Οι μετοχές της αμυντικής βιομηχανίας σημείωσαν σημαντική άνοδο στην Ευρώπη, οδηγώντας τον βασικό δείκτη των ευρωπαϊκών αγορών για το τρίμηνο να ξεπεράσει σε απόδοση τις αμερικανικές αγορές. Οι επενδυτές στράφηκαν σε εταιρείες του τομέα πολεμικών εξοπλισμών, για να επωφεληθούν από τις αυξανόμενες στρατιωτικές δαπάνες και τις γεωπολιτικές εντάσεις που οδήγησαν σε μια αύξηση της ζήτησης για αμυντικά προϊόντα και υπηρεσίες.
Η ανάκαμψη των μετοχών άμυνας στην Ευρώπη κυριαρχεί καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και οι εντάσεις στις παγκόσμιες αγορές ώθησαν τα κράτη-μέλη να ενισχύσουν τις πολεμικές δαπάνες. Αυτή η τάση αντικατοπτρίζεται στην άνοδο των μετοχών των μεγάλων αμυντικών εταιρειών, οι οποίες επωφελήθηκαν από τη συνεχιζόμενη ζήτηση για εξοπλισμό και τεχνολογία άμυνας, μεταδίδει το Bloomberg. Οι μετοχές του κλαδικού ευρωπαϊκού δείκτη σημείωσαν ιστορικό ρεκόρ των Μάρτιο.
Η άνοδος αυτή βοήθησε να περιοριστεί η πτώση των ευρωπαϊκών αγορών για το τρίμηνο, προσφέροντας ένα σημαντικό αντιστάθμισμα στις απώλειες άλλων τομέων. Η τάση αυτή δείχνει πόσο σημαντικός είναι ο τομέας της άμυνας στις παγκόσμιες αγορές και πόσο η γεωπολιτική κατάσταση μπορεί να επηρεάσει την απόδοση των χρηματιστηρίων, με τις στρατιωτικές δαπάνες να παίζουν κεντρικό ρόλο στην κινητικότητα των αγορών.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να προσπαθούν να αυξήσουν τις θέσεις τους έπειτα από ένα δυναμικό τρίμηνο. Η Rheinmetall AG, παραγωγός θωρακισμένων οχημάτων και η Thyssenkrupp AG -η οποία διαθέτει τμήμα υποβρυχίων- είδαν τις μετοχές τους να διπλασιάζονται κατά το πρώτο τρίμηνο, αποτελώντας τις δύο εταιρείες του δείκτη Stoxx 600 που πέτυχαν κάτι τέτοιο, μεταδίδει το Bloomberg. Οι επόμενες έξι καλύτερες επιδόσεις προήλθαν από εταιρείες που αναμένεται να επωφεληθούν από την αύξηση των αμυντικών δαπανών από τις ευρωπαϊκές χώρες, καθώς οι ΗΠΑ απειλούν να περιορίσουν τη στρατηγική τους δέσμευση στην ασφάλεια της ηπείρου.
«Πρόκειται για μια τεράστια ευκαιρία ανάπτυξης στο μέλλον, και όπου μπορώ, είμαι πλήρως επενδυμένη», είπε η Βέρα Ντίελ, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην Union Investment Privatfonds GmbH, αναφερόμενη στον τομέα της άμυνας. «Εκεί θα δούμε ανάπτυξη των κερδών».
Η άνοδος αυτή έπαιξε σημαντικό ρόλο στην υπεροχή της Ευρώπης. Σε όρους δολαρίου, ο δείκτης Stoxx 600 της περιοχής είχε το καλύτερο τρίμηνο στην ιστορία του σε σχέση με τον S&P 500. Το καλάθι μετοχών αμυντικών εταιρειών της Goldman Sachs Group Inc. σημείωσε αύξηση ρεκόρ 70% την ίδια περίοδο. Εταιρείες όπως η Thyssenkrupp και η Iveco Group NV επωφελήθηκαν επίσης από τις φήμες για πωλήσεις και εισαγωγές στρατιωτικών μονάδων.
Σημαντικό βήμα για την περαιτέρω επέκταση των δραστηριοτήτων της Metlen στον τομέα της άμυνας με παράλληλη αναβάθμιση του αμυντικού hub της εταιρείας στον Βόλο αποτελεί το Μνημόνιο Αποκλειστικής Συνεργασίας που υπέγραψε με την ιταλική Iveco Defense Vehicles (IDV). Καθώς η Ελλάδα διεκδικεί πρωταγωνιστικό ρόλο στην αμυντική βιομηχανία της Ευρώπης -στο νέο τοπίο που διαμορφώνει το Rearm Europe, η σύμπραξη Metlen- Iveco κινείται προς την κατεύθυνση της ενίσχυσης της αμυντικής αυτάρκειας της χώρας και της θέσης της στις διεθνείς αγορές στρατιωτικού εξοπλισμού.
