Η Goldman Sachs αναβάθμισε την αξιολόγησή της για τις παγκόσμιες μετοχές σε «overweight» λόγω των προοπτικών οικονομικής ανάπτυξης και ανάκαμψης της μεταποιητικής δραστηριότητας, αφού ξεκίνησε το έτος με αξιολόγηση «ουδέτερη» σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία.
Πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ενδείξεις βελτίωσης της παγκόσμιας μεταποιητικής δραστηριότητας, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, και οι συμμετέχοντες στην αγορά θα αξιολογήσουν τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία για να καθορίσουν την πορεία των μειώσεων των επιτοκίων των μεγάλων κεντρικών τραπεζών.
«Αναμένουμε ότι η ανάπτυξη θα γίνει πιο σημαντικός μοχλός της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και οι συσχετίσεις μετοχών/ομολόγων θα πρέπει να είναι πιο αρνητικές φέτος», ανέφερε η Goldman Sachs.
Η χρηματιστηριακή πρόσθεσε ότι οι κύκλοι χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής ήταν ιστορικά υποστηρικτικοί για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, αλλά μπορεί να είναι λιγότερο ευνοϊκοί φέτος, «καθώς οι αγορές έχουν ήδη προεμπορευτεί μεγάλο μέρος της ανακούφισης των επιτοκίων».
Μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο βλέπουν οι traders
Οι traders βλέπουν περίπου 51,3% πιθανότητα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME.
Ωστόσο, οι δυνατότητες αύξησης των παγκόσμιων κερδών παραμένουν «σχετικά υποτονικές» λόγω της πτώσης της αύξησης των εσόδων και των ελάχιστων δυνατοτήτων βελτίωσης των περιθωρίων κέρδους, δήλωσε η Goldman, αν και προσθέτει ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη δημιουργεί «ανοδικούς κινδύνους» για την αύξηση των κερδών.
«Ενώ οι μετοχές έχουν χωνέψει τις υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων μέχρι στιγμής με καλύτερη ανάπτυξη, υπάρχει ο κίνδυνος να επιστρέψουν σε ένα καθεστώς ‘τα καλά νέα είναι κακά νέα’», προειδοποίησε η Goldman.
Η χρηματιστηριακή υποβάθμισε επίσης τα παγκόσμια πιστωτικά περιουσιακά στοιχεία σε «underweight» από «neutral».
«Τα σφιχτά πιστωτικά spreads είναι πιθανό να αποτελέσουν όριο ταχύτητας για τις αποδόσεις», σημείωσε η χρηματιστηριακή.
Η Goldman επανέλαβε την αξιολόγηση «ουδέτερη» για τα μακροπρόθεσμα παγκόσμια ομόλογα και τα εμπορεύματα.
