Γ.Δ.
1397.66 +0,00%
ACAG
-1,12%
5.31
BOCHGR
0,00%
4.38
CENER
+0,97%
8.32
CNLCAP
0,00%
7.25
DIMAND
-1,20%
8.2
NOVAL
+1,10%
2.3
OPTIMA
-0,16%
12.74
TITC
+0,94%
37.45
ΑΑΑΚ
-9,82%
4.04
ΑΒΑΞ
0,00%
1.378
ΑΒΕ
+0,88%
0.458
ΑΔΜΗΕ
-0,64%
2.335
ΑΚΡΙΤ
-0,73%
0.68
ΑΛΜΥ
-1,64%
3.6
ΑΛΦΑ
-1,31%
1.542
ΑΝΔΡΟ
-1,25%
6.34
ΑΡΑΙΓ
+1,01%
9.54
ΑΣΚΟ
-0,79%
2.52
ΑΣΤΑΚ
+1,16%
6.98
ΑΤΕΚ
-9,86%
0.384
ΑΤΡΑΣΤ
0,00%
8.76
ΑΤΤ
+4,75%
0.618
ΑΤΤΙΚΑ
+0,93%
2.16
ΒΙΟ
-0,39%
5.15
ΒΙΟΚΑ
-0,29%
1.735
ΒΙΟΣΚ
0,00%
1.375
ΒΙΟΤ
0,00%
0.294
ΒΙΣ
0,00%
0.144
ΒΟΣΥΣ
0,00%
2.04
ΓΕΒΚΑ
0,00%
1.3
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+2,05%
17.94
ΔΑΑ
+0,65%
8.032
ΔΑΙΟΣ
-2,73%
3.56
ΔΕΗ
-0,17%
11.73
ΔΟΜΙΚ
-1,64%
2.705
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
-1,69%
0.291
ΕΒΡΟΦ
+1,45%
1.4
ΕΕΕ
+1,33%
33.54
ΕΚΤΕΡ
+0,42%
1.43
ΕΛΒΕ
0,00%
4.66
ΕΛΙΝ
-0,76%
1.955
ΕΛΛ
-1,50%
13.15
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+1,11%
1.638
ΕΛΠΕ
-1,25%
6.715
ΕΛΣΤΡ
+0,99%
2.04
ΕΛΤΟΝ
+2,80%
1.838
ΕΛΧΑ
+2,00%
1.836
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.132
ΕΣΥΜΒ
-0,89%
1.12
ΕΤΕ
-1,71%
6.916
ΕΥΑΠΣ
+0,64%
3.15
ΕΥΔΑΠ
-0,87%
5.7
ΕΥΡΩΒ
-1,08%
2.018
ΕΧΑΕ
0,00%
4.31
ΙΑΤΡ
+0,33%
1.53
ΙΚΤΙΝ
-2,28%
0.3005
ΙΛΥΔΑ
-1,72%
1.715
ΙΝΚΑΤ
+0,85%
4.73
ΙΝΛΙΦ
-1,17%
4.24
ΙΝΛΟΤ
-0,23%
0.878
ΙΝΤΕΚ
+0,18%
5.65
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
2.46
ΙΝΤΕΤ
-4,24%
0.972
ΙΝΤΚΑ
+0,57%
2.635
ΚΑΡΕΛ
+0,60%
338
ΚΕΚΡ
+2,56%
1.2
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.22
ΚΛΜ
-1,69%
1.455
ΚΟΡΔΕ
+5,82%
0.418
ΚΟΥΑΛ
+1,58%
1.026
ΚΟΥΕΣ
-0,18%
5.55
ΚΡΙ
-1,74%
