ΕΚΤ: Τα επιτόκια στα στεγαστικά ρίχνουν τις τιμές των ακινήτων στην ευρωζώνη

Αύξηση έχει σημειωθεί στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων στην Ευρωζώνη από τις αρχές του 2022, μετά το ιστορικό χαμηλό του 2021. Σημειώνεται πως τα δύο τελευταία χρόνια η αγορά κατοικίας στη ζώνη του ευρώ παρουσίασε άνθηση και ευνοήθηκε από τα ευνοϊκά επιτόκια στεγαστικών δανείων, που επί 11 χρόνια παρέμεναν αμετάβλητα, σημειώνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Η ΕΚΤ θεωρεί πως η αλλαγή των προτιμήσεων των καταναλωτών λόγω της πανδημίας μπορεί να βοηθήσει στη μείωση των τιμών των ακινήτων στην χώρες-μέλη της ευρωζώνης.

Ειδικότερα, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν σημαντικά το πρώτο εξάμηνο της φετινής χρονιάς, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει ιδιαίτερα τις τιμές κατοικιών και τις επενδύσεις στο Real Estate, ανέφεραν οι ερευνητές της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Niccolo Battistini, Johannes Gareis και Moreno Roma.

Μάλιστα, την ώρα που η ΕΚΤ εγκαταλείπει την πολετή χαλαρή νομισματική πολιτική, αυξάνοντας ήδη δύο φορές τα επιτόκια, τα μοντέλα υποδεικνύουν ότι μια αύξηση κατά μία ποσοστιαία μονάδα στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση των τιμών κατά περίπου 9% μετά από δύο χρόνια, σημειώνουν οι ερευνητές.

🧵 Mortgage rates in the euro area have risen significantly since the beginning of 2022, after historical lows in 2021. Housing investment has also recovered quickly following the slump triggered by the pandemic https://t.co/FVmxe41Ct5 #EconomicBulletin

1/2 pic.twitter.com/Wqwu4hCO3r

— European Central Bank (@ecb) September 19, 2022

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με το οικονομικό δελτίο της ΕΚΤ:

• Η συνολική αύξηση των τιμών των κατοικιών στη ζώνη του ευρώ επιταχύνθηκε από ετήσια αύξηση περίπου 4% στο τέλος του 2019 σε σχεδόν 10% το πρώτο τρίμηνο του 2022 – το υψηλότερο ποσοστό από τις αρχές του 1991.
• Ταυτόχρονα, οι επενδύσεις στη στέγαση ανέκαμψαν ταχέως μετά την ύφεση που σχετίζεται με την πανδημία το 2020 και είναι περίπου 6% πάνω από τα προ της κρίσης επίπεδα το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
• Ο σύνθετος δείκτης κόστους δανεισμού για τα νοικοκυριά για αγορά κατοικίας υποχώρησε στο ιστορικό χαμηλό του 1,3% τον Σεπτέμβριο του 2021 και παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητος μέχρι τον Δεκέμβριο του 2021.
• Ωστόσο, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν σημαντικά (κατά 63 μονάδες βάσης) το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, στη μεγαλύτερη εξαμηνιαία αύξηση που έχει καταγραφεί ποτέ.
• Όπως αναφέρεται, εμπειρικά στοιχεία δείχνουν ότι η δυναμική της αγοράς κατοικίας είναι πολύ ευαίσθητη στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Σύμφωνα με το εκτιμώμενο μοντέλο, μια αύξηση 1 ποσοστιαίας μονάδας στο επιτόκιο των στεγαστικών δανείων οδηγεί, όλα τα άλλα ισοδύναμα, σε μείωση των τιμών των κατοικιών κατά περίπου 5% μετά από περίπου δύο χρόνια.
• Παράλληλα, ο αντίκτυπος της αύξησης των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων στις τιμές των κατοικιών και τις επενδύσεις σε στέγαση είναι μεγαλύτερος σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων. Καθώς η ΕΚΤ εγκαταλείπει την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική της πολιτική, τα μοντέλα υποδεικνύουν ότι μια αύξηση κατά μία ποσοστιαία μονάδα στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση των τιμών των κατοικιών κατά περίπου 9% μετά από δύο χρόνια, αναφέρουν οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ.

Ωστόσο, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να αμβλυνθεί καθώς τα νοικοκυριά θεωρούν πιο υψηλής αξίας τα μεγαλύτερα ακίνητα, που επιτρέπουν την εργασία από το σπίτι, με τις τιμές για μονοκατοικίες και οικιστικά ακίνητα εκτός των πρωτευουσών της Ευρωζώνης να έχουν ξεπεράσει άλλες επιλογές.

«Οι μετατοπίσεις στις προτιμήσεις στέγασης, που προκαλούνται από την πανδημία, θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τα πιο υψηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων και θα μπορούσαν να εξηγήσουν μέρος της ανθεκτικότητας που έχει παρατηρηθεί στην αγορά κατοικίας της Ευρωζώνης», ανέφερε η έκθεση των ερευνητών της ΕΚΤ.

Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!