Σήμερα είχε προγραμματιστεί συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της Helleniq Energy για την έγκριση της συμφωνίας πώλησης του 35% της ΔΕΠΑ Εμπορίας στο ΤΑΙΠΕΔ. Τελικά το θέμα δεν θα συζητηθεί, αφού χθες το βράδυ δεν κατέστη δυνατόν, λόγω πολλών θεμάτων στην ημερήσια διάταξη, να εγκριθεί η συμφωνία από το διοικητικό συμβούλιο του ΤΑΙΠΕΔ. Το ΔΣ του ΤΑΙΠΕΔ αναμένεται να εγκρίνει τη συμφωνία τη Δευτέρα, οπότε και θα ακολουθήσει η έγκριση από το ΔΣ της εισηγμένης. Βρισκόμαστε πλέον στο τελικό στάδιο για την πώληση του 35% που κατέχει η Helleniq Energy στο ΤΑΙΠΕΔ, που ελέγχει το υπόλοιπο 65%. Είχε προηγηθεί η «ολλανδική δημοπρασία», μέσω της οποίας η Helleniq Energy εξασφάλισε το 100% της Elpedison. Με την πώληση του 35% της ΔΕΠΑ Εμπορίας και την απόκτηση του πλήρους ελέγχου της Elpedison, η Helleniq Energy θα διαθέτει πλέον ένα ενιαίο σχήμα, που καλύπτει την εμπορία ενέργειας και φυσικού αερίου, καθώς και την παραγωγή ενέργειας από συμβατικές πηγές.
Τι προβλέπει η συμφωνία με ΤΑΙΠΕΔ
Όπως είχε γράψει το energygame.gr, το τίμημα για την εξαγορά του 35% της ΔΕΠΑ Εμπορίας υποδηλώνει εκτιμώμενη αξία επιχείρησης της τάξης των 600 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί στη λογιστική αξία της εταιρείας στο τέλος του 2023. Η αποπληρωμή του τιμήματος από το ΤΑΙΠΕΔ προς την Helleniq Energy θα γίνει μέσω των μερισμάτων που θα διανείμει η τελευταία την επόμενη τριετία. Δηλαδή η Helleniq Energy θα παρακρατεί το μέρισμα που θα κατέβαλε στο ΤΑΙΠΕΔ, αν το τελευταίο διατηρούσε το 35%, σε καθεμία από τις τρεις επόμενες χρήσεις και μέχρι του συμφωνηθέντος ποσού.
Το 2023 η Helleniq Energy διένειμε μερίσματα 275,1 εκατ. ευρώ, ενώ το 2022 οι συνολικές διανομές είχαν ανέλθει σε 229 εκατ. ευρώ. Επομένως, η περίμετρος των μερισμάτων 600 εκατ. ευρώ για τα επόμενα τρία χρόνια θεωρείται εύλογη και εύκολα επιτεύξιμη, ακόμη και αν η αξία της ΔΕΠΑ Εμπορίας αυξηθεί. Σημειώνεται ότι η Helleniq Energy ήδη έχει προαναγγείλει τη διανομή προμερίσματος για τα κέρδη του 2024, ύψους 61 εκατ. ευρώ. Το προμέρισμα θα διανεμηθεί αμέσως μετά την αλλαγή του έτους και το 35% αυτού του προμερίσματος, που είναι κυριότητας ΤΑΙΠΕΔ, θα παρακρατηθεί από την Helleniq Energy για την εξόφληση μέρους της οφειλής των 200 εκατ. ευρώ.
Παρ’ όλα αυτά, η συμφωνία περιλαμβάνει δύο σημαντικούς «αστερίσκους», οι οποίοι αφορούν την έκβαση των δύο μεγάλων νομικών διαφορών που εκκρεμούν, αφενός με την ELFE (Ελληνικά Λιπάσματα και Χημικά ELFE Α.Ε.), αφετέρου με την Gazprom. Οι διαφορές αυτές, που αφορούν ποσά δεκάδων εκατομμυρίων ευρώ, μπορούν να επηρεάσουν την τελική αποτίμηση: εάν κλείσουν υπέρ της ΔΕΠΑ Εμπορίας, η αξία της εταιρείας μπορεί να αυξηθεί σημαντικά, ενώ, αντιθέτως, αν κλείσουν υπέρ των αντιδίκων, η αξία της θα μειωθεί. Ανάλογα με την έκβαση των δύο υποθέσεων, θα αυξηθεί ή θα μειωθεί και το καταβαλλόμενο τίμημα από το ΤΑΙΠΕΔ προς την Helleniq Energy. Αυτός ήταν ένας από τους βασικούς λόγους για την επιλογή του μοντέλου εκκαθάρισης της συναλλαγής σε διάστημα τριών ετών.
Το συγκεκριμένο χρονικό πλαίσιο, με βάση την έως τώρα εξέλιξη των δύο υποθέσεων, θεωρείται επαρκές για την οριστική διευθέτηση των σχετικών προαιρέσεων. Παράλληλα, το τίμημα που καταβάλλει το ΤΑΙΠΕΔ για τη ΔΕΠΑ Εμπορίας αντικατοπτρίζει και την περίμετρο των μερισμάτων που θα διανείμει η Helleniq Energy τα επόμενα τρία χρόνια. Συγκεκριμένα, το ύψος των μερισμάτων αναμένεται να φτάσει τουλάχιστον τα 600 εκατ. ευρώ, διασφαλίζοντας ότι το 35% θα αντιστοιχεί στο συμφωνηθέν τίμημα που θα καταβάλει το ΤΑΙΠΕΔ στην Helleniq Energy.
Διαβάστε περισσότερα στο energygame.gr
Διαβάστε επίσης
Τουρισμός: Άνοιγμα σε νέες αγορές το 2025 με πρώτο στόχο την Ινδία
Τι δείχνει το Market Test για τον αγωγό υδρογόνου Ελλάδας Βουλγαρίας
