THEPOWERGAME
Ένα εμπάργκο της ΕΕ στο ρωσικό πετρέλαιο θα ανέβαζε τις τιμές του πετρελαίου και θα επιδείνωνε την κρίση του κόστους διαβίωσης που αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές, όπως επισημαίνει η CapitalEconomics. Ωστόσο, οι προμήθειες πετρελαίου θα ήταν ευκολότερο να αντικατασταθούν από ότι το φυσικό αέριο και εκτιμά ότι ο άμεσος οικονομικός αντίκτυπος ενός εμπάργκο πετρελαίου θα ήταν μικρότερος από ό,τι πολλοί υποθέτουν, μειώνοντας το ΑΕΠ της ευρωζώνης κατά λιγότερο από 0,5% φέτος .
Περίπου το ένα τέταρτο των εισαγωγών πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου της ΕΕ προέρχεται από τη Ρωσία, το οποίο είναι μικρότερο από το αντίστοιχο μερίδιο φυσικού αερίου (περίπου τα δύο πέμπτα). Έτσι, όπως σημειώνει η Capital Economics, δεδομένου ότι το πετρέλαιο αποτελεί μεγαλύτερο μέρος του ενεργειακού μείγματος του μπλοκ της ΕΕ από ότι το φυσικό αέριο (περίπου 35% έναντι 25%), το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο αντιπροσωπεύουν σε γενικές γραμμές παρόμοια μερίδια χρήσης πρωτογενούς ενέργειας στην ΕΕ (περίπου 10% το καθένα).
Όπως συμβαίνει με το φυσικό αέριο, οι μέσοι όροι της ΕΕ καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα εξάρτησης σε επίπεδο χώρας. Για παράδειγμα, το ρωσικό πετρέλαιο αντιπροσωπεύει περίπου το 20% της συνολικής χρήσης ενέργειας στην Πολωνία και τη Φινλανδία και περίπου το 10% στη Γερμανία και την Ολλανδία. Αντίθετα, η Γαλλία, η Ισπανία και η Ιταλία αντλούν λιγότερο από το 5% της συνολικής χρήσης πρωτογενούς ενέργειας από ρωσικό πετρέλαιο.
Το πετρέλαιο είναι εύκολα εμπορεύσιμο και θα ήταν πιο εύκολο να αντικατασταθεί από το φυσικό αέριο, όπως σημειώνει η Capital Economics. Σίγουρα πάντως θα υπάρξει κάποια βραχυπρόθεσμη διαταραχή και θα πρέπει να ξεπεραστούν ορισμένες υλικοτεχνικές προκλήσεις, ιδίως με τη χωρητικότητα των διυλιστηρίων Τα έξι διυλιστήρια δίπλα στον αγωγό Druzhba – μέσω του οποίου παρέχεται το ένα τέταρτο των ροών από τη Ρωσία – είναι βελτιστοποιημένα για τη διύλιση ρωσικού πετρελαίου και δεν θα μπορούσαν να λειτουργήσουν εξίσου αποτελεσματικά χρησιμοποιώντας άλλους τύπους πετρελαίου. (Το αργό από το Ιράν είναι το πιο παρόμοιο).
Άλλα διυλιστήρια στην ήπειρο μπορεί να είναι σε θέση να «βοηθήσουν». Ωστόσο, οι περιορισμοί παραγωγικής ικανότητας θα μπορούσαν να είναι ένα ζήτημα, ιδιαίτερα εάν τα διυλιστήρια της ΕΕ προσπαθήσουν να αντισταθμίσουν τη ρωσική ικανότητα διύλισης που χρησιμοποιείται επί του παρόντος για την παραγωγή εισαγόμενων προϊόντων πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένου του ντίζελ. Εν τω μεταξύ, δεδομένου ότι η υπάρχουσα υποδομή διανομής έχει σχεδιαστεί για ροή πετρελαίου από την ανατολή προς τη δύση, η διατήρηση των προμηθειών πετρελαίου στο ανατολικό τμήμα της ΕΕ θα μπορούσε να είναι δύσκολη, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, όπως επισημαίνει ο οίκος. Ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Σλοβακίας και της Ουγγαρίας, θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα ευάλωτες.
