THEPOWERGAME
Οι παγκόσμιες αγορές εμπορευμάτων βρίσκονται σε μεγάλη πίεση εν μέσω διαταραχών στον εφοδιασμό και της έλλειψης επενδύσεων και αυτό αναμένεται να επιδεινωθεί, καθώς οι γεωπολιτικοί και κλιματικοί κίνδυνοι δυσχεραίνουν την κατάσταση, δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της HSBC, Paul Bloxham.
«Εδώ και αρκετό καιρό έχουμε περιγράψει τις παγκόσμιες αγορές εμπορευμάτων ως σε “σούπερ συμπίεση”», δήλωσε ο Paul Bloxham μιλώντας στο CNBC. Μια «σούπερ συμπίεση» στα εμπορεύματα χαρακτηρίζεται από υψηλότερες τιμές που οφείλονται περισσότερο σε περιορισμούς της προσφοράς παρά σε μια ισχυρή αύξηση της ζήτησης, εξήγησε.
«Εάν είναι ένας περιορισμός της προσφοράς που οδηγεί τις υψηλές τιμές των εμπορευμάτων, είναι μια πολύ διαφορετική ιστορία για την παγκόσμια ανάπτυξη», πρόσθεσε. «Οι υψηλότερες τιμές ως αποτέλεσμα μιας σούπερ συμπίεσης δεν είναι τόσο θετικές».
Οι παράγοντες «σούπερ συμπίεσης» των εμπορευμάτων
«Βλέπουμε ότι οι βαθύτεροι παράγοντες “σούπερ συμπίεσης” από την πλευρά της προσφοράς εξακολουθούν να διαδραματίζουν βασικό ρόλο στη διατήρηση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων σε υψηλά επίπεδα», είπε, περιγράφοντας παράγοντες όπως οι πολιτικές αβεβαιότητες, η κλιματική αλλαγή και η έλλειψη επενδύσεων για τη μετάβαση στην πράσινη ενέργεια.
«Η σούπερ συμπίεση θα μπορούσε να είναι βαθύτερη ή πιο παρατεταμένη, εάν οι διαταραχές του εφοδιασμού που σχετίζονται με τη γεωπολιτική κατάσταση, την κλιματική αλλαγή ή την ενεργειακή μετάβαση είναι μεγαλύτερες από τις αναμενόμενες», πρόσθεσε.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν τη συνεχιζόμενη σύγκρουση Ισραήλ-Χαμάς στη Γάζα και τον πόλεμο στην Ουκρανία, οι οποίες έχουν παρεμποδίσει το παγκόσμιο εμπόριο, όπως φαίνεται στις διαταραχές της ναυσιπλοΐας από τις πρόσφατες επιθέσεις των Χούτι στην Ερυθρά Θάλασσα.
Ένας άλλος λόγος είναι η κλιματική αλλαγή, η οποία διαταράσσει τις αλυσίδες εφοδιασμού, καθώς και την προμήθεια εμπορευμάτων, ιδίως στον αγροτικό χώρο.
Έλλειψη επενδύσεων και μετάλλων
Η επιδίωξη του κόσμου για ένα μέλλον χωρίς άνθρακα τροφοδοτεί τη ζήτηση για μέταλλα ενεργειακής μετάβασης, όπως ο χαλκός και το νικέλιο, επεσήμανε ο Bloxham.
Ωστόσο, δεν υπάρχουν επαρκείς επενδύσεις που διατίθενται για την προμήθεια αυτών των κρίσιμων ορυκτών, οδηγώντας σε εντονότερη συμπίεση της προσφοράς στα ενεργειακά μέταλλα μετάβασης – ιδίως στο χαλκό, το αλουμίνιο και το νικέλιο, είπε.
Καθώς η ενεργειακή μετάβαση επιταχύνεται, οι αγορές θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν έλλειψη σε μια σειρά από μέταλλα όπως ο γραφίτης, το κοβάλτιο, ο χαλκός, το νικέλιο και το λίθιο την επόμενη δεκαετία, ανέφερε η Επιτροπή Ενεργειακών Μεταβάσεων σε έκθεσή της τον Ιούλιο.