Σε ιστορικό υψηλό σκαρφάλωσε τον Μάρτιο ο δείκτης μετοχών της αμυντικής βιομηχανίας στην Ευρώπη ©Bloomberg
Η ζήτηση από τους επενδυτές οδήγησε τις αποτιμήσεις να εκτοξευτούν. Ορισμένες μετοχές άμυνας πλέον διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστές κερδών που ξεπερνούν αυτούς του τομέα πολυτελών προϊόντων και τεχνολογίας. Οι Rheinmetall, Saab AB και Kongsberg Gruppen ASA διαπραγματεύονται περίπου 40 φορές τα κέρδη τους. Η Leonardo SpA είναι πιο φθηνή, με αποτίμηση περίπου 24 φορές τα κέρδη.
Στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley, με επικεφαλής τη Μαρίνα Ζάβολοκ, έκαναν δημοσκόπηση σε πάνω από εκατό επενδυτές αμυντικών εταιρειών στην Ευρώπη τον Μάρτιο. Δήλωσαν ότι τα αποτελέσματα ενίσχυσαν τη θετική τους θέση γενικότερα, αν και η τοποθέτηση παραμένει περιορισμένη με τους περιορισμούς του ESG να χαλαρώνουν μόνο σταδιακά και τον τομέα να είναι ακόμα «ανακαλυπτόμενος» από ευρύτερο σύνολο γενικών επενδυτών.
Μέσα στη φρενίτιδα αυτή, ορισμένοι επενδυτές έχουν δείξει λιγότερη διάκριση στην προσέγγισή τους. «Οι άνθρωποι αγοράζουν μικρές εταιρείες που λένε ότι έχουν έκθεση στον τομέα της άμυνας, αλλά χρειαζόμαστε μεγεθυντικό φακό για να το δούμε», είπε ο Άλεκ Κάτλερ, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Orbis Investments, με έδρα τη Βερμούδα.
Η Charlotte Ryland, επικεφαλής επενδύσεων στην CCLA Investment Management, αναμένει να κρατήσει αποστάσεις από τις ευρωπαϊκές μετοχές άμυνας έως ότου η «ρητορική γίνει πραγματικότητα» όσον αφορά την κερδοφορία. «Λόγω των αποτιμήσεων και των ιστορικών αποδόσεων αυτών των επιχειρήσεων, δεν βρισκόμαστε στο σημείο όπου βιαζόμαστε να πούμε ότι πρέπει να αγοράσουμε τα πάντα», δήλωσε η Ryland.
Ωστόσο, οι αισιόδοξοι επενδυτές παραμένουν αμετάπειστοι. «Το σύστημά μας αγαπά όλες τις ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες», δήλωσε ο Πάτρικ Άμστρονγκ, επικεφαλής επενδύσεων στην Plurimi Wealth LLP, η οποία χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη και μηχανική μάθηση για την επιλογή μετοχών. Αν και οι αποτιμήσεις μπορεί να είναι υπερβολικές, πρόσθεσε, «η πολιτική της Γερμανίας και της ΕΕ θα οδηγήσει στην ανάπτυξη εσόδων που θα ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις».
Η Ευρώπη πήρε το όπλο της, επ’ ώμου οι startups
Στην εμπροσθοφυλακή της προσπάθειας της Ευρωπαϊκής Ένωσης να αποκτήσει αυτονομία στον τομέα της άμυνας βρίσκονται οι startups, όπως έγραφε το powergame.gr. Η απόφαση της Ευρώπης να πάρει… τα όπλα της βάζει τις ευρωπαϊκές νεοφυείς επιχειρήσεις σε κατάσταση «επ’ ώμου», με την καινοτομία made in Europe να παίζει κομβικό ρόλο στο όλο εγχείρημα του ReArm Europe/Readiness 2030.
Η Λευκή Βίβλος για την Ευρωπαϊκή Άμυνα, που εξέδωσε η Κομισιόν και θα λειτουργήσει ως road map για την άμυνα της Ευρώπης μέχρι το 2030, αναγνωρίζει ότι η Ένωση πρέπει να επενδύσει σε τεχνολογίες αιχμής, όπως η Τεχνητή Νοημοσύνη, το quantum computing, τα drones και το cyber defense.
Το κείμενο πολιτικής υπογραμμίζει τον ρόλο των νεοφυών επιχειρήσεων ως πηγή καινοτομίας, ειδικά στον τομέα της άμυνας, και ενθαρρύνει τη δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού οικοσυστήματος αμυντικών τεχνολογιών, όπου οι startups μπορούν να διαδραματίσουν πρωταγωνιστικό ρόλο.
Το ίδιο έγγραφο αναφέρει ως παράδειγμα την τεχνολογική πρόοδο που έχει σημειώσει η Ουκρανία στην ανάπτυξη drones και AI, υποδεικνύοντας ότι η Ευρώπη «μπορεί να μάθει από αυτήν».
Μάλιστα, η Λευκή Βίβλος προτείνει τη δημιουργία ειδικών επενδυτικών κεφαλαίων και προγραμμάτων για τη στήριξη startups που ασχολούνται με αμυντικές τεχνολογίες. Στόχος είναι να διευκολυνθεί η πρόσβαση των startups σε κεφάλαια υψηλού κινδύνου, καθώς οι ευρωπαϊκές εταιρείες έχουν μειωμένη χρηματοδότηση σε σχέση με τις ΗΠΑ.
