Ευρωαγορές: Εκρηκτική ανάκαμψη της τεχνολογίας χάρη στην ΑΙ

Οι ευρωπαϊκοί τεχνολογικοί κολοσσοί ξεπερνούν τις προσδοκίες αυτό το τρίμηνο, εντασσόμενοι στις χρηματοοικονομικές και υγειονομικές εταιρείες ως ένας από τους πιο επιτυχημένους κλάδους της τρέχουσας περιόδου ανακοινώσεων αποτελεσμάτων. Ενισχυμένος από τη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη, ο τεχνολογικός υποκλάδος του δείκτη MSCI Europe κατέγραψε μέση αύξηση κερδών 5,5% το δ’ τρίμηνο, σημαντικά υψηλότερη από τις αρχικές εκτιμήσεις που έκαναν λόγο για 0,5%.

Η αύξηση των κερδών ανά μετοχή του δείκτη MSCI Europe, που διαμορφώθηκε στο 1,1%, ξεπέρασε επίσης τις προσδοκίες για πτώση 1,3%. Μαζί με τις εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η τεχνολογία είναι ένας από τους τρεις υποδείκτες, που έχουν παρουσιάσει την πιο θετική έκπληξη μέχρι στιγμής αυτή τη σεζόν. Αυτό συμβαίνει ενώ έχουν ήδη ανακοινώσει αποτελέσματα εταιρείες που αντιπροσωπεύουν πάνω από το 70% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του δείκτη MSCI Europe. Αν και οι φαρμακευτικές εταιρείες και οι τράπεζες έχουν αποτελέσει βασικούς πυλώνες της ευρωπαϊκής κερδοφορίας τον τελευταίο χρόνο, η τεχνολογία είναι ένας νέος «παίκτης» σε αυτή τη δυναμική.

Οι βασικοί μοχλοί ανάπτυξης του τεχνολογικού κλάδου για το τέταρτο τρίμηνο ήταν οι ASML Holding NV και Nokia Oyj, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Bloomberg Intelligence, Kaidi Meng και Laurent Douillet. Αντίθετα, οι κύριοι αρνητικοί παράγοντες για τον κλάδο ήταν οι STMicroelectronics NV και Infineon Technologies AG.

Ενώ οι ίδιες οι εταιρείες ημιαγωγών δυσκολεύονται, οι κατασκευαστές εξοπλισμού βρίσκονται σε καλύτερη κατάσταση. Η Infineon και η STMicro έχουν «περιορισμένη ορατότητα» και εξακολουθούν να αναζητούν τον πυθμένα στις αδύναμες αγορές αυτοκινήτων και βιομηχανικών εφαρμογών, ενώ η έκθεσή τους στην τεχνητή νοημοσύνη παραμένει περιορισμένη σε σύγκριση με την ASML, δήλωσε σε συνέντευξή της η αναλύτρια της Bernstein, Sara Russo.

Η ASML, η μεγαλύτερη εταιρεία του υποδείκτη με βάση την κεφαλαιοποίηση, ανέφερε κρατήσεις παραγγελιών υπερδιπλάσιες από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το τρίμηνο. Η εταιρεία αναμένεται να επωφεληθεί από την εκρηκτική ζήτηση για μηχανήματα κατασκευής μικροτσίπ, καθώς οι επιχειρήσεις επενδύουν μαζικά στην τεχνητή νοημοσύνη.

Την ίδια στιγμή, η μονάδα δικτύων κινητής τηλεφωνίας της Nokia, η οποία κατασκευάζει εξοπλισμό 5G, παρουσίασε σημάδια βελτίωσης έπειτα από δύο χρόνια κατά τα οποία οι πάροχοι ανέβαλαν δαπανηρές αναβαθμίσεις. Η συνολική αύξηση των πωλήσεων υποστηρίχθηκε επίσης από τη μονάδα υποδομών δικτύων, όπου ένα «βασικό σημείο εστίασης είναι η επικείμενη ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων», ανέφερε ο απερχόμενος διευθύνων σύμβουλος, Pekka Lundmark, στην παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων.

Η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία του υποδείκτη, ο γίγαντας του λογισμικού SAP, αγκαλιάζει επίσης την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης. Η SAP αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του 2025 και ανέφερε αύξηση 29% στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο των cloud υπηρεσιών της, καθώς οι πελάτες υιοθετούν όλο και περισσότερο τις λύσεις τεχνητής νοημοσύνης που προσφέρει.

«Η ανάπτυξη που καθοδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη μόλις άρχισε να αποτυπώνεται στα κέρδη ανά μετοχή» για εταιρείες όπως η ASML και η SAP, δήλωσε η Kaidi Meng από τη Bloomberg Intelligence, προσθέτοντας ότι η ζήτηση για ΑΙ βρίσκεται ακόμα σε πρώιμο στάδιο. Μετά το 2025 και το 2026, οι προοπτικές της ASML θα εξαρτηθούν από το αν η ευρύτερη υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης από τους τελικούς χρήστες μπορεί να δικαιολογήσει ακόμη υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες, σημείωσε ο Laurent Douillet από την Bloomberg Intelligence.

Κοιτάζοντας προς το μέλλον, οι εκτιμήσεις για τον ευρύτερο τεχνολογικό κλάδο κινούνται ανοδικά, αν και μια διατηρήσιμη ανάκαμψη δεν είναι εγγυημένη, σύμφωνα με τους Meng και Douillet. Οι απειλές περιλαμβάνουν τους αμερικανικούς δασμούς, τις πιέσεις στον κλάδο των ημιαγωγών λόγω μειωμένης ζήτησης για ηλεκτρικά οχήματα και βιομηχανική παραγωγή, καθώς και τη συνεχιζόμενη οικονομική αδυναμία στην Κίνα και την Ευρώπη.

Οι δασμοί θα μπορούσαν να πλήξουν κυρίως την Infineon και τη STMicro, αν και ο αντίκτυπος ίσως επηρεάσει έμμεσα την ASML, σύμφωνα με την αναλύτρια της Bernstein, Sara Russo.

«Αν υπάρχει χαμηλότερη ζήτηση για ημιαγωγούς λόγω των δασμών, οι εταιρείες ημιαγωγών μπορεί να μην αγοράσουν τόσον εξοπλισμό, αλλά πρόκειται για ένα δευτερογενές πρόβλημα και όχι για άμεσο ζήτημα για την ASML», δήλωσε.

Διαβάστε επίσης

Αβοκάντο Κρήτης: Το καλό εισόδημα και τα μεγέθη των εξαγωγών

Η έλλειψη διαθέσιμων γραφείων πιέζει το κέντρο της Αθήνας

Ρεύμα: Βαρίδι 2,42 δισ. οι ληξιπρόθεσμες οφειλές το 2023