THEPOWERGAME
Αποκλεισμένες είναι οι κατασκευαστικές εταιρείες της Κίνας από τις διεθνείς αγορές των εταιρικών ομολόγων, αφού ο κολοσσός της Evergrande έχασε πέντε προθεσμίες στην πληρωμή τόκων δεκάδων εκατ. δολαρίων σε ομολογιούχους του εξωτερικού. Έκπληξη προκάλεσε, επίσης, η ανακοίνωση της μικρότερης Fantasia Holdings που δεν κατάφερε να καλύψει ομόλογο 206 εκατ. δολαρίων στη λήξη του. O οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P Global έχει ήδη προχωρήσει στην υποβάθμιση δυο ακόμη μεγάλων ομίλων.
Το γεγονός ότι οι κινεζικές κατασκευαστικές εταιρίες δεν έχουν πρόσβαση στις αγορές του εξωτερικού σημαίνει πως ενδεχομένως να συναντήσουν και δυσκολίες στην αναχρηματοδότηση των ομολόγων τους. Δεν αποκλείεται, επίσης, επενδυτές να ζητήσουν την προπληρωμή ομολόγων τους ιδιαίτερα στην περίπτωση της Fantasia όσο η κινεζική κυβέρνηση δεν έχει ακόμη δώσει σήμα πως προτίθεται να παρέμβει για να σταθεροποιήσει την κατάσταση. Βέβαια, μερίδα αναλυτών υπολογίζει ότι εντός ολίγου καιρού θα αναγκαστεί να παρέμβει.
Πληροφορίες των Financial Times μαρτυρούν πως μόνον μια κατασκευαστική εταιρεία της Κίνας, η Helenbergh China Holdings, κατάφερε να πουλήσει ομόλογο 102 εκατ. δολαρίων. Μια άλλη, η Sinc, ανήγγειλε στις αρχές της εβδομάδας πως δεν θα καταφέρει να ανταπεξέλθει στην πληρωμή τόκων την επόμενη εβδομάδα, με την τιμή του ομολόγου της να έχει υποχωρήσει στα 25 σεντς ως προς το δολάριο.
Μείωση των εκδόσεων και αύξηση του κόστους δανεισμού
Η έκδοση ομολόγων υψηλών αποδόσεων σε δολάρια από κατασκευαστικές εταιρείες της Κίνας έχει υποχωρήσει 28% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, αποκαλύπτουν στοιχεία της Dealogic. Σύμφωνα με τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch Ratings, οι εκκρεμείς ομολογιακές υποχρεώσεις του κινεζικού κατασκευαστικού κλάδου στο εξωτερικό ανέρχονταν στα 232 δισ δολάρια στα τέλη Σεπτεμβρίου. Το ένα τρίτο αναμένεται να φθάσει στη λήξη του πριν τα τέλη του τρέχοντος έτους.
Κάτω από αυτές τις συνθήκες παρατηρείται αύξηση του κόστους δανεισμού στα ομόλογα υψηλών αποδόσεων της Ασίας λόγω της μεγάλης ανασφάλειας που επικρατεί για το μέλλον της Evergrande. Σημειωτέον ότι τα συνολικά χρέη της Evergrande ανέρχονται στα 300 δισ δολάρια και μόνον τον περασμένο μήνα δεν μπόρεσε να πληρώσει κουπόνια 83,5 εκατ. δολαρίων σε ένα ομόλογο και 45,2 εκατ. δολαρίων σε ένα άλλο. Η συνολική αξία του ομολογιακού χρέους της Evergrande σε δολάρια υπολογίζεται στα 20 δισεκατομμύρια.
Όπως είχε αναφέρει η Fitch σε έκθεση που δημοσίευσε τέλη Σεπτεμβρίου, το κόστος χρηματοδότησης στην αγορά ομολόγων υψηλών αποδόσεων είχε αυξηθεί στο 7,5% προς τη λήξη του τρίτου τριμήνου από το 6,3% που ίσχυε το δεύτερο τρίμηνο. Αυτήν την εβδομάδα, η απόδοση του δείκτη κινεζικών εταιρικών ομολόγων στην ασιατική αγορά υψηλών αποδόσεων που παρακολουθεί το Intercontinental Exchange ή ICE έφθασε στο 24% αυτήν την εβδομάδα από το 10% τον Ιούνιο. Αυτό σημαίνει πως οι επενδυτές ζητούν μεγαλύτερο αντίκρισμα με την καταβολή υψηλότερων τόκων.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
