Οι επενδυτές ομολόγων που αντιμετωπίζουν μια οδυνηρή άνοδο των αποδόσεων τον τελευταίο μήνα μπορεί σύντομα να βρουν ανακούφιση από την ύφεση του πληθωρισμού και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, σύμφωνα με τον Ρικ Ρίντερ της BlackRock.
Ο επικεφαλής επενδύσεων του παγκόσμιου τμήματος σταθερού εισοδήματος του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων δήλωσε στην τηλεόραση του Bloomberg ότι βλέπει ότι η Fed θα μπορέσει να μειώσει τα επιτόκια δύο φορές φέτος, καθώς ο πληθωρισμός μετριάζεται τους επόμενους μήνες.
«Γίνεται όλο και πιο δύσκολο γι’ αυτούς να το κάνουν αυτό, αλλά εξακολουθώ να πιστεύω ότι μπορούν», δήλωσε τη Δευτέρα. Οι θερμότερες από τις αναμενόμενες οικονομικές ενδείξεις τις τελευταίες εβδομάδες, ιδίως η έκθεση για τις τιμές καταναλωτή του Μαρτίου, έχουν ωθήσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων στα υψηλότερα επίπεδα του 2024. Εν τω μεταξύ, οι διαπραγματευτές swaps έχουν μειώσει τα στοιχήματα για τη χαλάρωση της Fed και τώρα βλέπουν περίπου 40 μονάδες βάσης για μειώσεις των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους, ή λιγότερο από δύο πλήρεις μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας.
Ο Ρίντερ δήλωσε ότι η BlackRock έχει μειώσει τη δική της έκθεση στα επιτόκια, σταθμίζοντας περισσότερο τις επενδύσεις σε βραχύτερες λήξεις. Δεδομένων των υψηλών διαθέσιμων αποδόσεων, αυτό επέτρεψε στην εταιρεία να κερδίζει εισόδημα χωρίς τη μεταβλητότητα που συνδέεται με τις επενδύσεις μεγαλύτερης διάρκειας – μια στρατηγική που ο Ρίντερ χαρακτήρισε τη Δευτέρα ως «κουπόνι κλιπ και η ζωή είναι ωραία».
Αλλά όπως το βλέπει, η ευκαιρία να επεκτείνουμε την καμπύλη αποδόσεων είναι μόλις μερικές αναφορές δεδομένων μακριά.
«Μόλις έχετε ορατότητα σε μερικές καλές εκθέσεις για τον πληθωρισμό» και ενδείξεις επιβράδυνσης της απασχόλησης, «τότε μπορείτε να αρχίσετε να επεκτείνετε τη διάρκεια», δήλωσε ο Rieder.
