THEPOWERGAME
Δύο από τις μεγαλύτερες εταιρείες ακινήτων της Σουηδίας ανακοίνωσαν την Τρίτη απομειώσεις πολλών δισεκατομμυρίων κορωνών στα αποτελέσματά τους για το 2023, επιφέροντας νέα πλήγματα στις μετοχές τους που έχουν βυθιστεί, παρόλο που και οι δύο εξέφρασαν την ελπίδα ότι τα χειρότερα έχουν περάσει για την κρίση του real estate στην Ευρώπη.
Οι προνομιούχες μετοχές της Heimstaden έπεσαν περισσότερο από 30% μετά τη μείωση της πιστοληπτικής της ικανότητας από τη Fitch βαθύτερα στη λεγόμενη περιοχή των «σκουπιδιών» και η εταιρεία δήλωσε ότι θα αναβάλει τις πληρωμές τόκων υβριδικών ομολόγων. Οι μετοχές της SBB υποχώρησαν περισσότερο από 4%.
Όπως σημειώνει το Reuters, για χρόνια, τα ακίνητα στην Ευρώπη και ιδιαίτερα στη Γερμανία και τη Σουηδία ανθούσαν καθώς τα επιτόκια έπεφταν, εκτοξεύοντας τη ζήτηση. Μια απότομη άνοδος των επιτοκίων έχει τώρα τρυπήσει αυτή τη «φούσκα».
Η SBB, ο μεγαλύτερος εμπορικός ιδιοκτήτης της Σουηδίας, μείωσε την αξία των ακινήτων της κατά περισσότερα από 13 δισεκατομμύρια σουηδικές κορώνες (1,3 δισεκατομμύρια δολάρια), μειώνοντας το χαρτοφυλάκιό της -συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων- σε 73 δισεκατομμύρια κορώνες από 135 δισεκατομμύρια. Το 2023 κατέγραψε ζημίες άνω των 22 δισεκατομμυρίων κορώνων.
Η Heimstaden, ένας επενδυτής ακινήτων με εκτάσεις κατοικιών από τη Στοκχόλμη έως το Βερολίνο, μείωσε την αξία των επενδυτικών ακινήτων της κατά 31 δισεκατομμύρια κορώνες, βυθίζοντάς την σε ζημίες προ φόρων ύψους 29 δισεκατομμυρίων κορώνων.
Και οι δύο εταιρείες εξέφρασαν ωστόσο συγκρατημένη αισιοδοξία ότι η αγορά δεν θα πρέπει να πέσει πολύ περισσότερο.
«Βρισκόμαστε τώρα στην αρχή μιας περιόδου όπου οι συνθήκες στις χρηματοπιστωτικές αγορές βελτιώνονται όπου πραγματοποιούνται περισσότερες συναλλαγές ακινήτων σε λογικά μακροπρόθεσμα επίπεδα», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της SBB Λέιβ Σινές.
«Η εταιρεία έχει πίσω της τις μεγαλύτερες αρνητικές εξελίξεις στην αξία του ενεργητικού της», πρόσθεσε.
Ο Κρίστιαν Φλάντελαντ, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Heimstaden, επανέλαβε αυτή την άποψη. «Είμαι συγκρατημένα αισιόδοξος για το 2024», δήλωσε στο Reuters.
«Έχουμε μειωθεί κατά 15-20% από το μέγιστο επίπεδο στη Γερμανία και τη Σουηδία. Θεωρώ πολύ δύσκολο να δω σημαντικές δυνατότητες για περαιτέρω πτώση», είπε, προσθέτοντας ωστόσο: «Η Σουηδία κινδυνεύει περισσότερο να πέσει λίγο περισσότερο».