Ωστόσο, κατά την Capital Economics, αυτές οι προκλήσεις θα μπορούσαν πιθανώς να ξεπεραστούν σχετικά γρήγορα. Το γεγονός ότι ο κύριος όγκος του ρωσικού πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου παραδίδεται στην Ευρώπη μέσω θαλάσσης είναι μια βασική διαφορά σε σχέση με το φυσικό αέριο, και τα διυλιστήρια κοντά σε λιμάνια τείνουν να είναι πιο ευέλικτα ως προς τους τύπους πετρελαίου που μπορούν να διυλίσουν. Γενικότερα, δεδομένου ότι οι χώρες της ΕΕ έχουν συνήθως 4 έως 5 μήνες πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου αποθηκευμένα σε αποθέματα, η απόσυρση των αποθεμάτων θα μπορούσε να αγοράσει κάποιο χρόνο για να εξασφαλίσει εναλλακτικές προμήθειες.
Πιθανώς θα απαιτούνταν κάποιο προληπτικό δελτίο του πετρελαίου και των προϊόντων πετρελαίου, ιδίως του ντίζελ. Ωστόσο, ο άμεσος αντίκτυπος αυτού δεν θα ήταν πολύ επιζήμιος από οικονομική άποψη. Η ΙΕΑ υποστήριξε την περασμένη εβδομάδα ότι οι προηγμένες οικονομίες θα μπορούσαν γρήγορα να μειώσουν τη ζήτηση πετρελαίου κατά περίπου 5% μέσω ενός συνδυασμού μείωσης των ορίων ταχύτητας στους αυτοκινητόδρομους, ενθάρρυνσης της κοινής χρήσης αυτοκινήτων και της χρήσης των μέσων μαζικής μεταφοράς και εισαγωγής πρωτοβουλιών όπως οι Κυριακές χωρίς αυτοκίνητα.
Αντίθετα, ο μεγαλύτερος οικονομικός αντίκτυπος θα προέλθει μέσω μιας περαιτέρω αύξησης της τιμής του πετρελαίου και θα επηρεάσει αρνητικά τους ήδη επιβαρυμένους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών, όπως τονίζει η CapitalEconomics. Όπως εκτιμά στο βασικό της σενάριο, το αργό πετρέλαιο Brent θα κινηθεί σε μέσο όρο στα 110 δολάρια το βαρέλι για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους. Ένας πρόχειρος εμπειρικός κανόνας είναι ότι κάθε αύξηση 10 δολαρίων σε αυτόν τον μέσο όρο θα αύξανε τον συνολικό πληθωρισμό στην ευρωζώνη κατά περίπου 0,2% φέτος. Υποθέτοντας ότι αυτό μειώνει τις καταναλωτικές δαπάνες κατά παρόμοιο ποσό, κάθε αύξηση 10 δολαρίων στο πετρέλαιο θα αφαιρούσε περίπου 0,1% από την αύξηση του ΑΕΠ φέτος.
Φυσικά, είναι δύσκολο να προβλεφθεί πόσο θα αυξανόταν η τιμή του πετρελαίου σε ευρώ εάν η ΕΕ ανακοινώσει εμπάργκο, σημειώνει η Capital Economics. Θα εξαρτηθεί από μια σειρά παραγόντων, συμπεριλαμβανομένου του βαθμού και της ταχύτητας με την οποία η παγκόσμια αγορά πετρελαίου επανισορροπεί, καθώς και από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών μεταξύ του ευρώ και του δολαρίου ΗΠΑ. Το ακραίο σενάριο της Capital Economics το οποίο βασίζεται στην πλήρη απαγόρευση των εξαγωγών ενέργειας από τη Δύση, προβλέπει ότι το αργό πετρέλαιο Brent θα κυμαίνεται κατά μέσο όρο περίπου 125 δολάρια για το υπόλοιπο του 2022. Σε αυτήν την περίπτωση, αναμένει το ΑΕΠ της ευρωζώνης να είναι περίπου 0,15% χαμηλότερα από ένα σενάριο χωρίς εμπάργκο. Εάν το πετρέλαιο κινηθεί πιο κοντά στα 150 δολάρια για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους, αυτό πιθανότατα θα αφαιρούσε 0,4% από την ανάπτυξη.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
