Η Axia Research επαναλαμβάνει τη σύσταση buy για την Τράπεζα Κύπρου, διατηρώντας αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 6,20 ευρώ. Η συγκεκριμένη απόφαση, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, αντανακλά την ισχυρή κερδοφορία και τις υψηλότερες διανομές στους μετόχους. Αφού οι αναλυτές κάνουν λόγο για «ισχυρά μεγέθη», αναφερόμενοι στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε το πρωί της Τρίτης (18/2) η Τράπεζα Κύπρου, σημειώνουν ότι η μετοχή της εισηγμένης διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο P/B 2026 της τάξης του 0,81x για εκτιμώμενο δείκτη αποδοτικότητας RoTE 2025 13,7%, το οποίο μεταφράζεται σε μερισματική απόδοση 9,51% (για το 2026).
Η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ θα επηρεάσει το NII τις επόμενες περιόδους. Ο συγκεκριμένος δείκτης επέδειξε κάποια ανθεκτικότητα στο 4ο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας πτώση 3% σε τριμηνιαία βάση στα 198 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τον πλήρη αντίκτυπο των περικοπών του Σεπτεμβρίου και του Οκτωβρίου στα επιτόκια της ΕΚΤ. Η μείωση των επιτοκίων αναφοράς αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη συνεχιζόμενη αυξημένη ρευστότητα ως αποτέλεσμα της αύξησης του αποθέματος καταθέσεων. Επίσης, το χαμηλό beta των καταθέσεων συμβάλλει στην αύξηση του NII και στην προαναφερθείσα επίδοση RoTE.
Οι αναλυτές της Axia υπογραμμίζουν ότι η στρατηγική αντιστάθμισης της Τράπεζας Κύπρου αποδίδει καρπούς. Πιο συγκεκριμένα, η εισηγμένη διατηρεί έναν από τους πιο ρευστούς ισολογισμούς μεταξύ των τραπεζών της ΕΕ, με το RoTE να υποστηρίζεται από τα δάνεια με μεταβλητό δανεισμό και πολύ χαμηλά beta καταθέσεων. Παράλληλα, ο Όμιλος ολοκλήρωσε τη στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου το 2024, προσθέτοντας 4,5 δισ. ευρώ σε πρόσθετες αντισταθμίσεις κατά τη διάρκεια του έτους, συνολικού ύψους 9 δισ. ευρώ στο τέλος του έτους, με μέση απόδοση 2,9%.
Όσον αφορά τις προοπτικές, η Τράπεζα Κύπρου σχεδιάζει να αυξήσει τη δραστηριότητα αντιστάθμισης κατά περίπου 1 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2025, συμπεριλαμβανομένης της αντικατάστασης των υφιστάμενων IRR που λήγουν το 2026, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Η συνολική αναμενόμενη μείωση του NII του ομίλου ανά 25 μονάδες βάσης ανέρχεται σε περίπου 20 εκατ. ευρώ.
Διαβάστε επίσης
Χατζηδάκης στο Eurogroup: Ανάγκη να θωρακίσουμε την ΕΕ
Ο φόβος του bear market στις ΗΠΑ αποθαρρύνει τους επενδυτές
Υδρογονάνθρακες: Το made in Cyprus φυσικό αέριο & τα επόμενα βήματα της Ελλάδας