Τα εμπορικά ακίνητα η «αχίλλειος πτέρνα» της Σουηδίας
Η Σουηδία είναι ένα από τα πλουσιότερα κράτη της Ευρώπης και η μεγαλύτερη σκανδιναβική οικονομία, αλλά έχει μια αχίλλειο πτέρνα – μια αγορά ακινήτων όπου οι τράπεζες έχουν δανείσει περισσότερα από 4 τρισεκατομμύρια κορώνες (360 δισεκατομμύρια δολάρια) σε ιδιοκτήτες ακινήτων.
Βαραίνοντας από αυτά τα στεγαστικά δάνεια, οι Σουηδοί είναι διπλάσια υπερχρεωμένοι από τους Γερμανούς ή τους Ιταλούς.
Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Σουηδίας Έρικ Θεντίν υπογράμμισε την αίσθηση συναγερμού, επισημαίνοντας την εμπορική ιδιοκτησία και όχι τα συνήθη στεγαστικά δάνεια ως την κύρια απειλή για τις τράπεζες.
«Το προβληματικό παιδί της Σουηδίας είναι ο τομέας των εμπορικών ακινήτων», δήλωσε σε συνάντηση επιχειρηματιών. «Έχουν δανειστεί σχεδόν το διπλάσιο ποσό έναντι κάθε κορώνας κέρδους από ό,τι είχαν… πριν από 10 χρόνια».
«Γνωρίζουμε από την ιστορία ότι οι εταιρείες εμπορικών ακινήτων μπορούν να χρεοκοπήσουν», είπε. Η αγορά ακινήτων της Σουηδίας κατέρρευσε τη δεκαετία του 1990, βυθίζοντας το σκανδιναβικό κράτος σε οικονομική κρίση.
Ενώ η SBB νοικιάζει τα ακίνητά της σε δήμους και σε ιδιώτες σε κτίρια με ελεγχόμενο ενοίκιο κυρίως στη Σουηδία, η Heimstaden Bostad διαθέτει ακίνητα σε όλη την Ευρώπη και είναι ένας από τους μεγαλύτερους ιδιοκτήτες ακινήτων για ιδιώτες στην ήπειρο.
Οι δύο όμιλοι έγιναν πέρυσι σύμβολα των προβλημάτων με τα ακίνητα στη Σουηδία και όχι μόνο, λόγω των τεράστιων χρεών τους και των πολύπλοκων εταιρικών δομών τους.
Την Τρίτη, η Fitch υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Heimstaden AB σε «Β» από «ΒΒ», λέγοντας ότι η πρόταση της κύριας θυγατρικής Heimstaden Bostad να μην καταβάλει μέρισμα για το 2023 θα διαταράξει τις ταμειακές ροές προς τη μητρική.
Η Heimstaden δήλωσε επίσης ότι δεν προτίθεται να καταβάλει μέρισμα και θα αναβάλει τις πληρωμές τόκων υβριδικών ομολόγων.
Ο όμιλος Heimstaden είναι μία από τις πολλές υπερχρεωμένες σουηδικές εταιρείες ακινήτων που λυγίζουν κάτω από την εκτίναξη του κόστους δανεισμού, με έναν από τους κύριους ιδιοκτήτες της, το συνταξιοδοτικό ταμείο Alecta, να δηλώνει τον Σεπτέμβριο ότι ο ιδιοκτήτης χρειάζεται περισσότερα μετρητά.
Ο Κρίστιαν Φλάντελαντ δήλωσε ότι ενώ αναμένει ευρεία βελτίωση, ορισμένα τμήματα της αγοράς, όπως τα γραφεία, θα μπορούσαν να υστερήσουν.
«Η ανάκαμψη δεν θα είναι ομοιόμορφη», είπε. «Βλέπετε τα ευρωπαϊκά γραφεία να διαπραγματεύονται 20 ή 30 ή 40% κάτω από τις τιμές απόκτησης που παρατηρήθηκαν πριν από πέντε χρόνια στην κορύφωσή τους».
«Η βασική μου υπόθεση είναι ότι οι αποτιμήσεις για κατοικίες στη Γερμανία και τη Σουηδία θα σταθεροποιηθούν το 2024».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
