THEPOWERGAME
Οι επιδόσεις των φαρμακευτικών εταιρειών στο χρηματιστήριο συνδέονται απευθείας με τις ανακοινώσεις τους για τα εμβόλια ή τις θεραπείες για την Covid-19 ή στην πραγματικότητα τα πράγματα είναι πιο πολύπλοκα;
Κερδισμένοι: Moderna, BioNTech, Pfizer και Valneva
Η επιχείρηση ανάπτυξης εμβολίου κατά της Covid είναι ένα στοίχημα που μπορεί να φέρει κέρδη, κυρίως για τις εταιρείες βιοτεχνολογίας όπως η Moderna, που εκτοξεύθηκε στο χρηματιστήριο.
Μέχρι τον Δεκέμβριο 2020, η αμερικανική εταιρεία δεν είχε θέσει σε κυκλοφορία κανένα σκεύασμα, αλλά εργαζόταν στην εν δυνάμει πολλά υποσχόμενη τεχνολογία του mRNA.
Η ανάπτυξη του εμβολίου εκτόξευσε την μετοχή της. Από λιγότερο από 20 δολάρια στο τέλος του Δεκεμβρίου 2019 βρέθηκε στα 156 δολάρια δώδεκα μήνες αργότερα.
Αντίστοιχη ήταν η πορεία της γερμανικής εταιρείας βιοτεχνολογίας BioNTech, η οποία ανέπτυξε επίσης εμβόλιο με βάση την τεχνολογία mRNA και συνεργάσθηκε για την παραγωγή του με την αμερικανική Pfizer.
Η τιμή της μετοχής της στον Nasdaq της Νέας Υόρκης πέρασε από τα 35 δολάρια στο τέλος του Δεκεμβρίου 2019, στα 125 δολάρια δώδεκα μήνες αργότερα.
Η πορεία για την καταξιωμένη φαρμακευτική εταιρεία Pfizer, τα αποτελέσματα είναι λιγότερο θεαματικά.
Ωστόσο, κατά τους δώδεκα τελευταίους μήνες, η αμερικανική εταιρεία καταγράφει κεφαλαιοποίηση σε άνοδο κατά 25 δισ. δολάρια υπενθυμίζει ο Κριστόφ Ντομπού, αναλυτής της Portzamparc.
«Η Pfizer προβλέπει πωλήσεις ύψους 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων του εμβολίου της το 2021, ένα επίπεδο που φθάνουν λίγα blockbusters».
Ωστόσο, για να ανέβει κανείς στο χρηματιστήριο δεν χρειάζεται να έχει περάσει από τα στάδια της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών.
Έτσι, η γαλλοαυστριακή εταιρεία βιοτεχνολογίας Valneva, που αναπτύσσει ένα εμβόλιο που βρίσκεται στην φάση των κλινικών δοκιμών, είδε την τιμή της μετοχής της να πενταπλασιάζεται από το τέλος του 2019 μέχρι τον Φεβρουάριο 2021.
Χαμένοι: Abivax και Regeneron
Οι χαμένοι ανήκουν στην ομάδα των φαρμακευτικών ομίλων που αναπτύσσουν θεραπείες – και όχι εμβόλια – κατά της νόσου.
Η γαλλική εταιρεία Abivax, που ανέπτυσσε πιθανή θεραπεία, είδε την τιμή της μετοχής της να ανεβαίνει σταδιακά κατά την διάρκεια του 2020 πριν από την πτώση κατά 25% μέσα σε μία συνεδρίαση τον Μάρτιο. Ακολούθησε η ανακοίνωση τερματισμού των κλινικών δοκιμών της.
Σύμφωνα με έρευνα της GlobalData, οι επιδόσεις διαφέρουν πολύ ανάμεσα σε εταιρείες που αναπτύσσουν εμβόλια από εκείνες που αναπτύσσουν θεραπείες.
