Οι δασμοί του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχουν τρομάξει τους επενδυτές, με τους φόβους για οικονομική ύφεση να οδηγούν σε ένα χρηματιστηριακό ξεπούλημα που έχει εξανεμίσει 4 τρισ. δολάρια από την κορυφή του S&P 500 τον περασμένο μήνα, όταν η Wall Street επευφημούσε μεγάλο μέρος της ατζέντας του Τραμπ.
Σύμφωνα με το Reuters, ένας καταιγισμός νέων πολιτικών του Τραμπ έχει αυξήσει την αβεβαιότητα για τις επιχειρήσεις, τους καταναλωτές και τους επενδυτές, ιδίως με τις κινήσεις για την επιβολή δασμών μπρος-πίσω σε σημαντικούς εμπορικούς εταίρους όπως ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα.
«Είδαμε ξεκάθαρα μια μεγάλη μετατόπιση του κλίματος», δήλωσε η Ayako Yoshioka, ανώτερη στρατηγική επενδύσεων στην Wealth Enhancement. «Πολλά από αυτά που λειτουργούσαν δεν λειτουργούν τώρα».
Το ξεπούλημα της χρηματιστηριακής αγοράς βάθυνε τη Δευτέρα. Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 υποχώρησε κατά 2,7%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του έτους. Ο Nasdaq Composite διολίσθησε κατά 4%, η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τον Σεπτέμβριο του 2022.
Ο S&P 500 έκλεισε τη Δευτέρα με πτώση 8,6% από το υψηλό ρεκόρ της 19ης Φεβρουαρίου, χάνοντας από τότε πάνω από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία αγοράς και πλησιάζοντας σε πτώση 10% που θα αποτελούσε διόρθωση για τον δείκτη. Ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq έκλεισε την Πέμπτη με πτώση άνω του 10% από το υψηλό του Δεκεμβρίου.
Ο Τραμπ κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου αρνήθηκε να προβλέψει εάν οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ύφεση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τον αντίκτυπο της εμπορικής του πολιτικής.
«Το μέγεθος της αβεβαιότητας που έχει δημιουργηθεί από τους δασμολογικούς πολέμους σε σχέση με τον Καναδά, το Μεξικό και την Ευρώπη, αναγκάζει τα διοικητικά συμβούλια και τις διευθύνσεις επιχειρήσεων να επανεξετάσουν την πορεία προς τα εμπρός», δήλωσε ο Peter Orszag, διευθύνων σύμβουλος της Lazard, μιλώντας στο συνέδριο CERAWeek στο Χιούστον.
«Οι άνθρωποι μπορούν να κατανοήσουν τις συνεχιζόμενες εντάσεις με την Κίνα, αλλά το κομμάτι του Καναδά, του Μεξικού και της Ευρώπης προκαλεί σύγχυση. Αν αυτό δεν επιλυθεί μέσα στον επόμενο μήνα περίπου, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει πραγματική ζημιά στις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ και στη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών», δήλωσε ο Orszag.
Η Delta Air Lines μείωσε τις προβλέψεις λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας
Η Delta Air Lines μείωσε τη Δευτέρα κατά το ήμισυ τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου, στέλνοντας τις μετοχές της με πτώση 14% στη μεταγενέστερη αγορά. Ο διευθύνων σύμβουλος Ed Bastian επέρριψε την ευθύνη στην αυξημένη οικονομική αβεβαιότητα των ΗΠΑ.
Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης αν οι νομοθέτες μπορούν να περάσουν ένα νομοσχέδιο χρηματοδότησης για να αποτρέψουν το μερικό κλείσιμο της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Την Τετάρτη αναμένεται η αμερικανική έκθεση για τον πληθωρισμό.
«Η κυβέρνηση Τραμπ φαίνεται να αποδέχεται λίγο περισσότερο την ιδέα ότι είναι εντάξει με την πτώση της αγοράς και ενδεχομένως και με μια ύφεση προκειμένου να επιτύχουν τους ευρύτερους στόχους τους», δήλωσε ο Ross Mayfield, στρατηγικός επενδυτής της Baird. «Νομίζω ότι αυτό είναι ένα μεγάλο κάλεσμα αφύπνισης για τη Wall Street».
Το ποσοστό του συνόλου των εταιρικών μετοχών και των μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων που ανήκουν στο κατώτερο 50% του πληθυσμού των ΗΠΑ, κατατασσόμενο με βάση τον πλούτο, ανέρχεται σε περίπου 1%, ενώ το ίδιο μέτρο για το ανώτερο 10% του πληθυσμού με βάση τον πλούτο ανέρχεται σε 87%, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σεντ Λούις (Federal Reserve Bank of St. Louis) τον Ιούλιο του 2024.
