THEPOWERGAME
Στην Fed δεν είμαστε σίγουροι αν έχουν κάνει αρκετά για να διατηρήσουμε τη δυναμική επιβράδυνσης του ρυθμού του πληθωρισμού δήλωσε την Πέμπτη ο Τζερόμ Πάουελ πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Μιλώντας μετά από μία εβδομάδα αφότου η κεντρική τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια, ο Πάουελ δήλωσε μιλώντας στο ακροατήριο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου ότι μπορεί να υπάρχει περισσότερη δουλειά μπροστά μας στη μάχη κατά των υψηλών τιμών.
«Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς έχει δεσμευτεί να επιτύχει μια στάση νομισματικής πολιτικής που είναι επαρκώς περιοριστική ώστε να μειώσει τον πληθωρισμό στο 2% με την πάροδο του χρόνου- δεν είμαστε βέβαιοι ότι έχουμε επιτύχει μια τέτοια στάση», είπε στην προετοιμασμένη ομιλία του.
Για δεύτερη φορά τις τελευταίες εβδομάδες, μια δημόσια ομιλία του Πάουελ διακόπηκε από διαδηλωτές για το κλίμα. Αποτέλεσμα να αποχωρήσει για λίγο από τη σκηνή πριν συνεχίσει.
Η ομιλία έρχεται με τον πληθωρισμό να εξακολουθεί να βρίσκεται πολύ πάνω από τον μακροχρόνιο στόχο της Fed, αλλά και σημαντικά κάτω από τα ανώτατα επίπεδά του το πρώτο εξάμηνο του 2022. Σε μια σειρά από 11 αυξήσεις επιτοκίων που αποτέλεσαν την πιο επιθετική σύσφιξη της πολιτικής από τις αρχές της δεκαετίας του 1980, η επιτροπή πήγε το επιτόκιο αναφοράς της από σχεδόν μηδενικό σε ένα εύρος στόχων 5,25%-5,5%.
Οι αυξήσεις αυτές συνέπεσαν με τον προτιμώμενο από τη Fed δείκτη πληθωρισμού, τον βασικό δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, να υποχωρεί σε ετήσιο ρυθμό 3,7%, από 5,3% τον Φεβρουάριο του 2022. Ο ευρύτερα ακολουθούμενος δείκτης τιμών καταναλωτή κορυφώθηκε πάνω από το 9% τον Ιούνιο του περασμένου έτους.
Πολύ υψηλά ο πληθωρισμός
Ο Πάουελ δήλωσε ότι ο πληθωρισμός είναι «αρκετά ψηλα» από το σημείο που θα ήθελε να τον δει η Fed.
«Οι συνάδελφοί μου και εγώ είμαστε ικανοποιημένοι από αυτή την πρόοδο, αλλά αναμένουμε ότι η διαδικασία για τη βιώσιμη μείωση του πληθωρισμού στο 2% έχει πολύ δρόμο μπροστά της», είπε.
Οι μετοχές κατευθύνθηκαν χαμηλότερα μετά την ομιλία, με τον βιομηχανικό μέσο όρο του Dow Jones να υποχωρεί κοντά στις 200 μονάδες.
Όπως έχει κάνει και σε πρόσφατες ομιλίες του, ο Πάουελ τόνισε ότι η Fed μπορεί ωστόσο να είναι προσεκτική, καθώς οι κίνδυνοι μεταξύ του να κάνει πάρα πολλά και του να κάνει πολύ λίγα έχουν έρθει σε μεγαλύτερη ισορροπία.
«Εάν καταστεί σκόπιμο να αυστηροποιήσουμε περαιτέρω την πολιτική, δεν θα διστάσουμε να το κάνουμε», είπε. «Θα συνεχίσουμε να κινούμαστε προσεκτικά, ωστόσο, επιτρέποντάς μας να αντιμετωπίσουμε τόσο τον κίνδυνο να παραπλανηθούμε από μερικούς καλούς μήνες δεδομένων, όσο και τον κίνδυνο υπερβολικής σύσφιξης».
Τι περιμένουν οι αγορές
Οι αγορές είναι σε μεγάλο βαθμό πεπεισμένες ότι η Fed έχει τελειώσει με την αύξηση των επιτοκίων.
Η τιμολόγηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, σύμφωνα με την CME Group, δείχνει λιγότερο από 10% πιθανότητα ότι η FOMC θα εγκρίνει μια τελική αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίασή της στις 12-13 Δεκεμβρίου, παρόλο που τα μέλη της επιτροπής τον Σεπτέμβριο είχαν σημειώσει μια επιπλέον αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας πριν από το τέλος του έτους.
Οι επενδυτές αναμένουν ότι η Fed θα αρχίσει τη μείωση των επιτοκίων το επόμενο έτος, πιθανότατα γύρω στον Ιούνιο.
Ο Πάουελ σημείωσε την πρόοδο που έχει σημειώσει η οικονομία. Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν επιταχύνθηκε με «αρκετά ισχυρό» ρυθμό 4,9% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο, αν και ο Πάουελ δήλωσε ότι η προσδοκία είναι η ανάπτυξη να “μετριάσει τα επόμενα τρίμηνα”.
Η ανεργία παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, αν και το ποσοστό ανεργίας έχει αυξηθεί κατά μισή ποσοστιαία μονάδα φέτος, μια κίνηση που συνήθως συνδέεται με ύφεση.
Ο Πάουελ σημείωσε ότι η Fed «προσέχει» ότι η ισχυρότερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη θα μπορούσε να υπονομεύσει τη μάχη κατά του πληθωρισμού και «να δικαιολογήσει την αντίδραση της νομισματικής πολιτικής».
Οι παρατηρήσεις αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης παρουσίασης που κάνει στο ετήσιο ερευνητικό συνέδριο Jacques Polak. Ένα ευρύ θέμα πολιτικής που ανέπτυξε ήταν η πρόκληση που θέτει η διατήρηση των επιτοκίων αγκυροβολημένων κοντά στο μηδέν, όπου βρίσκονταν πριν από την έξαρση του πληθωρισμού. Ο Πάουελ δήλωσε ότι είναι “πολύ νωρίς” για να πούμε αν οι προκλήσεις των μηδενικών επιτοκίων αποτελούν “παρελθόν”.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
