THEPOWERGAME
Σκληρή κριτική στη Fed ασκεί ο βραβευμένος με Νόμπελ οικονομολόγος Τζόζεφ Στίγκλιτς. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα πρέπει να προβεί σε μείωση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα στην προσεχή συνεδρίασή της, κατηγορώντας την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ότι πήγε «πολύ μακριά, πολύ γρήγορα» με τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής και επιδείνωσε το πρόβλημα του πληθωρισμού.
Τα σχόλιά του έρχονται πριν από την κομβικής σημασίας ανακοίνωση των στοιχείων για την απασχόληση στις ΗΠΑ την Παρασκευή, με τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά την καταμέτρηση των μη αγροτικών μισθωτών του Αυγούστου για ενδείξεις σχετικά με το μέγεθος της αναμενόμενης μείωσης των επιτοκίων αυτόν τον μήνα.
Οι στρατηγικοί αναλυτές έχουν συνήθως πει ότι το πιο πιθανό αποτέλεσμα από τη συνεδρίαση της Fed στις 17-18 Σεπτεμβρίου είναι μια μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, αν και τα στοιχήματα για μείωση κατά 50 μονάδες βάσης έχουν αυξηθεί τις τελευταίες ημέρες. Μια μονάδα βάσης είναι 0,01 ποσοστιαία μονάδα.
Ο Στίγκλιτς, ο οποίος κέρδισε το βραβείο Νόμπελ το 2001 για την ανάλυση των αγορών του, βρίσκεται στο ίδιο κλίμα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της JPMorgan στις ΗΠΑ που ζητάει μια υπερμεγέθη μείωση των επιτοκίων αυτό το μήνα.
«Έχω επικρίνει τη Fed ότι πάει πολύ μακριά, πολύ γρήγορα», δήλωσε ο Στίγκλιτς στο CNBC την Παρασκευή στο ετήσιο Ambrosetti Forum που πραγματοποιήθηκε στο Cernobbio της Ιταλίας.
Λάθος η Fed να διατηρεί το επιτόκιο αναφοράς κοντά στο μηδέν, λέει ο Στίγκλιτς
Ο Στίγκλιτς δήλωσε ότι ήταν «πραγματικά σημαντικό» για τη Fed να έχει ομαλοποιήσει τα επιτόκια, προσθέτοντας ότι ήταν λάθος της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ να διατηρεί το επιτόκιο δανεισμού αναφοράς κοντά στο μηδέν για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα από το 2008.
«Αλλά στη συνέχεια προχώρησαν πέρα από αυτό, εκεί που ήταν τα επιτόκια, και σκέφτηκα ότι αυτό έθεσε την οικονομία σε κίνδυνο για πολύ μικρό όφελος, πιθανότατα επιδεινώνοντας στην πραγματικότητα τον πληθωρισμό, κατά ειρωνικό τρόπο, επειδή αν εξετάσετε πιο προσεκτικά τις πηγές του πληθωρισμού, ένα μεγάλο συστατικό ήταν η στέγαση», δήλωσε ο Στίγκλιτς.
«Αν σκεφτείτε, πώς θα αντιμετωπίσουμε το πρόβλημα της έλλειψης κατοικιών, το οποίο αυξάνει την τιμή του πληθωρισμού – πιστεύετε ότι η αύξηση των επιτοκίων που δυσκολεύει τους κατασκευαστές ακινήτων να χτίσουν περισσότερα σπίτια, τους ιδιοκτήτες ακινήτων να αγοράσουν περισσότερα σπίτια, θα λύσει την έλλειψη κατοικιών; Όχι, πηγαίνει ακριβώς προς τη λάθος κατεύθυνση», συνέχισε.
«Έτσι, πιστεύω ότι έχουν συμβάλει στο πρόβλημα του πληθωρισμού. Τώρα, παρόλο που τα μοντέλα τους δεν λειτουργούν με αυτόν τον τρόπο, και δεν εξετάζουν τα πράγματα, νομίζω, τόσο βαθιά όσο θα έπρεπε, τα μοντέλα τους τους λένε να εξετάσουν τις αδυναμίες της οικονομίας, και ως εκ τούτου θα έπρεπε να μειώσουμε τα επιτόκια».
Το επιτόκιο δανεισμού αναφοράς της Fed στοχεύει επί του παρόντος σε ένα εύρος μεταξύ 5,25%-5,5%.
Μεγαλύτερη μείωση επιτοκίων ζητεί ο Στίγκλιτς
Αν ήταν υπεύθυνος χάραξης πολιτικής της Fed, ο Στίγκλιτς δήλωσε ότι θα ψήφιζε υπέρ μιας μεγαλύτερης μείωσης των επιτοκίων στη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας τον Σεπτέμβριο, «επειδή πιστεύω ότι το παράκαναν και ότι αυτό θα βοηθούσε πραγματικά στο θέμα του πληθωρισμού και της απασχόλησης».
Ερωτηθείς αν αυτό σήμαινε ότι πιστεύει ότι μια μείωση του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης θα έπρεπε να είναι στο τραπέζι, ανεξάρτητα από τα στοιχεία του Αυγούστου για τις μη αγροτικές μισθοδοσίες, ο Στίγκλιτς απάντησε: «Ναι».
Σημειώνεται ότι τα στοιχήματα αυξάνονται για μείωση επιτοκίων κατά μισή μονάδα.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά τιμολογούν σταθερά μια μείωση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της Fed για τη χάραξη πολιτικής, με τα στοιχήματα για μείωση κατά μισή μονάδα να αυξάνονται λίγο μετά την ανακοίνωση την Τετάρτη της έκθεσης για την έρευνα για τις θέσεις εργασίας και τη μεταβολή της απασχόλησης ή JOLTS.
Τα στοιχεία έδειξαν ότι οι ανοιχτές θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3,5 ετών τον Ιούλιο, γεγονός που θεωρήθηκε ως ένα ακόμη σημάδι χαλαρότητας στην αγορά εργασίας.
Οι έμποροι τιμολογούν επί του παρόντος περίπου 59% πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, ενώ το 41% τιμολογεί μείωση του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch Tool της CME Group. Τα στοιχήματα για μείωση του επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης βρίσκονταν στο 34% πριν από λίγο περισσότερο από μία εβδομάδα. Δεν λένε όλοι ότι μια μεγάλη μείωση των επιτοκίων είναι απαραίτητη αυτόν τον μήνα.
Ο Γιώργος Λαγαρίας, επικεφαλής οικονομολόγος της Forvis Mazars, δήλωσε ότι, αν και κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί την κλίμακα της μείωσης των επιτοκίων της Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, ο ίδιος είναι «σταθερά» στο στρατόπεδο που ζητά μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας.
«Δεν βλέπω τον επείγοντα χαρακτήρα για τη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης», δήλωσε ο Λαγαρίας την Πέμπτη.
«Η μείωση κατά 50 μονάδες βάσης μπορεί να στείλει λάθος μήνυμα στις αγορές και στην οικονομία. Θα μπορούσε να στείλει ένα μήνυμα επείγοντος και, ξέρετε, αυτό θα μπορούσε να είναι μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία», συνέχισε.
«Επομένως, θα ήταν πολύ επικίνδυνο αν πήγαιναν εκεί χωρίς συγκεκριμένο λόγο. Αν δεν έχετε κάποιο γεγονός, κάτι που να προβληματίζει τις αγορές, δεν υπάρχει λόγος πανικού».
Διαβάστε επίσης
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