Η Tesla έχασε πάνω από 125 δισ. δολάρια σε αξία σε μία ημέρα
Ο S&P 500 σημείωσε διαδοχικά κέρδη άνω του 20% το 2023 και το 2024, με αιχμή του δόρατος τις μετοχές τεχνολογικών μεγαλομετοχών και μετοχών που σχετίζονται με την τεχνολογία, όπως η Nvidia και η Tesla, οι οποίες έχουν δυσκολευτεί μέχρι στιγμής το 2025, παρασύροντας τους μεγάλους δείκτες.
Τη Δευτέρα, η τεχνολογία του S&P 500 σημείωσε πτώση 4,3%, ενώ η Apple και η Nvidia υποχώρησαν και οι δύο περίπου 5%. Η Tesla σημείωσε πτώση 15%, χάνοντας περίπου 125 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία.
Άλλα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου τιμωρήθηκαν επίσης, με το bitcoin να σημειώνει πτώση 5%.
Ορισμένοι αμυντικοί τομείς της αγοράς άντεξαν καλύτερα, με τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας να καταγράφει ημερήσιο κέρδος 1%. Το ασφαλές καταφύγιο κρατικό χρέος των ΗΠΑ είδε μεγαλύτερη ζήτηση, με τις αποδόσεις του 10ετούς κρατικού χρέους αναφοράς, οι οποίες κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές, να υποχωρούν περίπου στο 4,22%.
Ανησυχία επενδυτών
Ο S&P 500 έχει εγκαταλείψει όλα τα κέρδη που έχει καταγράψει από την εκλογή του Τραμπ στις 5 Νοεμβρίου και έχει υποχωρήσει σχεδόν 3% σε αυτό το διάστημα. Τα hedge funds μείωσαν την έκθεση σε μετοχές την Παρασκευή στο μεγαλύτερο ποσό των τελευταίων δύο και πλέον ετών, σύμφωνα με σημείωμα της Goldman Sachs που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα.
Οι επενδυτές είχαν εκφράσει την αισιοδοξία τους ότι η αναμενόμενη φιλοαναπτυξιακή ατζέντα του Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών περικοπών και της απορρύθμισης, θα ωφελούσε τις μετοχές, αλλά η αβεβαιότητα σχετικά με τους δασμούς και άλλες αλλαγές, συμπεριλαμβανομένων των περικοπών του ομοσπονδιακού εργατικού δυναμικού, μείωσε το κλίμα.
«Ήταν η συντριπτική συναίνεση ότι όλα θα ήταν αυτό το υπέροχο περιβάλλον μόλις ανέλαβε ο πρόεδρος Τραμπ», δήλωσε ο Michael O’Rourke, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στην JonesTrading.
Ακόμη και με το πρόσφατο ξεπούλημα, οι αποτιμήσεις των χρηματιστηρίων παραμένουν σημαντικά πάνω από τους ιστορικούς μέσους όρους.
«Πολλοί άνθρωποι ανησυχούν για τις αυξημένες αποτιμήσεις των αμερικανικών μετοχών εδώ και αρκετό καιρό και αναζητούν τον καταλύτη για μια διόρθωση της αγοράς», δήλωσε ο Dan Coatsworth, επενδυτικός αναλυτής της AJ Bell. «Ένας συνδυασμός ανησυχιών για έναν εμπορικό πόλεμο, γεωπολιτικών εντάσεων και αβέβαιων οικονομικών προοπτικών θα μπορούσε να είναι αυτός ο καταλύτης», πρόσθεσε.
Η τοποθέτηση των επενδυτών στις μετοχές έχει μειωθεί τις τελευταίες εβδομάδες, υποχωρώντας σε ελαφρώς υποεπενδεδυμένη θέση για πρώτη φορά από τότε που έφτασε για λίγο σε αυτό το επίπεδο τον Αύγουστο, ανέφεραν οι αναλυτές της Deutsche Bank σε σημείωμά τους την Παρασκευή.
Μια περαιτέρω υποχώρηση στο κατώτατο σημείο του ιστορικού εύρους στάθμισης των μετοχών, όπως παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας του Τραμπ το 2018-2019, θα μπορούσε να παρασύρει τον S&P 500 έως και τις 5.300 μονάδες, ή να υποχωρήσει άλλο ένα 5,5% από τα τρέχοντα επίπεδα, πρόσθεσαν.
Σε μια άλλη ένδειξη της αυξανόμενης ανησυχίας των επενδυτών, ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility έφτασε τη Δευτέρα στο υψηλότερο επίπεδο κλεισίματος από τον Αύγουστο.
Η κυβέρνηση «εξακολουθεί να προσπαθεί να καταλάβει πώς να ορίσει μια νίκη πολιτικά, οικονομικά και ποιο είναι το σωστό χρονοδιάγραμμα», δήλωσε ο Edward Al-Hussainy, ανώτερος αναλυτής επιτοκίων και νομισμάτων στην Columbia Threadneedle Investments. «Και μέχρι να το κάνουν αυτό, θα είναι έτσι κάθε εβδομάδα».
