THEPOWERGAME
Σε ένα περιβάλλον που, ούτως ή άλλως, έχουν ψαλιδιστεί δραματικά οι προσδοκίες για τη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) σε μία μόνον φορά μέχρι τα τέλη του 2025, μερίδα αναλυτών αντιστρέφει τα στοιχήματα και ποντάρει στην άνοδό τους. Μολονότι η διετής σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed δάμασε αισθητά τον πληθωρισμό, εδώ και τρεις μήνες έχει καταγραφεί μικρή άνοδος, έως το 2,9% τον Δεκέμβριο, με τις τιμές των τροφίμων να έχουν αναρριχηθεί 1,8% σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Συν τοις άλλοις, ελλοχεύει κίνδυνος για περαιτέρω ενίσχυση των ανατιμήσεων εάν ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, προχωρήσει στην επιβολή νέων δασμών εις βάρος των μεγαλύτερων εμπορικών εταίρων της χώρας, εκτός του Μεξικού και του Καναδά, που ανακοίνωσε ήδη, γεγονός που σημαίνει πως οι επιχειρηματίες θα μεταφέρουν το επιπλέον κόστος στους καταναλωτές.
Κάτω από αυτό το οικονομικό κλίμα, οι διαπραγματευτές στην αγορά options του Secured Overnight Financing Rate -το οποίο αποτελεί σημείο αναφοράς για τη διατραπεζική αγορά ως εναλλακτική του Libor- διαβλέπουν 25% πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων από τη Fed. Πρόκειται για αισθητή αλλαγή των προσδοκιών μέσα σε μικρό χρονικό διάστημα. Σύμφωνα με την πλατφόρμα Bloomberg Intelligence, έως και δύο εβδομάδες πριν από το 60% των διαπραγματευτών πόνταραν σε πάνω από μία μείωση των επιτοκίων από τη Fed και το 40% στοιχημάτιζαν πως τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα στο υφιστάμενο φάσμα του 4,25% με 4,5%.
Αν και μερίδα οικονομολόγων υποστηρίζουν πως η αύξηση των δασμών θα επιφέρει προσωρινή άνοδο του πληθωρισμού και όχι μόνιμη, οι αγορές έχουν ήδη θορυβηθεί από αυτήν την προοπτική. Λίγο πριν αναλάβει επίσημα τα ηνία του Λευκού Οίκου, ο Τραμπ είχε αναγγείλει πως θα επιβάλει δασμούς 10% σε όλες τις εισαγωγές των ΗΠΑ και θα αυξήσει τους δασμούς εις βάρος της Κίνας μέχρι και 100%, ενώ απείλησε την ΕΕ με επιπλέον δασμούς εάν δεν αγοράσει πιο πολύ πετρέλαιο και φυσικό αέριο από τις ΗΠΑ. Συν τοις άλλοις, ο Ρεπουμπλικανός πρόεδρος ανακοίνωσε την επιβολή δασμών 25% εις βάρος του Μεξικού και του Καναδά, αρχής γενομένης από 1ης Φεβρουαρίου. Οπότε το αφήγημα αυτό επηρεάζει τις αγορές και τις προσδοκίες για τις επόμενες κινήσεις της Fed, η οποία συνεδριάζει στα τέλη Ιανουαρίου.
Μέσα στα τελευταία 24ώρα υπήρξαν ενδείξεις πως ο Τραμπ δεν θα προχωρήσει τελικά τόσο άμεσα στην αύξηση των δασμών σε Κίνα και ΕΕ -παρά το κύμα εκτελεστικών διαταγμάτων, από τις πρώτες ώρες της προεδρίας του. Αυτή η πεποίθηση οδήγησε σε πτώση του δείκτη του δολαρίου κατά 1% στο 108,3 τη Δευτέρα, από το 110 στα μέσα Ιανουαρίου. Εκτός από τις αγορές συναλλάγματος, η επίδραση ήταν περιορισμένη λόγω της εθνικής αργίας του Μάρτιν Λούθερ Κινγκ. «Το δολάριο βρισκόταν σε ράλι εδώ και τέσσερις μήνες, λόγω της εκτίμησης πως η νέα κυβέρνηση του Τραμπ θα προχωρούσε άμεσα σε αύξηση δασμών», σχολίασε ο Κρις Τέρνερ, επικεφαλής χρηματοοικονομικών ερευνών στην ING, στους Financial Times.
Πάντως, πρέπει να σημειώσουμε ότι την Τρίτη το μεξικανικό πέσο προσέγγισε το χαμηλό τριετίας στα 20,85 ως προς το δολάριο και το καναδικό δολάριο αποδυναμώθηκε επίσης, αφού ο Τραμπ είπε από το Οβάλ Γραφείο πως θα τεθούν από την 1η Φεβρουαρίου σε ισχύ δασμοί 25% στις εισαγωγές τους, διότι οι κυβερνήσεις τους δεν λαμβάνουν επαρκή μέτρα για την καταπολέμηση των παράνομων μεταναστευτικών ροών και του λαθρεμπορίου φαιντανύλης. Αυτή η προοπτική συμπαρέσυρε το ευρώ στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2022.
Στη Wall Street φαίνεται να υπερισχύει η προσδοκία για ένα χαλαρό ρυθμιστικό πλαίσιο στο επιχειρείν και η εκτίμηση πως θα χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως διαπραγματευτικό χαρτί, ώστε π.χ. να αναγκάσει την ΕΕ να αγοράσει μεγαλύτερες ποσότητες φυσικού αερίου και πετρελαίου από τις ΗΠΑ. Ήδη ο Ρεπουμπλικανός πρόεδρος απέσυρε τις ΗΠΑ από τη διεθνή συμφωνία για τον ελάχιστο εταιρικό φόρο, που είχαν υπογράψει οι ΗΠΑ επί Μπάιντεν μαζί με σχεδόν 140 χώρες.
Τέλος, από την πλευρά του, ο Φιλ Σατλ, πρώην οικονομολόγος της Fed, προβλέπει αύξηση των επιτοκίων από τη Fed μέσα στον επόμενο Σεπτέμβριο. «Δεν νομίζω πως θα προχωρήσουν σε μειώσεις των επιτοκίων», δήλωσε στο podcast «Macro Hive» την περασμένη Παρασκευή.
Διαβάστε επίσης
IMD WDC 2024: Οι επιδόσεις της Ελλάδας στον ψηφιακό μετασχηματισμό
BOX NOW: Επεκτείνεται στα νησιά και βλέπει νέες αγορές
Έρευνες υδρογονανθράκων: Τι έπεται μετά το σήμα της Chevron
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
