Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα αναμένεται να σημειώσουν ράλι τους επόμενους μήνες, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει πιθανότατα φθάσει στο αποκορύφωμα των επιτοκίων, δήλωσαν την Πέμπτη στελέχη της JP Morgan Asset Management, του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας.
Η εταιρεία, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 2,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αναμένει ότι οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων αναφοράς των ΗΠΑ θα μειωθούν και θα φθάσουν περίπου στο 3,75% μέχρι το τέλος του έτους αναφέρει το Reuters.
«Είμαστε long 10ετούς διάρκειας … μέχρι το τέλος του έτους θα περιμέναμε ότι το 10ετές θα είναι περίπου ίσως στο 3,80%-3,75%», δήλωσε ο Jed Laskowitz, παγκόσμιος επικεφαλής λύσεων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της J.P. Morgan Asset Management σε διαδικτυακό σεμινάριο.
Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχουν περάσει μια δύσκολη χρονιά μέχρι στιγμής, καθώς μια εκπληκτικά ανθεκτική οικονομία έχει ωθήσει τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια υψηλότερα για να ελέγξει τον πληθωρισμό.
Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων – δομικό στοιχείο του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, καθώς επηρεάζει τα επιτόκια σε προϊόντα όπως τα δάνεια και τα επιτόκια των ενυπόθηκων δανείων – έχει αυξηθεί κατά περίπου 45 μονάδες βάσης μέχρι σήμερα σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκε περίπου στο 4,29% την Πέμπτη.
Οι αποδόσεις, οι οποίες κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές, τείνουν να μειώνονται κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης, καθώς αυξάνεται η ζήτηση για ασφαλή κρατικά ομόλογα.
Ενώ μια ύφεση το επόμενο έτος παραμένει πιθανή, ένα ράλι στα μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα θα συνέβαινε και σε περίπτωση μιας ηπιότερης οικονομικής επιβράδυνσης, δήλωσε η Kay Herr, επικεφαλής της έρευνας για τον παγκόσμιο όμιλο σταθερού εισοδήματος, συναλλάγματος και εμπορευμάτων της J.P. Morgan Asset Management.
«Η άποψή μας είναι ότι η Fed έχει τελειώσει … τα σωρευτικά και καθυστερημένα αποτελέσματα (των αυξήσεων των επιτοκίων) είναι επαρκή και η Fed δεν χρειάζεται να προχωρήσει περαιτέρω», δήλωσε η ίδια.
Η Fed αναμένεται σε μεγάλο βαθμό να διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή κατά την επόμενη συνεδρίασή της για τον καθορισμό των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, αλλά οι έμποροι των Fed funds την Πέμπτη τιμολογούσαν μια πιθανότητα 35% για άλλη μια αύξηση τον Νοέμβριο.
Κατά τους τελευταίους επτά κύκλους αύξησης των επιτοκίων της Fed, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων έχουν μειωθεί κατά μέσο όρο περίπου 89 μονάδες βάσης μεταξύ της τελευταίας αύξησης της Fed και της πρώτης μείωσης των επιτοκίων, δήλωσε ο Herr.
«Έτσι, αυτή είναι μια αρκετά ανοδική προοπτική για τα ομόλογα από εδώ και πέρα», είπε.
