THEPOWERGAME
Το 2024 ίσως ξεκινήσει με το υψηλότερο ποσοστό «σταθερών» κρατικών αξιολογήσεων από τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους εδώ και χρόνια, αλλά με χρέη ρεκόρ, εν μέσω πολέμων και εκλογικών αναμετρήσεων. Με υποβάθμιση κινδυνεύουν η ΗΠΑ και η Κίνα, ενώ η Τουρκία ία ελπίζει στην πρώτη της αναβάθμιση εδώ και μια δεκαετία. Το Ισραήλ αντιμετωπίζει την πρώτη του υποβάθμιση.
Όπως σημειώνει το Reuters, το επόμενο έτος μπορεί να ξεκινήσει με το υψηλότερο ποσοεπεστό «σταθερών» κρατικών αξιολογήσεων εδώ και χρόνια, αλλά με χρέη ρεκόρ να συναντούν τώρα υψηλότερο κόστος δανεισμού, ασθμαίνουσα ανάπτυξη και πολλαπλούς πολέμους, υπάρχουν μεγάλα ονόματα που παίζονται.
Ο οίκος Moody’s έχει αρνητικές προοπτικές τόσο για τις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και για την Κίνα, τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου. Μια υποβάθμιση θα κόστιζε στις ΗΠΑ τη μοναδική εναπομείνασα αξιολόγηση τριπλού Α.
Η Μαρί Ντίρον της Moody’s δήλωσε ότι θέλει να δει αν η Ουάσινγκτον μπορεί να αντιμετωπίσει μια επαπειλούμενη «πολύ απότομη επιδείνωση της οικονομικής προσιτότητας του χρέους» και αν η Κίνα μπορεί να σταματήσει την επιδείνωση των προβλημάτων χρέους των ακινήτων και των τοπικών κυβερνήσεων.
Οι εκτιμήσεις των Fitch και S&P για ΗΠΑ και Κίνα
Η Fitch, η οποία υποβάθμισε τις ΗΠΑ τον Αύγουστο και η S&P Global παρακολουθούν επίσης στενά καθώς πλησιάζουν οι προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου.
«Πολλοί από τους παράγοντες που επισημάναμε με την υποβάθμιση (των ΗΠΑ) παραμένουν σε ισχύ», δήλωσε ο Εντ Πάρκερ της Fitch, εξηγώντας ότι τα υψηλότερα επιτόκια, οι αμυντικές δαπάνες και η γήρανση του πληθυσμού θα διατηρήσουν τα επίπεδα χρέους των ΗΠΑ σε άνοδο.
Η Fitch βλέπει την κινεζική ανάπτυξη να υποχωρεί στο 4,5%-5%, αλλά έχει επίσης διαμορφώσει ένα «υποθετικό σενάριο άγχους», όπου ο τομέας των ακινήτων και άλλα προβλήματα την κάνουν να καταρρεύσει σε μόλις 1,5% και να ανακάμψει στο 2% μόλις το 2025.
«Μια υποβάθμιση θα ήταν πιθανή σε ένα τέτοιο σενάριο», δήλωσε ο Πάρκερ, αν και «δεν θα περιμέναμε κάτι περισσότερο από μια κίνηση μιας βαθμίδας», δεδομένων των ευρύτερων δυνατών σημείων της Κίνας.
Η πιθανή πρώτη αναβάθμιση για την Τουρκία
Εν τω μεταξύ, η Τουρκία θα μπορούσε να δει την πρώτη της αναβάθμιση εδώ και πάνω από μια δεκαετία, αν ο νέος υπουργός Οικονομικών και ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας του προέδρου Ταγίπ Ερντογάν συνεχίσουν τις προσπάθειες για την αποκατάσταση της πολιτικής, και το Ομάν θα μπορούσε να αναβαθμιστεί σε επενδυτική βαθμίδα.
Ο Ντίρον της Moody’s δήλωσε ότι οι τοπικές εκλογές στην Τουρκία τον Μάρτιο θα δοκιμάσουν την αποφασιστικότητα των αρχών να επιμείνουν στα επιτόκια 40% και πλέον, αλλά αν διατηρήσουν την πορεία τους και οι ξένοι επενδυτές αρχίσουν να επιστρέφουν, «αυτό θα υποδηλώνει θετική δυναμική».
