THEPOWERGAME
Το sell off των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ βάθυνε τη Δευτέρα στέλνοντας τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν έξι μηνών, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να πιστεύουν πώς η νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές μπορεί να επηρεάσει την οικονομία και την πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed).
Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων αυξήθηκαν έως και 6 μονάδες βάσης στο 4,68%, επίπεδο που είχε παρατηρηθεί για τελευταία φορά στα τέλη Μαΐου. Το 10ετές αυξήθηκε περίπου 3 μονάδες βάσης στο 4,47%, ακολουθώντας παρόμοιες αυξήσεις των αποδόσεων σε όλη την Ευρώπη. Η προσφορά ομολόγων ωθεί επίσης τις αποδόσεις σε υψηλότερα επίπεδα, η Morgan Stanley ανακοίνωσε την προσφορά ομολόγων 31ετούς διάρκειας και μια σειρά άλλων εταιρικών δανειοληπτών αναμένεται να πωλήσουν τη Δευτέρα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας.
«Η οικονομία πάει καλύτερα, ο Τραμπ είναι υπέρ της ανάπτυξης και το ξεπούλημα των ομολόγων έχει κάποια δυναμική», δήλωσε ο Τζακ ΜακΙντάιρ, διαχειριστής κεφαλαίων στην Brandywine Global.
Επιπλέον, η αβεβαιότητα σχετικά με την επιλογή του Τραμπ για το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ασκεί πιέσεις στην αγορά. Η άνοδος του 10ετούς είναι «ένα ανησυχητικό σημάδι», δήλωσε τη Δευτέρα στην τηλεόραση του Bloomberg ο Κάιλ Μπας, ιδρυτής της Hayman Capital Management.
Τα ομόλογα υποχωρούν τους τελευταίους δύο μήνες, καθώς τα ισχυρότερα του αναμενόμενου οικονομικά στοιχεία ώθησαν τους εμπόρους να περιορίσουν τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Fed. Το ξεπούλημα επεκτάθηκε μετά τις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου, όταν η νίκη του Τραμπ ενέτεινε τις ανησυχίες για το πώς οι υποσχέσεις του εκλεγμένου προέδρου για πιο απότομους δασμούς, χαμηλότερους φόρους και χαλαρότερες ρυθμίσεις θα επηρεάσουν τα επιτόκια.
Οι ανταλλαγές επιτοκίων έδειξαν ότι οι έμποροι βλέπουν ότι υπάρχουν σχεδόν ίσες πιθανότητες η Fed να παραμείνει στη θέση της ή να μειώσει τα επιτόκια κατά ένα ακόμη τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση πολιτικής στις 18 Δεκεμβρίου. Οι επενδυτές αναμένουν ότι το βασικό κόστος δανεισμού της κεντρικής τράπεζας θα μειωθεί σε περίπου 3,8% έως το τέλος του επόμενου έτους, ή περίπου 75 μονάδες βάσης κάτω από το σημερινό επίπεδο. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η κεντρική τράπεζα δεν «βιάζεται» να μειώσει τα επιτόκια.
Σε παρόμοια δράση των τιμών με την Παρασκευή, η πρώιμη αδυναμία των κρατικών ομολόγων προσέλκυσε αγορές, καθώς οι αποδόσεις επανέρχονται σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες από το μπροστινό άκρο έως την κοιλιά της καμπύλης. Οι ροές κατά τη διάρκεια της πρωινής συνεδρίασης στις ΗΠΑ περιλάμβαναν μια αγορά μπλοκ στο μπροστινό άκρο της καμπύλης, εξασθενίζοντας το πρώιμο sell off.
Η δίμηνη πτώση των ομολόγων έχει σχεδόν εξαλείψει τα φετινά κέρδη των ομολόγων. Ο δείκτης Bloomberg για τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων είδε την ετήσια απόδοσή του να συρρικνώνεται σε περίπου 0,7% στο κλείσιμο της Παρασκευής, από το μέγιστο του 4,6% στις 17 Σεπτεμβρίου, την ημέρα πριν η Fed μειώσει το κόστος δανεισμού για πρώτη φορά από το 2020.
«Υπάρχει μια γενική αναγνώριση ότι η ανάπτυξη είναι ισχυρή, ότι ο πληθωρισμός δεν έχει σφαγεί εντελώς, ότι τα δημοσιονομικά ελλείμματα πιθανότατα διευρύνονται και ότι δεν υπάρχει ιδιαίτερος λόγος για το μακροπρόθεσμο άκρο να πέσει», δήλωσε ο Μάικλ Κοντόπυολος, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος της Richard Bernstein Advisors LLC.
Διαβάστε επίσης
Εισηγμένες: Με μοχλό τις τράπεζες ακόμη πιο ψηλά τα αποτελέσματα 9μήνου
Squid Game: Γιορτάζει τη 2η σεζόν με μία ειδική έκδοση Johnnie Walker
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