14.1
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.7
ΚΥΡΙΟ
-1,95%
0.904
ΛΑΒΙ
-0,55%
0.722
ΛΑΜΔΑ
-1,65%
7.16
ΛΑΜΨΑ
0,00%
37.4
ΛΑΝΑΚ
0,00%
0.85
ΛΕΒΚ
-3,91%
0.246
ΛΕΒΠ
0,00%
0.34
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.25
ΛΟΥΛΗ
-0,73%
2.72
ΜΑΘΙΟ
-8,92%
0.592
ΜΕΒΑ
0,00%
3.62
ΜΕΝΤΙ
+3,48%
2.08
ΜΕΡΚΟ
0,00%
41
ΜΙΓ
-0,83%
3
ΜΙΝ
0,00%
0.51
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-0,52%
19.22
ΜΟΝΤΑ
-4,21%
3.64
ΜΟΤΟ
+2,43%
2.525
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.65
ΜΠΕΛΑ
+0,91%
24.42
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0,00%
3.69
ΜΠΡΙΚ
-0,96%
2.07
ΜΠΤΚ
-8,06%
0.57
ΜΥΤΙΛ
+0,32%
31.5
ΝΑΚΑΣ
+1,37%
2.96
ΝΑΥΠ
0,00%
0.83
ΞΥΛΚ
-0,79%
0.252
ΞΥΛΠ
0,00%
0.398
ΟΛΘ
+0,96%
21
ΟΛΠ
-0,67%
29.8
ΟΛΥΜΠ
-1,74%
2.26
ΟΠΑΠ
+2,16%
15.63
ΟΡΙΛΙΝΑ
0,00%
0.791
ΟΤΕ
+1,13%
15.18
ΟΤΟΕΛ
-1,17%
10.12
ΠΑΙΡ
+1,64%
0.99
ΠΑΠ
-0,43%
2.32
ΠΕΙΡ
-1,41%
3.579
ΠΕΡΦ
0,00%
5.28
ΠΕΤΡΟ
+0,77%
7.84
ΠΛΑΘ
+0,25%
3.975
ΠΛΑΚΡ
0,00%
13.9
ΠΡΔ
-4,00%
0.24
ΠΡΕΜΙΑ
+0,34%
1.176
ΠΡΟΝΤΕΑ
-0,81%
6.15
ΠΡΟΦ
-1,57%
5.02
ΡΕΒΟΙΛ
+1,27%
1.6
ΣΑΡ
-1,85%
10.62
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.028
ΣΕΝΤΡ
-1,81%
0.325
ΣΙΔΜΑ
-1,63%
1.505
ΣΠΕΙΣ
-0,36%
5.58
ΣΠΙ
+1,19%
0.51
ΣΠΥΡ
0,00%
0.127
ΤΕΝΕΡΓ
-0,05%
19.8
ΤΖΚΑ
-3,55%
1.36
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.06
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
0,00%
1.62
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.162
ΦΙΕΡ
0,00%
0.359
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8
ΦΡΙΓΟ
-3,64%
0.212
ΦΡΛΚ
-0,56%
3.55
ΧΑΙΔΕ
-8,20%
0.56

