Αμερικανική οικονομία: Είναι τόσο ισχυρή όσο νομίζουμε;

Νέα Υόρκη, αμερικανικές σημαίες © Unsplash

Πόσο ακριβής ή παραπλανητική είναι η εικόνα της αμερικανικής οικονομίας, έτσι όπως καθρεπτίζεται από τον επενδυτικό ενθουσιασμό για τις δυνατότητες της Τεχνητής Νοημοσύνης (ΑΙ) και το ράλι της Wall Street; Αναμφίβολα, η ανάπτυξη στις ΗΠΑ είναι ισχυρότερη των προσδοκιών και η ανεργία στο 4,1% τον Δεκέμβριο απεικονίζει μια τόσο υγιή οικονομία, που γεννιούνται αμφιβολίες για το εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα πρέπει να βιαστεί σε μείωση των επιτοκίων.

Όμως τα τελευταία στοιχεία για τη μεταποιητική δραστηριότητα αντικατοπτρίζουν μια αδυναμία, αλλά και αβεβαιότητα για την κατεύθυνση της οικονομικής πολιτικής επί προεδρίας Ντόναλντ Τραμπ. Αν και ο κλάδος των υπηρεσιών είναι ισχυρός στις ΗΠΑ, η μεταποιητική δραστηριότητα στη χώρα συστέλλεται επί έκτο διαδοχικό μήνα. Ο δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) της S&P Global εμφάνισε τον Δεκέμβριο μεγαλύτερη πτώση απ’ ό,τι αναμενόταν, στο 49,4, λόγω υποχώρησης των παραγγελιών, η οποία αποδόθηκε στη διστακτικότητα μεταξύ πελατών να δεσμευτούν σε νέα έργα εν όψει της νέας προεδρίας του Ντόναλντ Τραμπ.

Πράγματι, ο Ρεπουμπλικανός πρόεδρος υπέγραψε αμέσως μετά την ορκωμοσία του μια σειρά εκτελεστικών διαταγμάτων για να ματαιώσει την πράσινη ατζέντα του προκατόχου του, Τζο Μπάιντεν, θέτοντας έτσι σε κίνδυνο 300 δισ. δολάρια ομοσπονδιακής χρηματοδότησης σε έργα υποδομών. «Τα εκτελεστικά διατάγματα υποδεικνύουν πως θα είναι δυσκολότερη η ομοσπονδιακή χρηματοδότηση για ηλεκτροκίνητα αυτοκίνητα και την κατασκευή μπαταριών, αυξάνοντας τον κίνδυνο να αποκλειστούν κεφάλαια από έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη», σχολίασε υψηλό στέλεχος της εταιρείας ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων Mobility Impact Partners στους Financial Times.

Ο Τραμπ δίνει μεγαλύτερο βάρος στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Οι επικεφαλής των SoftBank και OpenAI ανακοίνωσαν στο πλευρό του νέου πρόεδρου των ΗΠΑ επενδύσεις 100 δισ. δολαρίων σε υποδομές ΑΙ, στο πλαίσιο της κοινοπραξίας Stargate. Αλλά μπορεί ο τεχνολογικός κλάδος να σηκώσει το βάρος της ανάπτυξης στην ισχυρότερη οικονομία του κόσμου; Ο Άλτμαν έχει τονίσει πως χρειάζονται καλύτερες υποδομές, όπως μονάδες ηλεκτροδότησης και κέντρα επεξεργασίας δεδομένων, για την ανάπτυξη μοντέλων ΑΙ της επόμενης γενιάς, ώστε οι ΗΠΑ να καταφέρουν να συναγωνιστούν την Κίνα.

Μερίδα αναλυτών, παράλληλα, επισημαίνει πως μολονότι η κατανάλωση και η αγορά εργασίας είναι εύρωστες, ενδείξεις θέλουν την πλεονεκτική θέση των εργαζομένων να αποδυναμώνεται, έτσι όπως μετράται από το hiring rate, που προσγειώθηκε στο 3,3% τον Νοέμβριο. Ιστορικά το hiring rate υποχωρεί όταν αυξάνεται η ανεργία, αλλά τα χαμηλά ποσοστά που σημειώνονται σήμερα παράλληλα υποδεικνύουν πως η διαπραγματευτική ισχύς των εργαζομένων είναι «νεκρή», όπως επισημαίνει η Κάθριν Αν Έντουαρντς, οικονομολόγος και αρθρογράφος στο πρακτορείο Bloomberg. Σημειώνει, δε, πως μέσα σε 22 μήνες, από το 2000 έως το 2022, το hiring rate ήταν στο 3,3% σαν σήμερα, ενώ η ανεργία, κατά μέσο όρο, ήταν στο 8,2%, δηλαδή διπλάσια απ’ ό,τι σήμερα. Η ανάλυση της Έντουαρτς συνδέεται με την αποξένωση που βιώνει ένα μεγάλο κομμάτι της εργατικής τάξης στη Ζώνη της Σκουριάς των ΗΠΑ, εκεί που έχουν κλείσει βιομηχανικές μονάδες.

Εντούτοις, ουδείς μπορεί να αμφισβητήσει το σθένος της αμερικανικής οικονομίας. Από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-09 η παραγωγικότητα έχει ενισχυθεί κατά 30%, υπερβαίνοντας κατά το τριπλάσιο την Ευρωζώνη και τη Βρετανία. Από τα τέλη του 2009, το ΑΕΠ των ΗΠΑ έχει επεκταθεί κατά 11,4%, με το ΔΝΤ να εκτιμά πως θα έχει ενισχυθεί ακόμα 2,8% το 2024. Αν και η προηγούμενη κυβέρνηση των Δημοκρατικών παρέδωσε μια ισχυρή οικονομία στον Τραμπ, η αβεβαιότητα για την επόμενη ημέρα μπορεί να επιδεινώσει ευάλωτα σημεία, σαν τη μεταποίηση. Όπως σχολίασε ο Μαζμούντ Πραντάν της Amundi Investment Institute στους Financial Times, οι δασμοί και οι απελάσεις μεταναστών, δύο σημεία αναφοράς της πολιτικής Τραμπ, θα διαδραματίσουν αρνητικό ρόλο στις επενδύσεις.

Διαβάστε επίσης

Αλαλούμ με τις τραπεζικές προμήθειες: Οι παγίδες που οδηγούν σε τριπλάσια χρέωση

“Τρέχει” το placement μετοχών του Πρεμ Γουάτσα στη Eurobank

Υψηλό ενδιαφέρον από επιχειρήσεις για εγκατάσταση μπαταριών