Καταργούνται όλα τα… παραθυράκια για τις εισηγμένες με τον νέο Κανονισμό Λειτουργίας του Χρηματιστηρίου, αλλά όχι άμεσα, συγκεκριμένα, όπως ειπώθηκε χαρακτηριστικά, «όλα τα δύνανται» για τις εισηγμένες και πάμε σε τετελεσμένα γεγονότα, αλλά όχι σήμερα! Ο νέος Κανονισμός Λειτουργίας της αγοράς θα περάσει μέσα στον Απρίλιο. Όμως θα τεθεί σε εφαρμογή από 1ης Ιανουαρίου 2025, με παράταση δύο ετών για εισηγμένες σε καθεστώς Επιτήρησης και συν έναν χρόνο για Αναστολή διαπραγμάτευσης μετοχής. Κι αυτό για να προσαρμοστούν οι ήδη υφιστάμενες εισηγμένες που δεν πληρούν τα κριτήρια ούτε της κεφαλαιοποίησης ούτε της ευρείας διασποράς των μετοχών. Δηλαδή για να φύγει μία εταιρεία από το ταμπλό μετά τον θόρυβο που δημιουργήθηκε τις προηγούμενες μέρες θα χρειαστούν πέντε ολόκληρα χρόνια, καθώς αυτό θα συμβεί στις αρχές του 2029.
Τέσσερις είναι οι άξονες του νέου κανονισμού, όπου από τις επτά ενότητές του σήμερα αλλάζουν οι τέσσερις:
- Ενίσχυση του κύρους της Κύριας Αγοράς.
- Προσέλκυση νέων εταιρειών για εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
- Ενίσχυση της συναλλακτικής δραστηριότητας.
- Δημιουργία ενός πιο ελκυστικού επενδυτικού προφίλ για τις εισηγμένες μας εταιρείες.
Αν μία εταιρεία σκοπεύει να μπει στο Χρηματιστήριο: προσδιορίζεται σε τουλάχιστον 200 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση που πρέπει να έχει κατ’ ελάχιστον μια εταιρεία για να δικαιούται να εισαχθεί με μικρότερο ποσοστό διασποράς από το 25%, το οποίο όμως δεν θα μπορεί να υπολείπεται του 15%.
Εξάλλου, καταργείται το ποσοτικό κριτήριο της κερδοφορίας. Δηλαδή, πλέον θα μπαίνουν στο ΧΑ και εταιρείες με ζημίες, αρκεί, όμως, να έχουν growth, όπως διευκρίνισε χθες ο επικεφαλής της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος. Ως νέο κριτήριο εισαγωγής στην Κύρια Αγορά του ΧΑ λαμβάνεται ως ελάχιστη κεφαλαιοποίηση τα 40 εκατ. ευρώ. Επίσης, καταργείται το απαιτούμενο φορολογικό πιστοποιητικό. Θα μπορεί να περάσει την πύλη της Λεωφόρου Αθηνών ακόμα κι αν είναι ανέλεγκτη φορολογικά.
Η διοίκηση του Χρηματιστηρίου έκανε λόγο για διαρκή επάρκεια της διασποράς των μετοχών σε συνεχή βάση. Σύμφωνα με τον νέο Κανονισμό, η διασπορά θα θεωρείται επαρκής όταν:
- Είναι τουλάχιστον 25% για εταιρείες με κεφαλαιοποίηση κάτω από €200 εκατ. ευρώ, και
- είναι τουλάχιστον 15% για εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω των 200 εκατ. ευρώ.
Η επαρκής διασπορά θα ελέγχεται δύο φορές τον χρόνο (δηλαδή κάθε Ιανουάριο και Ιούλιο). Σε περίπτωση μη επαρκούς διασποράς θα παρέχεται προθεσμία 6+6 μηνών για αποκατάσταση.
Τι θα ισχύει για την Επιτήρηση, στην οποία ως νέο κριτήριο υπαγωγής προστίθεται η μη τήρηση επαρκούς διασποράς σε συνεχή βάση από τις εισηγμένες; Πλέον περιορίζεται ο χρόνος παραμονής μιας εταιρείας στην Κατηγορία Επιτήρησης στα δύο χρόνια.
Και φτάνουμε στην αναστολή διαπραγμάτευσης. Εκεί ο χρόνος παραμονής περιορίζεται σε ένα έτος. Το Χρηματιστήριο θα μπορεί να αναστέλλει τη διαπραγμάτευση μιας μετοχής και στις εξής περιπτώσεις:
- όταν οι μετοχές παραμένουν στην Κατηγορία Επιτήρησης για πάνω από 2 έτη,
- όταν η διασπορά μιας μετοχής παραμείνει κάτω από 10% μετά την παρέλευση των προθεσμιών που θέτει ο Κανονισμός (6+6 μήνες) για την αποκατάσταση της διασποράς της.
- όταν η εταιρεία δεν ανταποκριθεί σε ερώτημα του Χρηματιστηρίου εντός της ορισθείσας προθεσμίας ή όταν το Χρηματιστήριο κρίνει ότι η σχετική απάντηση δεν είναι πλήρης, επαρκής ή τεκμηριωμένη.
Και φτάνουμε στο έσχατο μέσο, στη διαγραφή μιας μετοχής.
Με βάση τον νέο κανονισμό, δυνατότητα διαγραφής μετά το πέρας των 6 μηνών σε Αναστολή, εν αντιθέσει με τους 18 μήνες που προβλέπει ο υφιστάμενος Κανονισμός. Επίσης, δίνεται η δυνατότητα παράτασης της προθεσμίας των 6 μηνών για ένα ακόμα εξάμηνο, κατόπιν αιτιολογημένου αιτήματος του εκδότη.
Τέλος, δημιουργείται νέα Κατηγορία Διαπραγμάτευσης για Επαγγελματίες Επενδυτές.
Στη νέα κατηγορία θα επιτρέπεται η διενέργεια συναλλαγών μόνο από επαγγελματίες επενδυτές και ιδιώτες πελάτες και για ελάχιστο ποσό επένδυσης 100 χιλιάδων ευρώ.
