THEPOWERGAME
Τιμή-στόχο τα 2,5 ευρώ και σύσταση buy διατηρεί για τη μετοχή της Alpha Bank στο νέο της report η Axia, αναφέροντας ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε μια ελκυστική τιμή. Αναμένει ότι η τράπεζα θα ανακοινώσει καλά τριμηνιαία οικονομικά αποτελέσματα στις 28 Φεβρουαρίου.
Έπειτα από ένα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων το τρίτο τρίμηνο του 2024, η Axia Ventures αναμένει ότι η Alpha Bank θα δημοσιεύσει άλλο ένα καλό σετ τριμηνιαίων κερδών στις 28 Φεβρουαρίου.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Axia, η κοινή γνώμη αναμένει ότι το NII θα παραμείνει σε γενικές γραμμές σταθερό σε διαδοχικό επίπεδο, υποστηριζόμενο από τον όγκο των δανείων, παρά την πτώση των επιτοκίων. Αναμένουν επίσης αυξημένα έσοδα από τόκους που προέρχονται από το χαρτοφυλάκιο τίτλων. Οι αναλυτές της Axia εκτιμούν ότι τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες θα παραμείνουν σταθερά σε διαδοχική βάση, σύμφωνα με τη συναίνεση, λόγω των αμοιβών που σχετίζονται με τις πιστώσεις, παρά την εποχικότητα του τριμήνου και την ισχυρή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
«Υπενθυμίζουμε ότι οι όποιες επιπτώσεις από τις πρωτοβουλίες της κυβέρνησης που ανακοινώθηκαν τον Δεκέμβριο αποτελούν στοιχείο του 1ου τριμήνου του 25», αναφέρει η Axia. Όσον αφορά το κόστος, συνολικά, αναμένει άνοδο 3,4% το 4ο τρίμηνο του 24 έναντι του 3ου τριμήνου του ’24 (AXIAe στα 2017 εκατ. ευρώ έναντι εκτιμήσεων για 218 εκατ. ευρώ), λόγω της εποχικότητας που χαρακτηρίζει το τρίμηνο (εξαιρουμένων τυχόν έκτακτων δαπανών).
Μεταβαίνοντας στις προβλέψεις, η Axia εκτιμά ότι το κόστος κινδύνου (συμπεριλαμβανομένων των τελών εξυπηρέτησης) θα διαμορφωθεί στο 0,66% το 4ο τρίμηνο του 24, το οποίο είναι πολύ εντός των προβλέψεων για το οικονομικό έτος 24, που ανέρχονται σε περίπου 65 μονάδες βάσης. Η Axia αναμένει ότι ο δείκτης NPEs της Alpha Ban θα φθάσει το 3,9%, καθώς δεν υπολογίζει σχηματισμό NPEs, καθώς ο όμιλος συνεχίζει την πορεία του προς την περαιτέρω εξυγίανση του ισολογισμού μέσω «θεραπεύσεων» και διαγραφών. Αυτό θα πρέπει να οδηγήσει σε RoTE 12,7% ή 14,5% επί κανονικοποιημένης PAT και επί δείκτη CET1 13%.
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου του 2024, η Axia θεωρεί ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν λεπτομέρειες σε σχέση με:
α) τις νέες παραδοχές του επιχειρηματικού σχεδίου που θα εισαχθούν και πώς αυτό θα επηρεάσει τις προοπτικές και τις τάσεις κερδοφορίας του ομίλου,
β) τις τάσεις δανεισμού σχετικά με την πιστωτική επέκταση του ομίλου,
γ) τις αλλαγές στα beta καταθέσεων, καθώς και το μείγμα και την εξέλιξη των καταθέσεων,
δ) τυχόν σχόλια γύρω από τη μελλοντική κατανομή κεφαλαίου και ένα πιθανό στοιχείο επαναγοράς, καθώς και τυχόν ενέργειες ανόργανης ανάπτυξης.
Η Axia υπολογίζει ότι η τράπεζα θα διανείμει μέρισμα 40% από τα κέρδη του οικονομικού έτους 2024, στα 0,13 ευρώ.
Η Alpha Bank διαπραγματεύεται σε 0,57x P/B FY26 για εκτιμώμενο RoTE adj. FY26 11,2%, το οποίο μεταφράζεται σε μερισματική απόδοση περίπου 10% στους αριθμούς της Axia.
Διαβάστε επίσης
Το ελληνικό εμπόριο με ΗΠΑ & Κίνα με φόντο τον εμπορικό πόλεμο
Πυρετός στην Ευρώπη: Το παζάρι για την Ουκρανία & η μυστική διπλωματία των ΗΠΑ
Bruegel: Προτείνει νέο φορέα για να σχεδιάσει τα δίκτυα ηλεκτρισμού της ΕΕ
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
