μειώθηκαν στα 33,6 εκατ. ευρώ από 52,5 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση αναφέρθηκε στο γεωπολιτικό ρίσκο. Η ΤΙΤΑΝ δεν έχει έκθεση στην Ουκρανία ή στη Ρωσία αλλά τα υψηλά κόστη ενέργειας και οι ευρύτερες μακροοικονομικές επιπτώσεις θα επηρεάσουν τις τάσεις και θα αυξήσουν το ρίσκο.
Το κόστος ενέργειας είναι η πιο σημαντική επίπτωση στον όμιλο ΤITAN και στις περισσότερες χώρες που δραστηριοποιείται λόγω αυτής της αύξησης, προχωράει σε νέα τιμολογιακή πολιτική και νέα αύξηση τιμών.
Περνάει τις αυξήσεις στον καταναλωτή αλλά κοιτάει και τον ανταγωνισμό. Όσο είναι ανταγωνιστική η ΤITAN δεν υπάρχει θέμα, ανέφερε η διοίκηση. Αν κάνει αυξήσεις πάνω από τον ανταγωνισμό θα αντιμετωπίσει όμως θέμα.
Η αγορά υποδέχθηκε θετικά τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε αλλά και την απόφαση για νέες αγορές μετοχών και την επιστροφή κεφαλαίου 0,50 ευρώ ανά μετοχή.
Σημειώνεται πως αρκετοί αναλυτές περίμεναν μέρισμα 0,40 ευρώ ανά μετοχή.
Με βάση τα καθαρά κέρδη των 89,6 εκατ. ευρώ η μετοχή διαπραγματεύεται με P/E 11,1 φορές.