Δύσκολοι καιροί για τη Hipgnosis του Μερκ Μερκουριάδη

Τα τραγούδια είναι «εξίσου καλά με τον χρυσό και το πετρέλαιο». Αυτή η άποψη επικρατούσε το διάστημα 2018-2021, όταν η Hipgnosis Songs Capital, η εταιρεία του ομογενούς Μερκ Μερκουριάδη, που διαχειρίζεται δικαιώματα της μουσικής βιομηχανίας, κέρδιζε περί τα 2 δισ. δολάρια από τους μουσικούς της καταλόγους, που περιελάμβαναν επιτυχίες του Νιλ Γιανγκ και της Κρίσι Χάιντ. Ήταν η περίοδος που μεγαλοεπενδυτές όπως οι Blackstone (που χρηματοδοτεί και τη Hipgnosis), KKR και BlackRock συγχρηματοδοτούσαν αγορές-μαμούθ των δικαιωμάτων «ιερών τεράτων» της μουσικής, σαν τον Μπρους Σπρίνγκστιν και τον Μπομπ Ντίλαν.

Ο αντίκτυπος των πιο χαλεπών οικονομικών καιρών χτύπησε, όμως, πλέον και τον χώρο των δικαιωμάτων της μουσικής βιομηχανίας -με επιπρόσθετο παράγοντα που περιπλέκει τις αποδόσεις της το streaming- και, όπως σχολιάζει το Bloomberg, φαίνεται πως όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, τα τραγούδια δεν διαπραγματεύονται όπως το πετρέλαιο και ο χρυσός, αλλά περισσότερο όπως τα εμπορικά ακίνητα. Έτσι, οι μετοχές της Hipgnosis διαπραγματεύεται πλέον με έκπτωση 50% στην καθαρή αξία ενεργητικού μετά την κατάργηση μιας πληρωμής μερίσματος νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Και οι μέτοχοι διαμαρτύρονται έπειτα και από μια προσπάθεια αύξησης της τιμής της μετοχής, που έκανε η Hipgnosis, πουλώντας περιουσιακά στοιχεία αξίας 440 εκατ. δολαρίων σε «αδελφό fund» της εταιρείας, που ανήκει στην Blackstone.

Σε ελαφρώς πιο υγιή θέση φαίνεται πως βρίσκεται το ανταγωνιστικό Rival Round Hill Music Royalty Fund Ltd, που διαπραγματεύεται σε έκπτωση 10%, μετά την πρόταση εξαγοράς που δέχθηκε από την Concord και τη νέα χρηματοδότηση από την Apollo.

Η μεταπανδημική αύξηση των επιτοκίων δανεισμού φαίνεται πως έχει διαβρώσει πάντως την αξία μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων, όπως είναι τα μουσικά δικαιώματα, και καθώς οι επενδυτές απαιτούν πλέον υψηλότερες αποδόσεις για να αποζημιωθούν για την αύξηση του ρίσκου.

Σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της Hipgnosis, μια αύξηση 0,5% στο προεξοφλητικό επιτόκιο θα μπορούσε να είχε αποτέλεσμα να πληγεί κατά 222 εκατ. δολάρια η συνολική αξία του καταλόγου της, που ανέρχεται σε 2,8 δισ. δολάρια. Η Κάιτριν Κούπερμαν, υπεύθυνη για την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου, διατήρησε το προεξοφλητικό επιτόκιο για φέτος, αλλά οι επενδυτές δεν φαίνονται καθησυχασμένοι.

Πέρα από το πρόβλημα των επιτοκίων, ο χώρος των μουσικών δικαιωμάτων έχει κι άλλα ζητήματα να αντιμετωπίσει. Τα καθαρά έσοδα της Hipgnosis μειώθηκαν κατά 12,5% και οι απώλειες διευρύνθηκαν, το έτος που έληξε τον Μάρτιο του 2023. Το ακυρωμένο μέρισμα αντανακλά τις υπερβολικά αισιόδοξες προσδοκίες ως προς την πληρωμή των δικαιωμάτων εκμετάλλευσης και ενώ η εταιρεία προσπαθεί να συγκρατήσει τα χρέη. Μέρος της υπεραισιοδοξίας της εταιρείας, που τώρα δείχνει να διαψεύδεται, είναι και η λανθασμένη εκτίμηση ότι μια δικαστική απόφαση 12 εκατ. δολαρίων που αφορούσε στα πνευματικά δικαιώματα θα σήμαινε γενικώς υψηλότερα έσοδα για τον κλάδο.

Όπως γράφει το Bloomberg, όπως ο Άνταμ Νιούμαν της WeWork, έτσι και ο Μερκ Μερκουριάδης της Hipgnosis, υποτίμησε τους κινδύνους και επέδειξε υπεραισιοδοξία. Το πρακτορείο εκτιμά πως η εταιρεία δεν έχει πια άλλο χρόνο για να αποδείξει πως το μοντέλο της λειτουργεί στις αγορές και πρέπει πλέον να αποτιμήσει ρεαλιστικά την αξία του μουσικού καταλόγου της και να… πουλήσει στον υψηλότερο πλειοδότη.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!