THEPOWERGAME
Ως το πρώτο βήμα μιας διαδικασίας συγκέντρωσης δυνάμεων στον κλάδο των ΑΕΕΑΠ εισπράττουν οι επαγγελματίες της αγοράς ακινήτων την επικείμενη εξαγορά της Intercontinental International ΑΕΕΑΠ (ICI) της οικογένειας Χαλικιά από την Briq Properties ΑΕΕΑΠ. Η αύξηση του κόστους δανεισμού, η σταθερή άνοδος των τιμών των ακινήτων τα τελευταία χρόνια και ασφαλώς η λειτουργία όλο και περισσότερων εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (ΑΕΕΑΠ), αρκετές εκ των οποίων με σημαντική χρηματοοικονομική «ρώμη», αλλά και ισχυρούς επιχειρηματικούς ομίλους να τις υποστηρίζουν, αποτελούν τους κύριους λόγους για τους οποίους εκτιμάται ότι η εξαγορά αυτή δεν θα είναι και η τελευταία στον κλάδο.
Στο πλαίσιο αυτό, η ICI πρόκειται να εξαγοραστεί από την Briq Properties, σε μια συμφωνία συνολικής εκτιμώμενης αξίας άνω των 70 εκατ. ευρώ. Με βάση τους όρους του deal, η Briq θα αποκτήσει κατ’ αρχάς 17 ακίνητα της ICI αντί 60,7 εκατ. ευρώ, όση είναι η εύλογη αξία τους δηλαδή, και στη συνέχεια θα προχωρήσει σε εξαγορά του 26% της ICI, μέσω εξαγοράς του σχετικού ποσοστού του μεγαλομετόχου της τελευταίας (του «οχήματος» Ajolico). Θα ακολουθήσει η συγχώνευση με απορρόφηση της ICI. Οι μέτοχοι της τελευταίας θα ελέγχουν το 23,5% της νέας και μεγαλύτερης εταιρείας που θα δημιουργηθεί, ενώ εκείνοι της Briq το υπόλοιπο 76,5%.
Με την κίνηση αυτήν, η Briq θα αυξήσει το «αποτύπωμά» της στον κλάδο, καθώς ουσιαστικά θα «ανέβει κατηγορία», διαθέτοντας πλέον ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 250 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, θα είναι σε θέση να αποκτήσει πρόσβαση σε σαφώς μεγαλύτερες χρηματοδοτικές «γραμμές», έχοντας μεγαλύτερο μέγεθος και ασφαλώς και υψηλότερα έσοδα από ενοίκια. Ακόμα σημαντικότερο είναι το ότι πλέον η Briq θα μπορεί να συμμετέχει με μεγαλύτερη ευκολία σε διαγωνισμούς και πλειστηριασμούς ακινήτων υψηλής αξίας, π.χ. άνω των 25-30 εκατ. ευρώ, κάτι που μέχρι σήμερα δεν μπορούσε να πράξει, λόγω έλλειψης της απαιτούμενης ρευστότητας.
Η ICI είχε βρεθεί και στο παρελθόν στο επίκεντρο συζητήσεων εξαγοράς ή απορρόφησης, χωρίς κάποιο αποτέλεσμα. Ήταν, όμως, σαφές ήδη από την περίοδο πριν από την πανδημία ότι γίνονταν «ζυμώσεις» για τη δημιουργία μεγαλύτερων και σαφώς πιο εύρωστων οικονομικά σχημάτων στον τομέα των ΑΕΕΑΠ, ώστε να αξιοποιηθούν οι σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες σε μια αγορά ακινήτων η οποία ανέκαμπτε με γοργό ρυθμό. Η διαδικασία αυτή ανακόπηκε ένεκα των αβεβαιοτήτων που γέννησε η πανδημία, αλλά, όπως φαίνεται, βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη σήμερα.
Η ανάγκη μόχλευσης σημαντικού όγκου κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση της μελλοντικής ανάπτυξης του ενεργητικού της κάθε ΑΕΕΑΠ είναι απαραίτητη συνθήκη για τις εταιρείες του κλάδου. Επομένως, όσο μεγαλύτερο είναι το χαρτοφυλάκιό τους, τόσο υψηλότερα ποσά μπορούν να αντληθούν και, αντίστοιχα, τόσο πιο εύκολη γίνεται η μεγέθυνση της κάθε εταιρείας.
Εταιρείες με χαρτοφυλάκια ακινήτων της τάξεως των 100-150 εκατ. ευρώ θεωρείται δύσκολο να αναπτυχθούν με γοργούς ρυθμούς, εξαιτίας των συνθηκών που έχουν διαμορφωθεί στην αγορά και ασφαλώς του υψηλού ανταγωνισμού. Στον κλάδο των ΑΕΕΑΠ λειτουργούν σήμερα εννέα εταιρείες (Prodea, Trastor, Premia, Noval, Trade Estates, Premia, Μπλε Κέδρος, Orilina, Briq και Intercontinental International), εισηγμένες και μη. Επιπλέον, τα επόμενα χρόνια δεν αποκλείεται ο αριθμός αυτός να αυξηθεί ακόμα περισσότερο, π.χ. μέσω της επαναλειτουργίας της Grivalia (όμιλος Eurobank) ως ΑΕΕΑΠ ή του μετασχηματισμού αργότερα της εταιρείας που θα δημιουργηθεί από το Project Skyline, στο οποίο συμμετέχουν σήμερα η Dimand, η Premia Properties και η Alpha Bank.
Με εξαίρεση την Prodea, η οποία, αποτελώντας τη μετεξέλιξη της ΑΕΕΑΠ της Εθνικής Τράπεζας, διαθέτει πέντε φορές μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο (2,5 δισ. ευρώ) από την δεύτερη τη τάξει, Noval Property ΑΕΕΑΠ, οι υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου διαθέτουν χαρτοφυλάκια της τάξεως των 250-450 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, αρκετές εξ αυτών διαθέτουν την υποστήριξη σημαντικών μετόχων. Για παράδειγμα, η Noval στηρίζεται από τον όμιλο ΒΙΟΧΑΛΚΟ, η Trastor από τον όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η Trade Estates από τον Όμιλο Φουρλή και η Premia Properties από τον ομογενή επιχειρηματία Ηλία Γεωργιάδη και την εταιρεία του, Sterner Stenhus (Σουηδία), η οποία πρόσφατα εξαγόρασε τον Όμιλο Μπουτάρη και το μεταλλικό νερό Ιόλη από την Αθηναϊκή Ζυθοποιία.
Εξαίρεση αποτελούν, ασφαλώς, οι «μικρές» του κλάδου, ήτοι η Orilina (96 εκατ. ευρώ), η Μπλε Κέδρος των αδελφών Ευμορφίδη (100 εκατ. ευρώ) και μέχρι χθες η Briq, η οποία συστάθηκε από τον Όμιλο Infoquest και τον κ. Θ. Φέσσα, και ασφαλώς η ICI της οικογένειας Χαλικιά, που δημιουργήθηκε εν μέσω οικονομικής κρίσης, μέσω της εξαγοράς ενός χαρτοφυλακίου ακινήτων της πρώην Εμπορικής Τράπεζας.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
