THEPOWERGAME
Με τις τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη να κινούνται αυτήν την εβδομάδα κάτω από τα 30 ευρώ τη μεγαβατώρα ύστερα από απώλειες της τάξεως του 10% την περασμένη εβδομάδα, ενισχύονται οι προσδοκίες για περαιτέρω αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων.
Τον καθοριστικό ρόλο που διαδραματίζει η ενέργεια απεικονίζουν τα τελευταία στοιχεία για τη γαλλική οικονομία, με τον πληθωρισμό να υποχωρεί στο 4,5% τον Ιούνιο από πέρσι, αντανακλώντας το χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2022. Τον ίδιο μήνα καταγράφηκε πτώση του κόστους ενέργειας κατά 3%. Ανάλογες τάσεις επικράτησαν στην Ευρωζώνη, με τον πληθωρισμό να επιβραδύνεται στο 5,5% από τον Μάιο και το κόστος ενέργειας να σημειώνει πτώση κατά 5,6%.
Στο 80% τα αποθέματα φυσικού αερίου στην ΕΕ
Αν και ο πληθωρισμός στη Γαλλία και την ευρύτερη Ευρωζώνη εξακολουθεί να απέχει από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η αποκλιμάκωση των τιμών φυσικού αερίου στην αγορά TTF της Ολλανδίας επιβεβαιώνει πως οι οικονομίες προσαρμόζονται σε μια νέα πραγματικότητα όπου η Ρωσία δεν είναι βασικός προμηθευτής τους. Πάνω από έναν χρόνο μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και την κατάρρευση των σχέσεων ανάμεσα στο Κρεμλίνο και τη Δύση, τα αποθέματα φυσικού αερίου στην Ευρώπη βρίσκονται σχεδόν στο 80% του αποθηκευτικού χώρου, δηλαδή είναι υψηλότερα από το 60% που είναι ο μέσος όρος της προηγούμενης δεκαετίας.
Η ετοιμότητα αυτή των ευρωπαϊκών χωρών με τη συσσώρευση αποθεμάτων έχει, ωστόσο, κατακτηθεί με κόστος εις βάρος της μεταποίησης. Όπως δείχνουν τα επιμέρους στοιχεία, η ζήτηση φυσικού αερίου στην Ε.Ε υποχώρησε κατά 18% μέσα στο α’ τρίμηνο του 2023 και ακόμη κατά 22% τον Μάιο. Στις βιομηχανίες, ειδικότερα, καταγράφηκε πτώση της ζήτησης της τάξεως του 19% το α’ τρίμηνο και 25% τον Μάιο, σύμφωνα με στοιχεία του κέντρου ερευνών Bruegel.
Τα ποσοστά αυτά υπερβαίνουν τη μείωση της κατανάλωσης που είχε συμφωνηθεί μεταξύ κρατών-μελών κατά 15% έως τον Μάρτιο του 2024. Επιπροσθέτως συμβαδίζουν με την εξασθένιση της μεταποίησης στην Ευρωζώνη, όπου ο δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (ΡΜΙ) κινείται κάτω από το 50 -που είναι η διαχωριστική γραμμή μεταξύ συρρίκνωσης και ανάπτυξης- εδώ και περίπου έναν χρόνο.
Ομιχλώδες το τοπίο για την πορεία των επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο βάσει δηλώσεων Βιλερουά και Σεντένο
Υψηλοί αξιωματούχοι της ΕΚΤ δεν έχουν ακόμη αποσαφηνίσει εάν οι υφιστάμενες αυξήσεις των επιτοκίων έχουν αφομοιωθεί πλήρως από την πραγματική οικονομία στην Ευρωζώνη ή εάν θα χρειαστεί μεγαλύτερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Ισχυρός αντίλογος σε ένα πάγωμα των αυξήσεων αποτελεί η αύξηση του δομικού πληθωρισμού, εξαιρουμένων των τιμών ενέργειας και τροφίμων, στο 5,4% τον Ιούνιο από το 5,3% τον Μάιο.
Σε συνέδριο που πραγματοποιήθηκε αυτήν την εβδομάδα στην Αιξ-εν-Προβάνς, μια πόλη στη νότια Γαλλία, ο Βιλερουά ντε Γκαλό εκτίμησε πως «η Ευρωζώνη σύντομα θα φθάσει το υψηλό σημείο στα επιτόκια». Όμως, ο κεντρικός τραπεζίτης της Γαλλίας πρόσθεσε πως «όταν αναφέρομαι στο υψηλό σημείο δεν εννοώ την κορυφή αλλά ένα μεγάλο υψόμετρο, όπου θα χρειαστεί να παραμείνουμε για αρκετό χρονικό διάστημα για να περάσει πλήρως η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής».
Ηπιότερη ήταν η θέση του κεντρικού τραπεζίτη της Πορτογαλίας. Από το ίδιο συνέδριο, ο Σεντένο τόνισε πως «ο πληθωρισμός υποχωρεί ταχύτερα σε σχέση με την ανοδική πορεία του». Αν και μια ακόμη αύξηση του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη θεωρείται βέβαιη στη συνεδρίαση της 27ης Ιουλίου, επικρατεί διχογνωμία εάν θα επαναληφθεί μια ακόμη τον Σεπτέμβριο ή εάν θα παγώσουν οι αυξήσεις των επιτοκίων έως τα τέλη του έτους.
Κίνα και Ευρώπη μάχονται για μακροχρόνια συμβόλαια LNG με εταιρείες των ΗΠΑ
Η πορεία του πληθωρισμού και κατ’ επέκταση των επιτοκίων θα εξαρτηθεί και από τις εξελίξεις στον ενεργειακό κλάδο σε βάθος χρόνου. Σε αυτή τη φάση, οι όμιλοι ενέργειας της ΕΕ και της Κίνας μάχονται για να διασφαλίσουν μακροχρόνια συμβόλαια με εταιρείες υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) των ΗΠΑ.
Μόνον έτσι οι αμερικανικές εταιρείες θα πεισθούν πως συμφέρει να δρομολογήσουν επενδύσεις για την αύξηση της παραγωγικής τους ικανότητας, μια εξέλιξη που θα βοηθούσε σε μια περαιτέρω αποκλιμάκωση των τιμών φυσικού αερίου και έτσι του πληθωρισμού. Μέχρι στιγμής, οι παραδόσεις LNG από τις ΗΠΑ στην Ευρώπη κινούνται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Μαζί με τις εισαγωγές φυσικού αερίου από την Νορβηγία, την Αλγερία και το Κατάρ έχουν συνεισφέρει στην πτώση των τιμών από τα 339 ευρώ τη μεγαβατώτα που είχαν καταγραφεί πέρυσι το καλοκαίρι.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
