THEPOWERGAME
Οι τεχνολογικές μετοχές σημείωσαν ισχυρές αποδόσεις το α’ τρίμηνο του 2024. Σε επίπεδο κλάδων, σύμφωνα με την UBS, τα μικροτσίπ σημείωσαν τις καλύτερες αποδόσεις εντός του κλάδου της τεχνολογίας παγκοσμίως, ενώ οι κλάδοι του υλικού με χαμηλότερο περιθώριο κέρδους και των υπηρεσιών πληροφορικής υστέρησαν, όπως ήταν αναμενόμενο.
Με ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία για την Τεχνητή Νοημοσύνη και τις προσδοκίες για αύξηση των κερδών κατά 18% ετησίως για την παγκόσμια τεχνολογία το 2024, οι αναλυτές της UBS παραμένουν θετικοί στην παγκόσμια τεχνολογία και ειδικότερα στην τάση της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Η UBS, λοιπόν, αναδεικνύει τους ημιαγωγούς και το λογισμικό ως τους καλύτερους τρόπους τοποθέτησης στην τάση της τεχνητής νοημοσύνης το 2024 και συνιστά στους επενδυτές να παρακολουθούν στενά τις επερχόμενες ανακοινώσεις τριμηνιαίων αποτελεσμάτων.
UBS: Γεννιέται η πρώτη AI εταιρεία αξίας 2 τρισ. δολαρίων ΗΠΑ
Αφού η μεγαλύτερη εταιρεία GPU «έγινε πρωτοσέλιδο» το 2023 ως η πρώτη εταιρεία AI αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων (σε όρους USD) στον κόσμο με ισχυρή άνοδο της μετοχής κατά 239% μέσα στο έτος, δεν απογοήτευσε ούτε το α’ τρίμηνο του 2024, με τη μετοχή να σημειώνει άνοδο άνω του 80%. Στην πορεία, έγινε, επίσης, η πρώτη εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης αξίας 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.
Ενώ οι μετοχές τεχνολογίας παγκοσμίως συνέχισαν να υπεραποδίδουν έναντι των ευρύτερων αγορών, η υπεραπόδοση ήταν πιο έντονη σε κλάδους ευαίσθητους στην ΑΙ, όπως οι ημιαγωγοί, οι οποίοι σημείωσαν άνοδο 34% το α’ τρίμηνο. Οι δύο υποκατηγορίες εντός του διαδικτύου, των διαδραστικών μέσων και του ηλεκτρονικού εμπορίου είχαν επίσης καλή πορεία, ενώ το λογισμικό σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο 9% το α’ τρίμηνο. Συνεχίζουμε να επαναλαμβάνουμε ότι ο συνδυασμός ημιαγωγών και λογισμικού προσφέρει τον καλύτερο τρόπο τοποθέτησης στην τεχνητή νοημοσύνη το 2024, κατά την άποψή μας.
Όπως ήταν αναμενόμενο, οι δύο κλάδοι με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους, δηλαδή το υλικό και οι υπηρεσίες πληροφορικής (το λειτουργικό περιθώριο κέρδους των δύο αυτών κλάδων, περίπου 15%, είναι λιγότερο από το μισό των περιθωρίων κέρδους των κλάδων λογισμικού και ημιαγωγών, >30%), απογοήτευσαν το α’ τρίμηνο, με υποτονικές επιδόσεις στις τιμές των μετοχών. Σε σχετική βάση, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι κλάδοι του υλικού και των υπηρεσιών πληροφορικής εντός της τεχνολογίας θα επωφεληθούν λιγότερο από την τεχνητή νοημοσύνη, εάν δεν διαταραχθούν από την αναδυόμενη τεχνολογία σε ένα χειρότερο σενάριο.
Συνοψίζοντας, με τις προσδοκίες μας ότι τα κέρδη της παγκόσμιας τεχνολογίας θα πρέπει να αυξηθούν κατά 18% το 2024, συνεχίζουμε να βλέπουμε ελκυστική απόδοση κινδύνου για την παγκόσμια τεχνολογία – κυρίως λόγω των ανθεκτικών θεμελιωδών στοιχείων για την Τεχνητή Νοημοσύνη, η οποία, κατά την άποψή μας, είναι το τεχνολογικό θέμα της δεκαετίας.
