Το ράλι του χαλκού, τα αποθέματα στη Σαγκάη και η πράσινη μετάβαση

Για πρώτη φορά μετά από μια διετία, η τιμή του χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) ξεπέρασε τα 11.000 δολάρια τον τόνο αυτήν την εβδομάδα, παρατείνοντας τα κέρδη των επενδυτών στο 17% από τις αρχές του έτους. Κατά κοινή ομολογία, ο χαλκός βρίσκεται στην κορυφή ενός ράλι σε μια ομάδα μετάλλων που απαρτίζεται από το νικέλιο, τον ψευδάργυρο και τον μόλυβδο.

Κινητήριος δύναμη αυτού του ράλι είναι οι ανάγκες της πράσινης μετάβασης και οι ανησυχίες πως τα ορυχεία ανά τον κόσμο θα πιεστούν για να ανταπεξέλθουν σε αυτήν τη ζήτηση. Όμως επικρατούν αμφιβολίες για τη διάρκεια αυτού του ράλι που πηγάζουν από την υποτονική δραστηριότητα στον κλάδο ακινήτων της Κίνας και τα υψηλά αποθέματα που έχουν συγκεντρωθεί στις αποθήκες του Χρηματιστηρίου Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης στη Σαγκάη (Shanghai Futures Exchange, SHFE).

Καθώς οι ισχυρότερες οικονομίες του βιομηχανοποιημένου κόσμου δρομολογούν επενδύσεις σε πράσινες τεχνολογίες, ο χαλκός αποκτά όλο και μεγαλύτερο ρόλο στην καθημερινότητα από τη θέρμανση (π.χ. αντλίες θερμότητας) έως τις μετακινήσεις (π.χ. ηλεκτροκίνητα αυτοκίνητα και λεωφορεία).

Το κυνήγι του χαλκού και ο ρόλος των ΑΠΕ

Οι ΑΠΕ είναι μια επιπλέον παράμετρος. Για την κατασκευή μιας ανεμογεννήτριας απαιτούνται 4,7 τόνοι χαλκού, σύμφωνα με την Παγκόσμια Τράπεζα. Μαζί με το αλουμίνιο, τον χάλυβα και το νικέλιο, ο χαλκός ανήκει στην τετράδα των βιομηχανικών μετάλλων που είναι απαραίτητα για την κατασκευή ηλεκτροκίνητων αυτοκινήτων, φωτοβολταϊκών πάνελ, δικτύων ηλεκτροδότησης και υποδομών υδρογόνου.

Αν και οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της αγοράς του χαλκού είναι υποσχόμενες, αναλυτές της ING θεωρούν πως βραχυπρόθεσμα το ράλι θα χάσει τη δυναμική του εκτός εάν η Κίνα υιοθετήσει ισχυρά μέτρα για τη στήριξη της οικονομίας ή επιβραδυνθούν οι ρυθμοί εξόρυξης στη χώρα. «Αχίλλειος πτέρνα» της κινεζικής οικονομίας είναι η παρατεταμένη κρίση στην αγορά των ακινήτων, με τον χαμηλό αριθμό στην ανέγερση νέων κατοικιών να εκτιμάται πως θα περιορίσει τη ζήτηση για χαλκό. Η Κίνα αναλογεί στο ήμισυ της παγκόσμιας κατανάλωσης χαλκού και ο κλάδος των ακινήτων αντιπροσωπεύει ένα μεγάλο κομμάτι. Παράλληλα, τα αποθέματα στο SHFE της Σαγκάης κινούνται στο υψηλό τετραετίας και ειδικότερα πάνω από 300.000 τόνους, ένα επίπεδο που καταγράφηκε τελευταία φορά όταν η ζήτηση είχε σημειώσει απότομη πτώση επί πανδημίας.

Από την άλλη πλευρά, αναλυτές που μίλησαν στο Bloomberg διαπιστώνουν πως ακόμη η αγορά του χαλκού δεν έχει φθάσει σε επίπεδο φούσκας, αλλά οι τιμές βρίσκονται σε διπλάσια επίπεδα από τον μέσον όρο των τιμών που ίσχυσαν την περίοδο 2000-2020. Το ενδιαφέρον είναι έντονο από οίκους διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων, κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), επενδυτικές εταιρείες και ομίλους εξόρυξης.

Εάν υπάρχει η δυναμική για να φθάσει η τιμή του χαλκού τα 12.000 δολάρια τον τόνο απομένει να εξακριβωθεί μέσα στο επόμενο διάστημα. Μη συμπεριλαμβανομένης της Κίνας και των υψηλών αποθεμάτων στην αγορά της Σαγκάης, πάντως, οι εταιρείες εξόρυξης στον υπόλοιπο κόσμο έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για την προσφορά του μετάλλου, με τα αποθέματα τους να είναι χαμηλά.

Διαβάστε επίσης:

ΟΔΔΗΧ: Επανέκδοση 10ετούς, στα 835 εκατ. ευρώ οι προσφορές

Πρόστιμο 395.125 ευρώ στην Henkel Ελλάς

Στάσσης (ΔΕΗ): Διπλασιασμός ισχύος από ΑΠΕ σε τρία χρόνια