THEPOWERGAME
Η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) διατήρησε την Παρασκευή τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια και την υπόσχεση να συνεχίσει να στηρίζει την οικονομία μέχρι ο πληθωρισμός να φθάσει βιώσιμα τον στόχο του 2%, υποδηλώνοντας ότι δεν βιάζεται να καταργήσει σταδιακά το μαζικό πρόγραμμα τόνωσης της οικονομίας της.
«Με τις εξαιρετικά υψηλές αβεβαιότητες που περιβάλλουν τις οικονομίες και τις χρηματοπιστωτικές αγορές στο εσωτερικό και στο εξωτερικό, η Τράπεζα θα συνεχίσει υπομονετικά τη νομισματική χαλάρωση, ενώ θα ανταποκρίνεται σβέλτα στις εξελίξεις της οικονομικής δραστηριότητας και των τιμών, καθώς και στις χρηματοπιστωτικές συνθήκες», ανέφερε η Τράπεζα της Ιαπωνίας στην ανακοίνωση πολιτικής της την Παρασκευή.
Το ιαπωνικό γιεν υποχώρησε μετά την απόφαση σε περίπου 148,09 ανά δολάριο, κοντά στο ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο των 150 μονάδων που θεωρείται ως η γραμμή στην άμμο των αρχών για νομισματική παρέμβαση.
«Η απόφαση αντανακλά την έλλειψη εμπιστοσύνης μεταξύ των φορέων χάραξης πολιτικής ότι η αύξηση των μισθών θα αποκτήσει αρκετή δυναμική για να επιτευχθεί διατηρήσιμος πληθωρισμός», δήλωσε ο Daisaku Ueno, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής νομισμάτων στην Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
Όπως αναμενόταν ευρέως, η BOJ διατήρησε ένα επιτόκιο 0,1% που επιβαρύνει τα πλεονάζοντα αποθεματικά των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που είναι παρκαρισμένα στην κεντρική τράπεζα και έναν στόχο για την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων γύρω στο 0%. H BOJ δήλωσε ότι θα διατηρήσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στο -0,1%.
Άφησε επίσης αμετάβλητη μια ζώνη επιδότησης 50 μονάδων βάσης που ορίζεται εκατέρωθεν του στόχου της απόδοσης, καθώς και ένα νέο σκληρό ανώτατο όριο 1% που υιοθετήθηκε τον Ιούλιο.
Η απόφαση της BOJ έρχεται σε αντίθεση με τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών των ΗΠΑ και της Ευρώπης, οι οποίες στις πρόσφατες συνεδριάσεις τους εξέφρασαν την αποφασιστικότητά τους να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού σε υψηλά επίπεδα για να συγκρατήσουν τον πληθωρισμό.
Η κεντρική τράπεζα δεν προχώρησε σε καμία αλλαγή στο μελλοντικό της guidance, ωστόσο διατήρησε τη δέσμευση ότι «θα λάβει πρόσθετα μέτρα χαλάρωσης χωρίς δισταγμό».
Ενώ η BOJ κράτησε τα πυρά της προς το παρόν, οι αναλυτές προετοιμάζονται για μια βραχυπρόθεσμη αλλαγή πολιτικής εν μέσω ενδείξεων διεύρυνσης των πληθωριστικών πιέσεων στην τρίτη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα την Παρασκευή έδειξαν ότι ο δομικός πληθωρισμός της Ιαπωνίας έφτασε το 3,1% τον Αύγουστο, παραμένοντας πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας για 17ο συνεχόμενο μήνα.
Ο Ουέντα έχει θέσει σταθερά τις βάσεις για μια μελλοντική έξοδο από την εξαιρετικά χαλαρή πολιτική από τότε που ανέλαβε το τιμόνι τον Απρίλιο, ακόμη και όταν τόνισε την ανάγκη διατήρησης των κινήτρων.
Σε μια κίνηση που θεωρήθηκε από τις αγορές ως ένα βήμα προς την έξοδο, η BOJ τον Ιούλιο χαλάρωσε τα μακροπρόθεσμα επιτόκια για να τους επιτρέψει να αυξάνονται πιο ελεύθερα, ένα νεύμα προς την αύξηση του πληθωρισμού.
Ο Ουέντα δήλωσε σε πρόσφατη συνέντευξή του ότι η BOJ θα μπορούσε να έχει αρκετά δεδομένα μέχρι το τέλος του έτους για να αποφασίσει αν θα τερματίσει τα αρνητικά επιτόκια, αυξάνοντας τις προσδοκίες της αγοράς για μια βραχυπρόθεσμη αλλαγή πολιτικής.
«Η BOJ προσπαθεί να προετοιμάσει τις αγορές για μια μελλοντική αλλαγή πολιτικής», δήλωσε ο Takumi Tsunoda, ανώτερος οικονομολόγος στο Shinkin Central Bank Research Institute. «Πιθανότατα θέλει να πειράξει ένα πλαίσιο νομισματικής πολιτικής που σχεδιάστηκε για να νικήσει τον αποπληθωρισμό».
Μια δημοσκόπηση του Reuters για τον Σεπτέμβριο έδειξε ότι οι περισσότεροι οικονομολόγοι προέβλεπαν τον τερματισμό των αρνητικών επιτοκίων το 2024. Οι προοπτικές αύξησης των επιτοκίων συνέβαλαν στην άνοδο της απόδοσης των 10ετών κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας σε νέο υψηλό δεκαετίας την Πέμπτη.
Η BOJ αντιμετωπίζει διάφορες προκλήσεις για την έξοδο από τη ριζική τόνωση του πρώην διοικητή Χαρούχικο Κουρόντα, συμπεριλαμβανομένων των αδύναμων ενδείξεων στην παγκόσμια οικονομία και του κινδύνου να προκληθεί αύξηση των αποδόσεων που θα ενίσχυε το κόστος χρηματοδότησης του τεράστιου δημόσιου χρέους της Ιαπωνίας.
Αλλά η διατήρηση εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων δεν είναι χωρίς κόστος. Οι αυξανόμενες προοπτικές υψηλότερων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα αμερικανικών επιτοκίων έχουν αποδυναμώσει το γιεν έναντι του δολαρίου, διογκώνοντας το κόστος εισαγωγής καυσίμων και πρώτων υλών.
Η νέα διολίσθηση του γιεν έχει προκαλέσει νέες προφορικές προειδοποιήσεις από κυβερνητικούς αξιωματούχους, αυξάνοντας την πίεση στην BOJ να παίξει το ρόλο της για να μετριάσει το κόστος από την αύξηση του κόστους των εισαγωγών.
Ο υπουργός Οικονομικών Shunichi Suzuki δήλωσε την Παρασκευή ότι δεν θα αποκλείσει καμία επιλογή για την καταπολέμηση της υπερβολικής μεταβλητότητας στην αγορά συναλλάγματος.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
