THEPOWERGAME
Σε watch list μπαίνει από τον Απρίλιο το Χρηματιστήριο Αθηνών από κάποιον από τους μεγάλους οίκους που παρακολουθούν τις αγορές και κρίνουν τη διαβάθμισή τους από αναδυόμενη σε ώριμη. Στόχος είναι η επαναφορά του ΧΑ για πρώτη φορά έπειτα από 14 χρόνια στο κλαμπ των ώριμων χρηματιστηρίων. Το watch list σημαίνει ότι ξένοι οίκοι, όπως Dow Jones, S&P, FTSE, MSCI, θα παρακολουθούν το ΧΑ για διάστημα 8-12 μηνών πριν από την αναβάθμισή του σε ώριμο χρηματιστήριο. Σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, από τον Απρίλιο ενδεχομένως ο Dow Jones ή ο MSCI θα θέσει υπό παρακολούθηση το ΧΑ, ενώ σειρά τον Ιούνιο αναμένεται να πάρει ο S&P και ακολούθως από Σεπτέμβριο ο οίκος FTSE. Oι ίδιες πηγές σχολίαζαν ότι έχει ξεκινήσει ήδη η διαδικασία εισροής κεφαλαίων στο ΧΑ, στην προοπτική της αναβάθμισης.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, το investment grade που έχει πάρει η χώρα, αλλά όχι το ΧΑ, επιτρέπει σε ένα πολύ μεγαλύτερο κοινό επενδυτών να τοποθετηθεί στα ελληνικά assets, κάτι που φάνηκε άλλωστε τόσο από τα placements, όσο και από την υποχώρηση των αποδόσεων των ομολόγων. Τούτο έχει να κάνει με το ότι στις ανεπτυγμένες αγορές το υπό διαχείριση ενεργητικό αγγίζει τα 52 τρισ. δολάρια, έναντι μόλις 6,3 τρισ. δολαρίων στις αναδυόμενες αγορές. Να σημειωθεί ότι τα passive funds επενδύουν περίπου 88% στις ανεπτυγμένες και μόνο 12% στις αναδυόμενες.
Πρακτικά, αυτό σημαίνει, σύμφωνα με πρόσφατο report της Optima Bank, ότι ο τζίρος στο ΧΑ θα μπορούσε να φτάσει μέχρι τα 400 εκατ. ευρώ την ημέρα έως το 2026 και 300 εκατ. ευρώ το 2025. Σύμφωνα με όσα υποστηρίζει η διοίκηση της ΕΧΑΕ, σε επαφές της με αναλυτές και θεσμικούς επενδυτές, το ελληνικό Χρηματιστήριο θα εισέλθει σε λίστα παρακολούθησης από κάποιον οίκο το αργότερο μέχρι τα μέσα του 2024 και θα αναβαθμιστεί σε ανεπτυγμένη αγορά στα τέλη του 2025. Σημειώνεται ότι η αναβάθμιση στις ώριμες αγορές από τον οίκο MSCI περνά μέσα από δύο βασικά κριτήρια-προαπαιτούμενα, όπως είναι το credit rating της χώρας, δηλαδή η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, αλλά και το κρίσιμο στοιχείο της ελεύθερης διασποράς, του free float market cap, όπου η ελληνική αγορά υστερεί ακόμη σημαντικά. Οι επαφές με στελέχη των οίκων FTSE Russell αλλά και MSCI συνεχίζονται, ενώ, όπως έχουν τονίσει πηγές από την ΕΧΑΕ, γίνονται όλες οι προσαρμογές που απαιτούνται, όμως δεν είναι αρκετές για να μας αναβαθμίσουν άμεσα. Σημειώνεται ότι το ΧΑ είναι η μοναδική αγορά που έχει υποβαθμιστεί από τις ανεπτυγμένες στις αναδυόμενες και παραμένει σε αυτήν την κατηγορία από το καλοκαίρι του 2010.
Από το 2025 αλλάζει ο Κανονισμός Λειτουργίας
Εξάλλου, από το 2025 τελικά και όχι από φέτος, θα ισχύσουν οι αλλαγές του νέου κανονισμού λειτουργίας του ΧΑ και θα δοθεί άτυπη παράταση στις εισηγμένες εταιρείες για να αφομοιώσουν τις αλλαγές, δηλαδή να αυξήσουν τη διασπορά των μετόχων τους. Αυτό επισημαίνουν στο powergame.gr πηγές κοντά στη διοίκηση του ΧΑ, τονίζοντας ότι δεν πρόκειται για απλό έργο, καθώς η συνεργασία με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνεχίζεται μεθοδικά και απρόσκοπτα, εξετάζοντας την παραμικρή λεπτομέρεια.
Στο επίκεντρο μπαίνουν οι νέες εισαγωγές, η διασπορά των μετοχών και οι χρεώσεις. Στόχος των παρεμβάσεων που θα αποτυπωθούν στον κανονισμό λειτουργίας του ΧΑ είναι να γίνει η αγορά περισσότερο ελκυστική για τους ξένους επενδυτές, τονώνοντας παράλληλα τις συναλλαγές. Πλέον τίθεται ελάχιστο όριο κεφαλαιοποίησης στα 40 εκατ. ευρώ για τις εταιρείες που επιθυμούν να εισαχθούν στο χρηματιστηριακό ταμπλό, αλλά και ελάχιστο όριο 25% όσον αφορά τη διασπορά των μετοχών των εισηγμένων με κεφαλαιοποίηση χαμηλότερη των 200 εκατ. ευρώ και 15% για εταιρείες με υψηλότερη κεφαλαιοποίηση.
Ο έλεγχος της ελεύθερης διασποράς θα γίνεται σε συνεχή και μόνιμη βάση, με τον CEO της ΕΧΑΕ, Γιάννο Κοντόπουλο, να δηλώνει προσφάτως ότι «τα αστεία με το free float τελειώνουν». Μάλιστα, νέα όρια διασποράς θα ισχύσουν και για τις ήδη εισηγμένες επιχειρήσεις, αν και θα τους δοθεί μια μεταβατική περίοδος ενός έτους.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