Ισχυρές θεμελιώδεις αναθεωρήσεις της ανάπτυξης για την ΑΙ
Ενώ το πρώτο σκέλος του ράλι της ΑΙ το 2023 μπορεί γενικά να χαρακτηριστεί ως μια διελκυστίνδα μεταξύ ελπίδας και δυσπιστίας (με το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου να προέρχεται από την αναπροσαρμογή), η UBS προβλέπει ότι το δεύτερο σκέλος του ράλι της AI μέχρι στιγμής το 2024 έχει υποστηριχθεί από ισχυρές αναθεωρήσεις της ανάπτυξης των εσόδων και των κερδών. Ήδη από τις 2 Ιανουαρίου, αυξήσαμε τις εκτιμήσεις μας για την ανάπτυξη του κλάδου AI κατά 40% λόγω της ισχυρής ορατότητας των δαπανών για υποδομές.
Μετά τις αναθεωρήσεις της UBS, οι προβλέψεις για τα κέρδη συνέχισαν να αναθεωρούνται προς τα πάνω, ιδίως για τις μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις. Όπως επισημάνθηκε προηγουμένως, η τάση της τεχνητής νοημοσύνης ωφελεί δυσανάλογα τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας – χάρη στο ισχυρό πλεονέκτημα του πρωτοπόρου και τις βαθιές τσέπες τους, που είναι οι κύριοι λόγοι για τους οποίους πιστεύουμε ότι «οι μεγάλοι θα γίνουν μεγαλύτεροι» στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης. Εν τω μεταξύ, η ορατότητα της ισχυρής βραχυπρόθεσμης ανάπτυξης των υποδομών ΑΙ σημαίνει δυνητικούς πρόσθετους ανοδικούς κινδύνους για τις εκτιμήσεις μας σχετικά με την ανάπτυξη του κλάδου ΑΙ.
UBS: Διεύρυνση των πελατών AI και των τάσεων ζήτησης
Ενώ η τεχνολογία συνεχίζει να δαπανά επιθετικά για την AI, βλέπουμε σαφώς σημάδια διεύρυνσης της ζήτησης AI από τους πελάτες. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της πρόσφατης εκδήλωσης GTC, η διοίκηση της μεγαλύτερης εταιρείας GPU τόνισε ότι η ζήτηση από κρατικές οντότητες ή μεγάλες χώρες αποτελεί βασική πηγή αυξημένης ζήτησης για την εταιρεία, ιδίως από αγορές όπως η Μέση Ανατολή, η Σουηδία, η Σιγκαπούρη, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα. Η επιχειρηματική ζήτηση για AI έδειξε επίσης έντονα σημάδια ανάκαμψης, με τις μετοχές AI που βασίζονται σε επιχειρήσεις να σημειώνουν ισχυρές επιδόσεις.
Το α’ τρίμηνο, είδαμε επίσης πιο απτά σημάδια εφαρμογής της ΑΙ και οφέλη. Για παράδειγμα, μια κορυφαία μη εισηγμένη εταιρεία πληρωμών με έδρα τη Σουηδία, ανακοίνωσε πρόσφατα ότι τον πρώτο μήνα της λειτουργίας της, ο βοηθός AI που υποστηρίζεται από την ChatGPT είχε 2,3 εκατομμύρια συνομιλίες, δηλαδή περίπου τα δύο τρίτα των συνομιλιών εξυπηρέτησης πελατών της. Η υπηρεσία ισοδυναμεί με την εργασία 700 υπαλλήλων πλήρους απασχόλησης, οδηγώντας δυνητικά σε ετήσια βελτίωση των κερδών κατά 40 εκατ. δολάρια το 2024 με βάση τις εκτιμήσεις της εταιρείας.
