Το ράλι του ευρώ κινδυνεύει να διακοπεί απότομα από τον Πάουελ

Ράλι κατέγραψε το ευρώ τον Αύγουστο. Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα κατέγραψε υψηλό ενός έτους έναντι του δολαρίου την Τετάρτη, αλλά o επιφυλακτικός τόνος από τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ την Παρασκευή θα μπορούσε να ανατρέψει αυτή τη δυναμική, αναφέρει το Bloomberg.

Στα νομίσματα ευρώ-δολαρίου πραγματοποιούνται καθημερινά τζίροι ύψους περίπου 2,29 τρισεκατομμυρίων δολαρίων – περίπου το ένα τρίτο του συνολικού όγκου συναλλάγματος παγκοσμίως. Επειδή είναι τόσο εύκολο για τους πωλητές να βρουν αγοραστές, και το αντίστροφο, είναι εδώ και καιρό ο ευκολότερος τρόπος για τους συμμετέχοντες στην αγορά να κάνουν μια πτωτική τοποθέτηση στην οικονομία των ΗΠΑ.

Καθημερινά τις τελευταίες δύο εβδομάδες, οι διαχειριστές κεφαλαίων που στοιχηματίζουν ότι η Fed βρίσκεται στο κατώφλι ενός κύκλου μείωσης των επιτοκίων έχουν «σπάσει» το ευρώ, σύμφωνα με την Bank of New York Mellon. Ως η μεγαλύτερη τράπεζα θεματοφύλακα στον κόσμο, έχει περιουσιακά στοιχεία πάνω από 45 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Οι ρομποτικοί traders συμμετέχουν επίσης στη δράση. Διαχειριστές που χρησιμοποιούν αλγόριθμους υπολογιστών για να κυνηγήσουν τις τελευταίες τάσεις της αγοράς έχουν απορρίψει μεταξύ 70 και 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι στιγμής αυτό το μήνα. Σύμφωνα με την UBS AG, το ευρώ ήταν ένας από τους κύριους ωφελημένους.

Όλα αυτά τροφοδότησαν το ράλι του ευρώ κατά 3% από την αρχή του μήνα, φτάνοντας την Τετάρτη μέχρι και τα 1,1143 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Ιούλιο. Πήρε επιπλέον ώθηση μετά τα αναθεωρημένα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, τα οποία ενίσχυσαν τα στοιχήματα για μείωση των επιτοκίων της Fed.

Όμως, καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες του κόσμου συνεδριάζουν στο Jackson Hole και με την ευρωπαϊκή ανάπτυξη να εξακολουθεί να είναι υποτονική, πολλοί φοβούνται ότι η τύχη του ευρώ πρόκειται να αλλάξει.

Το μόνο που θα χρειαζόταν είναι ο Πάουελ ή οι υπαρχηγοί του να αντιδράσουν στο εύρος των περικοπών που υπονοεί η αγορά, λένε οι στρατηγικοί αναλυτές. Αυτό θα σήμαινε ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ θα παραμείνουν υψηλότερα σε σχέση με εκείνα της Ευρώπης, όπου οι μειώσεις έχουν ήδη αρχίσει, γεγονός που θα ενίσχυε την ελκυστικότητα του δολαρίου.

Το ευρώ είναι «ο κύριος δικαιούχος της συνεχιζόμενης υποχώρησης των προσδοκιών για τα επιτόκια στις ΗΠΑ και της βελτίωσης της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου», δήλωσε ο Geoff Yu, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Bank of New York Mellon. «Δεν είναι μια απόλυτα θετική ιστορία για το ευρώ, η τρέχουσα μακροοικονομική εικόνα για την Ευρώπη παραμένει πολύ αδύναμη».

Τα κέρδη του ενιαίου νομίσματος μπορεί να έχουν να κάνουν περισσότερο με την ανώτερη ρευστότητά του παρά με οποιαδήποτε θεμελιώδη αλλαγή στις προοπτικές της οικονομίας της περιοχής.

Τα προβλήματα ανάπτυξης της Ευρώπης

«Μπορεί να είναι ένας ομαλός και εύκολος τρόπος να εκφράσει κανείς την άποψή του έναντι του δολαρίου», δήλωσε ο Stephen Jen, διευθύνων σύμβουλος της Eurizon SLJ Capital. «Πρόκειται περισσότερο για μια ιστορία αδυναμίας του δολαρίου παρά για ένα ισχυρό ευρώ, επειδή τα θεμελιώδη στοιχεία του ευρώ δεν έχουν αλλάξει πολύ».

Τα σημάδια οικονομικών προβλημάτων έχουν αυξηθεί σε ολόκληρη την ευρωζώνη και η εμπιστοσύνη στο μεγαλύτερο μέλος της – τη Γερμανία – έχει καταρρεύσει. Οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη έχουν ενισχύσει την υπόθεση της συνέχισης της χαλάρωσης της πολιτικής όταν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συνεδριάσει τον επόμενο μήνα, σύμφωνα με το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Olli Rehn.

Προς το παρόν, τα επιθετικά στοιχήματα χαλάρωσης των ΗΠΑ έχουν καλύψει αυτή την οικονομική αδυναμία για το ευρώ.

Τα ποσοτικά μοντέλα της Aspect Capital Ltd έχουν γυρίσει από short σε long το ευρώ τις τελευταίες έξι εβδομάδες, με την ευκαιρία το νόμισμα να αυξηθεί έναντι της λίρας, του φράγκου και της νορβηγικής κορώνας. Η Mount Lucas Management LLC αναμένει ότι το ράλι θα μπορούσε να διατηρηθεί μέχρι το 1,20 δολάριο.

Αλλά καθώς ετοιμάζεται να σαρώσει την ομιλία-κλειδί του Πάουελ την Παρασκευή, ο Elias Haddad, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής αγορών στην Brown Brothers Harriman, λέει ότι το ευρώ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα περιορίσει την πρόοδό του, καθώς η Fed χαλαρώνει λιγότερο επιθετικά από την ΕΚΤ.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η ιστορία της απόκλισης παραμένει σε ισχύ και θα πρέπει να συνεχίσει να στηρίζει το δολάριο», δήλωσε ο Haddad. «Οι αγορές είναι υπερβολικά απαισιόδοξες για την αμερικανική οικονομία».

Διαβάστε επίσης

Τα 10 πιο ακριβά ακίνητα προς πώληση στην Ελλάδα

Τράπεζες: Πλώρη για μέρισμα άνω του 50% από το 2025

Ρεύμα: Σήμα για συγκράτηση τιμών και τον Σεπτέμβριο