Τις προσδοκίες που θέλουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) να παγώνει τις αυξήσεις των επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο έως τα τέλη του έτους υποβάθμισε ο επικεφαλής της Bundesbank, Γιόαχιμ Νάγκελ. Λίγο αφού ο κεντρικός τραπεζίτης της Γερμανίας δήλωσε πως ο πληθωρισμός απέχει ακόμη πολύ από τον στόχο του 2%, μερίδα οικονομικών αναλυτών στις ΗΠΑ και την Ευρώπη ανακοίνωσαν πως αναπροσαρμόζουν προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για την πορεία του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη. Ωστόσο, η πλειοψηφία των τραπεζών δεν εγκαταλείπει σενάρια για μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων το 2023, εκτιμώντας πως θα γίνει στη συνεδρίαση του Ιουλίου, σύμφωνα με το Bloomberg.
Καθοριστικό ρόλο σε εκτιμήσεις για μια αύξηση τον Σεπτέμβριο συνετέλεσαν, επίσης, οι προβλέψεις της ΕΚΤ για βραδύτερη υποχώρηση των ανατιμήσεων στην Ευρωζώνη σε συνδυασμό με την αύξηση του κόστους εργασίας το α’ τρίμηνο του 2023 από πέρσι, η οποία ενισχύει φόβους για παγίωση του πληθωρισμού στην πραγματική οικονομία. Αναλυτικότερα, το ωρομίσθιο ενισχύθηκε 5% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο έναντι του 3,3% που είχε προβλεφθεί, σύμφωνα με τη Eurostat. Συν τοις άλλοις, το ΔΝΤ προειδοποίησε την Παρασκευή πως ο υψηλός πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα είναι επίμονος, τονίζοντας την ανάγκη για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής επί μακρόν.
«Μπορεί να χρειαστεί να συνεχίσουμε με την αύξηση των επιτοκίων και μετά το καλοκαιρινό διάλειμμα», δήλωσε ο Νάγκελ σε ομιλία που έδωσε στο Άμστερνταμ την Παρασκευή. Όντας ένα από τα γεράκια της ΕΚΤ, ο πρόεδρος της Bundesbank υποστήριξε μια μεγαλύτερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής απ’ ότι η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ. Μια ημέρα πριν, δηλαδή την Πέμπτη, η κεντρική τραπεζίτης της Ευρωζώνης μίλησε για μια πιθανή αύξηση τον Ιούλιο στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Είχε ήδη αποφασιστεί μια προς τα πάνω αναπροσαρμογή κατά 25 μονάδες βάσης, με το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων να φθάνει το 3,5%.
«Γεράκια» θεωρούνται όσοι υποστηρίζουν πως τα επιτόκια θα πρέπει να αυξάνονται μέχρι να δαμαστεί ο πληθωρισμός, ανεξάρτητα από το εάν επηρεάζεται η κατάσταση της οικονομίας. «Περιστέρια» χαρακτηρίζονται τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ευρωτράπεζας που υποστηρίζουν μια μετριοπαθή νομισματική πολιτική, δεδομένου ότι ο πληθωρισμός αποκλιμακώθηκε στο 6,1% τον Μάιο από το 10,6% πέρσι τον Οκτώβριο και επιβεβαιώθηκε η τεχνητή ύφεση στην Ευρωζώνη έως τα τέλη Μαρτίου. Σκοπός, εξάλλου, της αύξησης του κόστους δανεισμού είναι να υπάρξει μια επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας και κατ’ επέκταση των ανοδικών τάσεων στις τιμές.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις που ανακοίνωσε η ΕΚΤ μετά τη συνεδρίαση της Πέμπτης, ο πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί στο 5,4% μέσα στο 2023 αντί του 5,3% που είχε ανακοινωθεί τον Μάρτιο. Οι Goldman Sachs, UniCredit και BNP Paribas συγκαταλέγονται στις τράπεζες που έχουν αλλάξει τις προβλέψεις τους. Εντούτοις, οι περισσότερες τράπεζες κρίνουν πως θα υπάρξει μόνον μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων μέσα στο 2023. Τον Ιούλιο. Βασικό επιχείρημα είναι πως η πραγματική οικονομία δεν έχει ακόμη αφομοιώσει τις προηγούμενες αυξήσεις. Αναλυτές της αγοράς σημειώνουν, επίσης, πως οι εκτιμήσεις της ΕΚΤ για αύξηση του ΑΕΠ κατά το 0,9% το 2023 και κατά 1,5% παραμένουν αισιόδοξες αν και είναι λίγο χαμηλότερες συγκριτικά με τον Μάρτιο.