Τα ομόλογα του Ομάν
Η εξασφάλιση του καθεστώτος επενδυτικής βαθμίδας θα έβλεπε τα ομόλογα του Ομάν να προστίθενται στους παγκόσμιους δείκτες σταθερού εισοδήματος που χρησιμοποιούν τα γιγαντιαία συνταξιοδοτικά ταμεία σαν λίστα αγορών και θα οδηγούσε σε εισροές ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι οποίες, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, θα μείωναν το κόστος δανεισμού του Ομάν.
Το Ομάν έχει αναβαθμιστεί δύο συνεχόμενα χρόνια, δήλωσε ο Frank Gill της S&P, προσθέτοντας: «Στο τέλος της ημέρας εξακολουθούν να είναι πολύ ευαίσθητοι στην τιμή του πετρελαίου, αλλά τα φορολογικά έσοδα ως ποσοστό του ΑΕΠ ξεπερνούν πλέον το 31%, κάτι που είναι αξιοσημείωτο για μια οικονομία που βασίζεται στους πόρους».
Ο Παναμάς κινδυνεύει να πέσει στα «σκουπίδια»
Αντίθετα, ο Παναμάς φαίνεται ότι κινδυνεύει περισσότερο να πέσει σε «σκουπίδια», καθώς περνάει από την επώδυνη διαδικασία του κλεισίματος ενός από τα μεγαλύτερα ορυχεία χαλκού στον κόσμο, το οποίο παρέχει περίπου το 5% του ΑΕΠ του.
Η Morgan Stanley έχει προβλέψει ότι η υποβάθμιση θα γίνει γύρω στον Μάιο, όταν θα γίνουν οι εκλογές, και στο BBB- με αρνητικές προοπτικές η Fitch φαίνεται να είναι πιο κοντά στο να κάνει την πράξη.
«Είναι ένα θέμα στο οποίο έχουμε επισημάνει κάποιες αρνητικές εξελίξεις», δήλωσε ο Πάρκερ της Fitch. «Θα είναι σίγουρα μια ενδιαφέρουσα πίστωση για το 2024».
Το τεράστιο χρέος της Ιταλίας
Το τεράστιο χρέος της Ιταλίας θα την κρατήσει υπό έλεγχο, ενώ η Ισπανία, η Γερμανία και η προεκλογική Βρετανία εξακολουθούν να δαπανούν τουλάχιστον 4 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ περισσότερο από ό,τι πριν από την πανδημία του κορονοϊού.
Η S&P αναμένει επίσης να λάβει απόφαση για το αν θα μειώσει τη Γαλλία από το ΑΑ. «Είναι πιθανό να το επιλύσουμε (την απόφαση για την αξιολόγηση της Γαλλίας) μέχρι το τέλος του 2024», δήλωσε ο Gill. Με το χρέος προς το ΑΕΠ να αναμένεται να παραμείνει σχεδόν στο 110% τα επόμενα χρόνια «παρακολουθούμε να δούμε αν θα πραγματοποιήσουν πρόσθετες δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις».
Πιθανή υποβάθμιση του Ισραήλ
Ο πόλεμος του Ισραήλ με τη Χαμάς θα μπορούσε εν τω μεταξύ να προκαλέσει την πρώτη μείωση των αξιολογήσεών του.
Η S&P έχει αρνητικές προοπτικές, ενώ τόσο η Fitch όσο και η Moody’s έχουν εφαρμόσει τις πιο άμεσες προειδοποιήσεις υποβάθμισης – «rating watch negative» και «rating under review» – που σημαίνει ότι και οι δύο θα μπορούσαν ενδεχομένως να προβούν σε μειώσεις μέσα στον επόμενο μήνα ή δύο.
Με τους προσκείμενους στο Ιράν αντάρτες Χούτι της Υεμένης να επιτίθενται τώρα σε πλοία που κατευθύνονται προς το Ισραήλ στην Ερυθρά Θάλασσα, υπάρχει «τεράστια αβεβαιότητα για το πόσο θα συνεχιστεί ο πόλεμος ή τι θα επακολουθήσει», δήλωσε ο Πάρκερ της Fitch.
Το έλλειμμα του Ισραήλ είναι πλέον πιθανό να είναι 5 και 5,5 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ φέτος και του χρόνου, πρόσθεσε ο Γκιλ της S&P, αν και τα συναλλαγματικά αποθέματα ύψους 200 δισ. δολαρίων υπερκαλύπτουν όλο το διεθνές χρέος του.
«Θα μπορούσε σίγουρα να κινηθεί», δήλωσε ο Γκιλ. «Αλλά μιλάμε για μια μετάβαση από το ΑΑ- στο Α+».
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
