Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ενεργήσει πολύ πιο δυναμικά από ό,τι αναμενόταν για να περιορίσει τον πληθωρισμό-ρεκόρ, ακόμη και όταν η ευρωζώνη εισέλθει σε ύφεση.
Το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ αναμένεται να φτάσει στο 2,5% τον ερχόμενο Μάρτιο, περισσότερο από το 1,5% που προέβλεπε προηγούμενη δημοσκόπηση οικονομολόγων στο Bloomberg. Αυτό το ποσοστό περιλαμβάνει μια αύξηση 75 μονάδων βάσης στις 27 Οκτωβρίου και ένα άλλο βήμα 50 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο.
Η έρευνα δείχνει ότι μια ύφεση στην οικονομία της ευρωζώνης των 19 εθνών δεν θα οδηγήσει σε ανάσχεση των αυξήσεων των επιτοκίων, των οποίων η επιθετικότητα έχει αρχίσει να ταιριάζει με αυτή της Federal Reserve, παρά το γεγονός ότι ξεκίνησε τέσσερις μήνες αργότερα.
Ο καθορισμός μιας «ιδανικής δόσης» νομισματικής σύσφιξης θα είναι επικίνδυνος. Ενώ οι αυξανόμενες τιμές πρέπει να αντιμετωπιστούν, οι αυξήσεις των επιτοκίων αρχίζουν να επιβαρύνουν τα νοικοκυριά και τις εταιρείες που ήδη προετοιμάζονται για άλμα στο κόστος της ενέργειας τον χειμώνα και ακόμη και πιθανές ελλείψεις.
Ορισμένοι αξιωματούχοι θέλουν τα επιτόκια να φτάσουν στο λεγόμενο ουδέτερο επίπεδο που ούτε τονώνει ούτε περιορίζει την οικονομία, που πιστεύεται ότι είναι κάπου κοντά στο 2%, πριν αποφασίσουν αν χρειάζεται περαιτέρω πίεση.
Πέρα από τα επιτόκια, εκτυλίσσεται μια συζήτηση για το πότε θα αρχίσει η συρρίκνωση των ομολόγων των 5 τρισεκατομμυρίων ευρώ (4,9 τρισεκατομμύρια δολάρια) που απέκτησε η ΕΚΤ κατά τη διάρκεια πρόσφατων κρίσεων — μια διαδικασία γνωστή ως ποσοτική σύσφιξη.