Εν τω μεταξύ, από την άποψη του τεχνολογικού τομέα, είδαμε σημάδια διεύρυνσης της ζήτησης πέρα από τον υπολογισμό GPU και σε άλλους δικαιούχους, όπως custom chips, λογισμικό, κέντρα δεδομένων και μνήμη το α’ τρίμηνο του 2024. Κοιτάζοντας μπροστά, βλέπουμε τη μνήμη ως ισχυρό βραχυπρόθεσμο δικαιούχο λόγω της αύξησης του περιεχομένου της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM) στις υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης που πιστεύουμε ότι θα οδηγήσει σε μια ισχυρή ανάκαμψη στον κλάδο της μνήμης. Ως εκ τούτου αναμένουμε αύξηση των εσόδων του κλάδου κατά 55% το 2024 και κατά 35% το 2025.
Νέα επαναστατικά προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης
Από τότε που το ChatGPT τέθηκε σε λειτουργία τον Νοέμβριο του 2022, ο κόσμος έγινε μάρτυρας πολλών εξελιγμένων προϊόντων ΑΙ, αλλά το α’ τρίμηνο του 2024 σηματοδότησε το πρώτο τρίμηνο όπου παρουσιάστηκαν πάρα πολλά επαναστατικά προϊόντα ΑΙ. Κατά τη UBS, τρία προϊόντα ξεχώρισαν.
Πρώτον, η ανακοίνωση της ανανέωσης του προϊόντος GPU Blackwell στην εκδήλωση GTC του κορυφαίου κατασκευαστή GPU στις 18 Μαρτίου σηματοδότησε ένα σημαντικό βήμα προς τα πάνω στην υπολογιστική ισχύ των GPU της μετά την κυκλοφορία του προϊόντος Hopper τον Σεπτέμβριο του 2022. Η ισχυρή τιμολογιακή ισχύς των νέων προϊόντων Blackwell, ο νέος σχεδιασμός των τσιπ, η σημαντική βελτίωση των επιδόσεων και η ισχυρή δέσμευση των πελατών είναι μερικά από τα βασικά θετικά στοιχεία της εκδήλωσης της 18ης Μαρτίου.
Δεύτερον, η προεπισκόπηση του OpenAI για το Sora, την πλατφόρμα μετατροπής κειμένου σε βίντεο, είναι μια άλλη επαναστατική περίπτωση χρήσης της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης. Αν και η ιδέα της μετατροπής κειμένου σε βίντεο δεν είναι καινούργια στην αγορά, καθώς άλλες πλατφόρμες όπως το Runway και η Synthesia έχουν κάνει «θόρυβο» το τελευταίο έτος, πιστεύουμε ότι τα βίντεο προεπισκόπησης του Sora, η κλίμακα και η τεχνολογία προσφέρουν σημαντικές δυνατότητες. Η OpenAI έχει τονίσει ότι τα βίντεο του Sora έχουν κατασκευαστεί με τη χρήση μοντέλων και τεχνολογίας Vision Transformer (ViT) και διάχυσης.
Τέλος, εντυπωσιάζει επίσης η εισαγωγή προϊόντων γεννητικής ΑΙ στον τομέα της μηχανικής λογισμικού, όπως το Devin το α’ τρίμηνο του 2024. Ενώ το GitHub Copilot έχει ήδη μια αποδεδειγμένη πορεία, καθώς ο συνοδηγός είναι ειδικευμένος στην ολοκλήρωση εργασιών κωδικοποίησης, εργαλεία μηχανικής λογισμικού όπως το Devin πηγαίνουν την επαύξηση στο επόμενο επίπεδο προσφέροντας κωδικοποίηση συν ανάπτυξη λογισμικού. Το Devin είναι μια εφαρμογή τεχνητής νοημοσύνης που ενεργεί ως μηχανικός λογισμικού και είναι ικανή να κωδικοποιεί, να αποσφαλματώνει και να αναπτύσσει εφαρμογές και ιστότοπους. Στις προηγούμενες εκθέσεις μας TechGPT, τονίσαμε ότι το 2024 είναι το έτος εκδημοκρατισμού της ΤΝ.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
