Axia για Πειραιώς: Τιμή στόχος στα 5,30 ευρώ με σύσταση buy

Η Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται να συνεχίσει τη θετική της πορεία σε επίπεδο οικονομικών αποτελεσμάτων, σύμφωνα με την Axia. Η συστημική τράπεζα ανακοινώνει αποτελέσματα β’ τριμήνου στις 31/07. Τα έσοδα από προμήθειες και αμοιβές θα αυξηθούν κατά 3% σε τριμηνιαία βάση, με ώθηση από τις θετικές επιδόσεις σε νέες χορηγήσεις και συναλλαγές. Η Axia δεν αναμένει εμφάνιση νέων κόκκινων δανείων, καθώς η Τράπεζα Πειραιώς συνεχίζει την πορεία της προς την περαιτέρω εξυγίανση του ισολογισμού της μέσω διαγραφών και πωλήσεων.

Για την πιστωτική επέκταση προβλέπει ότι το καθαρό χαρτοφυλάκιο δανείων της Τράπεζας Πειραιώς θα αυξηθεί κατά περίπου 1% στο τρίμηνο, «αντιστρέφοντας το αδύναμο εποχικό μοτίβο του 1ου τριμήνου 24». Η αντιστροφή αυτή θα οφείλεται πιθανότατα στον θετικό αντίκτυπο του RRF (Ταμείο Ανάκαμψης) και το αυξημένο μερίδιο αγοράς του ομίλου στις ΜμΕ. «Δεν αναμένουμε σημαντικές αλλαγές στο μείγμα καταθέσεων για το 2ο τρίμηνο του 2024», προστίθεται στην ανακοίνωση.

Η Τράπεζα Πειραιώς θα διατηρήσει τον δείκτη NPE στην περιοχή του 3,4%, με μηδενικό σχηματισμό νέων κόκκινων δανείων. Όπως αναφέρει ακόμη, «η ποιότητα του ενεργητικού δεν αποτελεί πλέον λόγο ανησυχίας». Επίσης, το κόστος κινδύνου θα παραμείνει σε γενικές γραμμές αμετάβλητο στο 0,53% για δεύτερο τρίμηνο του 2024 (από 0,50% το προηγούμενο τρίμηνο), λαμβάνοντας υπ’ όψιν ότι η τράπεζα ενσωματώνει πρόσθετα τέλη εξυπηρέτησης και το κόστος προστασίας για τις συνθετικές τιτλοποιήσεις.

Η Axia εκτιμά ότι το CET1 της Τράπεζας Πειραιώς θα διαμορφωθεί στο 13,8% για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 (από 13,6% το πρώτο τρίμηνο του 2024).