Με το βλέμμα σε CPI και πληθωρισμό Wall Street και Fed

Στάση αναμονής τηρούν οι επενδυτές στη Wall Street ενόψει της δημοσιοποίησης στοιχείων μέσα στις επόμενες ημέρες που αναμένεται να διαδραματίσουν κεντρικό ρόλο στις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) για τα επιτόκια. Πρώτα απ’ όλα η δημοσιοποίηση της πορείας των τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ (CPI) την Τετάρτη εκτιμάται πως θα προκαλέσει άνοδο ή πτώση του χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500 της τάξεως του 1%. Μια τέτοια μεταβλητότητα παραπέμπει στο κλίμα νευρικότητας που είχε καταγραφεί προ διετίας, όταν είχε ξεσπάσει η κρίση των περιφερειακών τραπεζών στις ΗΠΑ, και καταδεικνύει την αγωνία των αγορών για την πορεία του πληθωρισμού.

Μια αναζωπύρωση των ανατιμήσεων στην πραγματική οικονομία θα περιορίσει δραματικά τις πιθανότητες για μια μείωση των επιτοκίων από την Fed μέσα στο 2025. Το ζητούμενο είναι η χαλιναγώγηση του πληθωρισμού στον στόχο του 2% από το 2,7% του Νοεμβρίου καθώς έτσι η Fed θα έχει τα περιθώρια για μια γενναία μείωση του κόστους δανεισμού στην ισχυρότερη οικονομία του κόσμου. Οικονομολόγοι διαβλέπουν πως οι τιμές καταναλωτή, σε μηνιαία βάση, θα έχουν αναρριχηθεί 0,2% τον Δεκέμβριο από το 0,3% τον Νοέμβριο. Παρομοίως, η άνοδος των τιμών παραγωγού ήταν ηπιότερη τον Δεκέμβριο καθώς περιορίστηκε στο 0,2% έναντι εκτιμήσεων για 0,3%. Δεδομένης της ενισχυμένης μεταβλητότητας που επικρατεί στις αγορές, ένας ικανοποιητικός δείκτης CPI μπορεί να οδηγήσει τον S&P 500 ξανά πάνω από τις 5.900 μονάδες, συνεκτιμούν αναλυτές του Bloomberg. Τη Δευτέρα, ο S&P 500 έκλεισε στις 5,844 μονάδες ενώ ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος καθρεπτίζει την πορεία του έναντι καλαθιού νομισμάτων, έφθασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2022.

Ο κίνδυνος του πληθωρισμού έχει επανέλθει πρόσφατα στο προσκήνιο λόγω της εύρωστης κατάστασης της οικονομίας αλλά και των εξαγγελιών του Ντόναλντ Τραμπ για νέες αυξήσεις στους δασμούς στις εισαγωγές των ΗΠΑ, τουλάχιστον, κατά 10% όταν αναλάβει τα ηνία του Λευκού Οίκου αργότερα αυτόν τον μήνα. Κάτω από αυτήν τη συγκυρία, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ έχει αναρριχηθεί στο 4,7%. Οι αγορές δεν αποκλείουν να φθάσει το 5% εάν ένα πληθωριστικό περιβάλλον αναγκάσει τη Fed να διατηρήσει υψηλά το κόστος δανεισμού στην οικονομία.

Με αυτά τα δεδομένα, η Fed θεωρείται βέβαιο πως θα προχωρήσει μόνον σε μια αύξηση των επιτοκίων μέσα στο 2025 της τάξεως των 25 μονάδων βάσης από το υφιστάμενο φάσμα του 4,25% με 4,5%. Από εκεί και πέρα, όμως, οι επενδυτικές τράπεζες της Wall Street έχουν ψαλλιδίσει τις εκτιμήσεις τους ακόμη και για μια δεύτερη μείωση έως τα τέλη του 2025. Πληροφορίες του Bloomberg αποκάλυψαν το επιτελείο του Τραμπ εξετάζει τη σταδιακή αύξηση των δασμών σε μονοψήφια ποσοστά από μήνα σε μήνα, ειδικότερα από 2% έως 5%. Οι προτάσεις αυτές βρίσκονται ακόμη σε πρώιμο στάδιο αλλά υποδεικνύουν μια προσπάθεια για να ελεγχθεί η επίδραση που μπορεί να έχει μια δασμολογική πολιτική στον πληθωρισμό.

Την Πέμπτη πρόκειται να δοθούν στη δημοσιότητα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ και την Παρασκευή για τη μεταποιητική δραστηριότητα. Τέλη της περασμένης εβδομάδας ανακοινώθηκε πως προστέθηκαν 256.000 θέσεις εργασίας τον Δεκέμβριο, ξεπερνώντας τις προβλέψεις. «Οι ΗΠΑ χορεύουν σε διαφορετικούς ρυθμούς από τον υπόλοιπο κόσμο», σχολίασε στους Financial Times υψηλό στέλεχος της ασφαλιστικής εταιρείας Zurich, τονίζοντας την ισχυρή ανάπτυξη στη χώρα.

Διαβάστε επίσης

Πώς η εξτρεμιστική πολιτική έγινε κυρίαρχο ρεύμα στη Γαλλία

Η ιταλική φινέτσα των Dolce&Gabbana στο Παρίσι

Ποιοι κερδίζουν από τις μεγάλες επενδύσεις στα ηλεκτρικά δίκτυα