Οι ιδιώτες επενδυτές αποσύρουν περισσότερα από 1 δισ. ευρώ τον μήνα από τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων στην Ευρώπη, με την πτώση της ζήτησης και την εκτίναξη του κόστους δανεισμού να αυξάνουν τις ανησυχίες για τις αποτιμήσεις των εμπορικών ακινήτων. Για απειλή της χρηματοοικονομικής σταθερότητας στην Ευρωζώνη προειδοποιούν αξιωματούχοι της ΕΚΤ.
Οι εξαγορές σήμαιναν ότι το συνολικό καθαρό ενεργητικό που διακρατούν τα ευρωπαϊκά ανοικτά και διαπραγματεύσιμα στο χρηματιστήριο αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων μειώθηκε περισσότερο από 10% σε 180,7 δισ. ευρώ από τον Δεκέμβριο του 2022 έως το τέλος του περασμένου έτους, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Morningstar. Οι εκροές καταγράφονται πλέον για 11 συνεχόμενους μήνες, καθώς το τέλος του φθηνού χρήματος έκανε την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων λιγότερο ελκυστική, σημειώνει το Bloomberg.
Ενώ οι επενδυτές είναι νευρικοί ιδίως για την αμερικανική αγορά εμπορικών ακινήτων αυτή τη στιγμή, οι φόβοι αυτοί μεταφέρθηκαν στην Ευρώπη αυτή την εβδομάδα, με τα ομόλογα που εκδόθηκαν από την Deutsche Pfandbriefbank AG και άλλα να υποχωρούν λόγω της έκθεσής τους στην εν λόγω αγορά. Τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων συνιστούν απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα επειδή αποτελούν το 40% των αγορών CRE στη ζώνη του ευρώ, προειδοποίησαν πέρυσι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Αρνητικές οι ροές των ταμείων ακινήτων καθώς οι αξίες πέφτουν
Η αναντιστοιχία μεταξύ της ρευστότητας που προσφέρεται στους επενδυτές των αμοιβαίων κεφαλαίων ακινήτων και της μη ρευστοποιήσιμης φύσης των περιουσιακών στοιχείων τους αναδείχθηκε μετά την ψήφο για το Brexit, όταν πολλά από τα βρετανικά αμοιβαία κεφάλαια αναγκάστηκαν να αναστείλουν τις συναλλαγές και να πωλήσουν γρήγορα περιουσιακά στοιχεία μετά από ένα κύμα αιτημάτων εξαγοράς. Το έπος των gating επαναλήφθηκε εκεί κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορονοϊού και πολλά από αυτά έχουν πλέον κλείσει.
«Πολλά αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου δέχονται πιέσεις να πουλήσουν προκειμένου να ικανοποιήσουν τα αυξανόμενα αιτήματα εξαγοράς», έγραψε την περασμένη εβδομάδα ο Oliver Salmon, ερευνητής της Savills Plc.
Παρόλα αυτά, οι προοπτικές για τα CRE αναμένεται να βελτιωθούν αργότερα φέτος, εάν η ΕΚΤ αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια όπως αναμένεται και το αφήγημα της ήπιας προσγείωσης αποδειχθεί ακριβές.
Οι εξαγορές σε όλη την Ευρώπη ξεπέρασαν το 1 δισ. ευρώ σε καθέναν από τους τρεις τελευταίους μήνες του 2023, σύμφωνα με τα στοιχεία της Morningstar. Οι Γερμανοί επενδυτές, οι οποίοι πρέπει να δώσουν προειδοποίηση ενός έτους για να αποσύρουν χρήματα, απέσυραν περισσότερα από 750 εκατ. ευρώ από τα εκεί αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων κατά τους τελευταίους πέντε μήνες του έτους, σύμφωνα με την Barkow Consulting.