Το δεδομένο ότι θα εγκριθούν περισσότερα εμβόλια, οδηγεί σε πτώση κεφαλαιοποίησης των εταιρειών που αναπτύσσουν θεραπείες, λόγω της χαμηλότερης ζήτησης των προϊόντων τους.
Κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2020, η μετοχή της αμερικανικής Regeneron υποχώρησε κατά περισσότερο από 13%, την ώρα που το σκεύασμά της των μονοκλωνικών αντισωμάτων έπαιρνε άδεια επείγουσας χρήσης στις ΗΠΑ.
«Λογικό είναι ότι η πρόληψη μίας νόσου είναι αποτελεσματικότερη από την φαρμακευτική αγωγή μετά την εκδήλωσή της. Με το πέρασμα του χρόνου, η αγορά των φαρμάκων κατά της Covid θα τείνει να συρρικνώνεται», παρατηρεί ο αναλυτής της Portzamparc.
Ωστόσο, η εμφάνιση των παραλλαγών του ιού και οι δυσκολίες στην παραγωγή εμβολίων είναι πιθανόν τελικά να ωφελήσουν τους κατασκευαστές θεραπευτικών αγωγών.
Οι πολύπλοκες περιπτώσεις: Sanofi και Astrazeneca
Για τις μεγάλες εταιρείες, τα πράγματα είναι πολύπλοκα, διότι συχνά τα εμβόλια δεν αποτελούν τον κεντρικό πυρήνα της δραστηριότητάς τους.
Η γαλλική Sanofi επλήγη από καθυστερήσεις στην ανάπτυξη του εμβολίου της κατά της Covid-19.
Την ημέρα της ανακοίνωσης, τον περασμένο Δεκέμβριο, ότι ξεκινά την διαδικασία ανάπτυξης εμβολίου από την αρχή η μετοχή της υποχώρησε κατά 4%. Αυτό όμως δεν είχε συνέπειες στα οικονομικά της αποτελέσματα που ενισχύθηκαν από άλλα προϊόντα της και έκτοτε η μετοχή της ξανακέρδισε έδαφος.
Πάντως είναι σαφές ότι ο φαρμακευτικός όμιλος, που δεν ανάπτυξε ούτε διαγνωστικό τεστ, ούτε εμβόλιο, ούτε θεραπευτική αγωγή, έμεινε στο περιθώριο των ευκαιριών που δημιούργησε η πανδημία.
Όσο για την AstraZeneca, που πέρασε αρκετές αναταράξεις ανάμεσα σε καθυστερήσεις παραδόσεων και διακοπές στους εμβολιασμούς, η πορεία της στο χρηματιστήριο δεν θεωρείται θετική.
Η μετοχή της έχει υποχωρήσει κατά περισσότερο του 20% έπειτα από το υψηλό του Ιουλίου 2020.
Ωστόσο χθες, την επομένη της διακοπή του εμβολιασμού στην Γερμανία και την Γαλλία, η μετοχή ανέβηκε κατά περισσότερο του 3% στο Λονδίνο. Αναλυτής της Jefferies προέβλεψε ανάκαμψη της μετοχής λόγω της διαφοροποίησης της δραστηριότητας του ομίλου.
Τα εμβόλια κατά της Covid δεν θα είναι -πιθανότατα- η βασική κινητήριος δύναμη ανάπτυξης στο μέλλον για τις μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες που ειδικεύονται στα εμβόλια, σύμφωνα με τον Ζαν-Ζακ λε Φουρ της Bryan, Garnier & Co.
Γιατί, παρά το γεγονός ότι οι εκστρατείες εμβολιασμού θα οδηγήσουν σε οικονομική ανάκαμψη, στην ανάκαμψη τελικά οι επενδυτές τείνουν να παίρνουν περισσότερα ρίσκα στο Χρηματιστήριο, εις βάρος των μετοχών που θεωρούνται «αμυντικές».
Και τέτοιες είναι, εν τέλει, οι μετοχές της φαρμακευτικής βιομηχανίας.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
