Η Goldman Sachs στοιχηματίζει ότι η στερλίνα είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους από την παρατεταμένη αδυναμία του δολαρίου μετά τη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Η τράπεζα, η οποία είναι ανοδική για το βρετανικό νόμισμα από την αρχή του έτους, βλέπει τώρα ότι θα φθάσει τα 1,40 δολάρια σε 12 μήνες, από 1,32 δολάρια προηγουμένως. Αυτό είναι ένα επίπεδο που παρατηρήθηκε για τελευταία φορά το 2021 και είναι από τις υψηλότερες προβλέψεις στη Wall Street.
Η έκκληση βασίζεται στην απροθυμία της Τράπεζας της Αγγλίας να επιταχύνει τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, ενώ οι ομόλογοι της στις ΗΠΑ και τη ζώνη του ευρώ διευκολύνουν πιο επιθετικά τις οικονομίες τους. Ενώ πολλοί στρατηγικοί αναλυτές και επενδυτές λένε ότι η BOE θα πρέπει τελικά να προλάβει τη μείωση των επιτοκίων, η Goldman λέει ότι η ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου εξακολουθεί να είναι ισχυρή.
«Η στήριξη για τη στερλίνα προέρχεται τόσο από το beta κινδύνου της όσο και από τη σταθερή δυναμική της ανάπτυξης και μια υπομονετική BOE», έγραψαν σε σημείωμά τους οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman, συμπεριλαμβανομένου του Kamakshya Trivedi. «Οι αγορές έχουν αποτιμήσει τον κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ, ωφελώντας τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και τα προκυκλικά νομίσματα όπως η στερλίνα».
Η αντίθεση μεταξύ της στάσης της BOE και της στάσης των ομολόγων της ήταν σαφής την περασμένη εβδομάδα, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής του Ηνωμένου Βασιλείου διατήρησαν τα επιτόκια σταθερά και δεν σηματοδότησαν καμία επείγουσα ανάγκη για χαλάρωση. Μια ημέρα πριν, η Fed ξεκίνησε τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων της με μια υπερμεγέθη μείωση κατά μισή μονάδα.
Η αντίθεση μεταξύ της στάσης της BOE και των ομολόγων της ήταν σαφής την περασμένη εβδομάδα, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής του Ηνωμένου Βασιλείου διατήρησαν τα επιτόκια σταθερά και δεν υπέδειξαν επείγουσα ανάγκη χαλάρωσης. Μια ημέρα πριν, η Fed ξεκίνησε τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων της με μια υπερμεγέθη μείωση κατά μισή μονάδα. Αυτή η απόκλιση έχει ενισχύσει τη στερλίνα κατά 4,5% μέχρι στιγμής φέτος, καθιστώντας την το νόμισμα με τις καλύτερες επιδόσεις στην Ομάδα των 10.
Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg βλέπουν το νόμισμα να αυξάνεται στα 1,34 δολάρια μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου του 2025, από 1,33 δολάρια που είναι σήμερα. Ένα άλλο εμπόδιο στην πορεία της λίρας είναι η τοποθέτηση, με τα hedge funds και άλλους επενδυτές με μόχλευση να κατέχουν το υψηλότερο ποσό συμβολαίων αγοράς από το 2014, σύμφωνα με τα στοιχεία της CFTC. Αλλά η Goldman λέει ότι αυτός δεν είναι αρκετός αντίξοος άνεμος για να βάλει τέλος στο ράλι της στερλίνας.
Προς τα κάτω ο πήχης για το δολάριο
Η τράπεζα αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για το δολάριο έναντι ενός ευρέος φάσματος νομισμάτων κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, συμπεριλαμβανομένων του ιαπωνικού γεν, του ευρώ, του ελβετικού φράγκου και του κινεζικού γιουάν. Τώρα προβλέπει ότι το γουάν θα ενισχυθεί στα 7,15 ανά δολάριο τους επόμενους τρεις μήνες, έναντι 7,35 προηγουμένως.
Ενώ οι στρατηγικοί αναλυτές δήλωσαν ότι ο «εξαιρετικός χαρακτήρας» του δολαρίου έχει μειωθεί, προειδοποίησαν να μην στοιχηματίσουν ότι το δολάριο θα πέσει απότομα από εδώ και πέρα.
«Αυτή η ισορροπία θα πρέπει να συνεπάγεται ένα ασθενέστερο δολάριο με την πάροδο του χρόνου, αλλά εξακολουθούμε να αναμένουμε ότι αυτό θα είναι μια σταδιακή και άνιση διαδικασία», έγραψαν. «Εξακολουθούμε επίσης να πιστεύουμε ότι η υψηλή αποτίμηση του δολαρίου δεν θα διαβρωθεί γρήγορα ή εύκολα, αλλά ο πήχης έχει χαμηλώσει λίγο».
Διαβάστε επίσης
Όλες οι αυξήσεις μισθών σε Δημόσιο, ΟΤΑ, ένστολους
Ξεκινά η διαδικασία αδειοδότησης του Καζίνο Κρήτης
Τα ορυκτά καύσιμα, το υδρογόνο “που αργεί” και 3 σενάρια της πράσινης μετάβασης
