Η κρίση ακίνητης περιουσίας στη Σουηδία αποδεικνύεται όφελος για ένα ταμείο που ετοιμάζεται να χρησιμοποιήσει περισσότερα από τα ταμειακά του υπόλοιπα 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την απόσπαση ακινήτων από απελπισμένους ιδιοκτήτες.
Η Nrep, ένα σκανδιναβικό ταμείο που ανήκει στον επενδυτικό όμιλο Urban Partners, θέλει να κεφαλαιοποιήσει υπερχρεωμένες εταιρείες όπως η Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB και η Heimstaden Bostad AB, καθώς αγωνίζονται να εκχωρήσουν ακίνητα που δεν μπορούν πλέον να χρηματοδοτήσουν χρησιμοποιώντας ακριβά ομόλογα.
«Υπάρχουν κάποια πράγματα γύρω από τη Σουηδία στον τρόπο χρηματοδότησής της και στο πώς φαίνεται η δομή γύρω από την αγορά που κάνουν τη χώρα αρκετά συναρπαστική», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Urban Partners, Claus Mathisen.
Ο 51χρονος Mathisen, του οποίου οι τρεις μεγαλύτερες συμφωνίες του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσώπευαν το 15% του όγκου των εμπορικών ακινήτων που αλλάζουν χέρια στη Σουηδία φέτος, αναμένει να δει περισσότερες συναλλαγές με εταιρείες ακινήτων που εξακολουθούν να αγωνίζονται να αναχρηματοδοτήσουν 25 δισεκατομμύρια δολάρια ομολόγων λήξεως μέχρι το 2025.
«Το ποσό του εισερχόμενου ενδιαφέροντος και των διαλόγων δεν ήταν ποτέ υψηλότερο από ό,τι είναι τώρα», είπε.
Η Nrep σχεδιάζει να επωφεληθεί από μια αγορά συναλλαγών που έχει επιβραδυνθεί σημαντικά καθώς πωλητές και αγοραστές αγωνίζονται να συμφωνήσουν στις τιμές. Μόνο 64 δισεκατομμύρια σουηδικές κορώνες (5,8 δισεκατομμύρια δολάρια) ακινήτων έχουν διαπραγματευτεί μέχρι στιγμής το 2023 — δηλαδή σχεδόν 60% χαμηλότερα σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. «Η επένδυση όταν οι άλλοι δεν είναι σε θέση – εάν έχετε πεποίθηση, θάρρος και ικανότητα – είναι μια εξαιρετική στιγμή για δράση», είπε ο Mathisen.
Η Nrep έχει αγοράσει δύο ακίνητα γραφείων και ένα χαρτοφυλάκιο γηροκομείων
Μέχρι στιγμής στη Σουηδία φέτος, η Nrep έχει αγοράσει δύο ακίνητα γραφείων στη Στοκχόλμη από την Fabege AB, μερίδιο 51% στην Klovern AB και ένα χαρτοφυλάκιο γηροκομείων από την Vectura Fastigheter AB, μεταξύ άλλων συμφωνιών. Ενώ τα περιουσιακά στοιχεία παρακολουθούνταν για μεγάλο χρονικό διάστημα, ο Mathisen λέει ότι οι τρέχουσες αποφάσεις της αγοράς έκαναν τις συμφωνίες «ωραία να συνεχιστούν τώρα».
Ούτε οι φιλοδοξίες της ομάδας σταματούν εκεί. Τον Μάιο, η Urban Partners συγκέντρωσε 3,65 δισεκατομμύρια ευρώ για ένα ταμείο που στοχεύει ακίνητα κυρίως στη σκανδιναβική περιοχή, ανεβάζοντας το σύνολο του ενεργητικού του υπό διαχείριση σε 20 δισεκατομμύρια ευρώ. Το επενδυτικό όχημα βρίσκεται τώρα στην «υψηλότερη χωρητικότητά του» από άποψη κεφαλαίου και ανθρώπων, σύμφωνα με τον Mathisen.
Το ενδιαφέρον της Nrep για την περιοχή αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης τάσης όπου θεσμικοί επενδυτές με καλή κεφαλαίωση, όπως η Brookfield Asset Management Ltd., αντικαθιστούν εισηγμένες εταιρείες ακινήτων ως αγοραστές περιουσιακών στοιχείων. Η Σουηδία σημείωσε αύξηση των εισροών κεφαλαίων φέτος καθώς οι ξένοι αγοραστές αντιστοιχούν στο 30% των αγορασμένων συμφωνιών αλλά μόνο στο 11% των εκχωρήσεων, σύμφωνα με στοιχεία της Colliers Research.
Οι εισροές ήρθαν σε ένα εκπληκτικά ανθεκτικό περιβάλλον για τις τιμές των εμπορικών ακινήτων στη Σουηδία, παρά τα υψηλότερα επιτόκια και μια από τις χειρότερες διακυμάνσεις των τιμών των κατοικιών στον κόσμο. Ωστόσο, οι αναλυτές της Nordic Credit Ratings αναμένουν ότι οι πτωτικές πιέσεις θα ενταθούν καθώς οι προσδοκίες για τις τιμές ευθυγραμμίζονται όλο και περισσότερο. Είναι μια άποψη που συμμερίζεται ο Mathisen, ο οποίος λέει ότι πωλητές και αγοραστές συναντώνται τώρα σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών.
«Είναι εντελώς μια αγορά αγοραστών», είπε ο Mathisen. «Θα ταλαντευτεί, αλλά δεν επενδύουμε για να πωλήσουμε σε 12 μήνες από τώρα. Τα τρέχοντα κεφάλαιά μας έχουν ακόμη πέντε έως 10 χρόνια».