Στην πρόσφατη διάσκεψη COP28 για την κλιματική αλλαγή, περισσότερες από 60 χώρες υποστήριξαν ένα σχέδιο για τον τριπλασιασμό της παγκόσμιας δυναμικότητας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας έως το 2030, κάτι που θεωρείται σε μεγάλο βαθμό ως ένα βήμα προς τα εμπρός για την ενεργειακή μετάβαση και μια περαιτέρω ώθηση της ζήτησης για τα μέταλλα που απαιτούνται για τη μετάβαση αυτή.
«Τα έργα εξόρυξης μεγάλης κλίμακας μπορεί να διαρκέσουν 15-20 χρόνια και την τελευταία δεκαετία παρατηρήθηκε έλλειψη επενδύσεων στην έρευνα και παραγωγή για βασικά υλικά για την ενεργειακή μετάβαση», αναφέρει η έκθεση.
Σε 70 δισ. πρέπει να αυξηθούν οι επενδύσεις στα μέταλλα
Οι ετήσιες επενδύσεις κεφαλαίου σε αυτά τα μέταλλα ανήλθαν κατά μέσο όρο σε 45 δισεκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες δύο δεκαετίες και πρέπει να αυξηθούν σε περίπου 70 δισεκατομμύρια δολάρια κάθε χρόνο μέχρι το 2030 για να εξασφαλιστεί μια άφθονη ροή εφοδιασμού, σύμφωνα με την έκθεση του ETC.
Χωρίς περισσότερες επενδύσεις σε νέες παραγωγικές δυνατότητες, η προσφορά θα περιοριστεί, δήλωσε ο Bloxham της HSBC, προσθέτοντας ότι «για κάθε δεδομένη ποσότητα ζήτησης», θα πρέπει να αναμένεται να αναμένεται ότι οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων θα παραμείνουν πιο αυξημένες από ό,τι στο παρελθόν.
«Αυτό φαίνεται να διαδραματίζεται σε πολλά από τα εμπορεύματα αυτή τη στιγμή», ανέφερε.
Η τεχνολογία θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι
Η τεχνολογία θα μπορούσε επίσης να αλλάξει το παιχνίδι, εάν μια εξέλιξη εμφανιζόταν και καθιστούσε πολύ πιο εύκολη την εξόρυξη των μετάλλων που χρησιμοποιούνται στο χώρο των μπαταριών, πρόσθεσε ο Bloxham.
Δεν είπε πόσο καιρό θα χρειαστούν οι παγκόσμιες αγορές εμπορευμάτων για να βγουν από τη στενωπό, αλλά μια διέξοδος από αυτήν – η οποία θα ωθούσε επίσης τις τιμές των εμπορευμάτων σε χαμηλότερα επίπεδα – είναι μια «μεγαλύτερη και βαθύτερη οικονομική ύφεση σε παγκόσμιο επίπεδο», είπε.
Οι αναλυτές λένε ότι τα μέταλλα θα δουν πιθανότατα τη μεγαλύτερη άνοδο.
«Τα εμπορεύματα είναι ευμετάβλητες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, με μακρά ιστορία που είναι επιρρεπείς σε βραχυπρόθεσμη συμπίεση και το σημερινό τοπίο δείχνει περισσότερα από τα ίδια», δήλωσε ο Brian Luke, ανώτερος διευθυντής και επικεφαλής των εμπορευμάτων στην S&P Dow Jones Indices. Τόνισε ότι τα ακραία καιρικά φαινόμενα και η γεωπολιτική έχουν επίσης επηρεάσει τα καλάθια αγροτικών και ενεργειακών εμπορευμάτων.
Ο Bloxham σημείωσε ότι εκτός από τα μέταλλα καθαρής ενέργειας, το σιδηρομετάλλευμα ήταν επίσης στη λίστα του λόγω της μείωσης των αποθεμάτων και της έλλειψης επενδύσεων για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας.
Άλμα άνω του 24% στο σιδηρομετάλλευμα
Το σιδηρομετάλλευμα σημείωσε άλμα τιμών άνω του 24% τον τελευταίο χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet. Το σιδηρομετάλλευμα αναφοράς με περιεκτικότητα 62% διαπραγματευόταν για τελευταία φορά στα 135,48 δολάρια ανά τόνο.
«Ο λόγος για τον οποίο το σιδηρομετάλλευμα έχει μια ξαφνική συμπίεση είναι επειδή τα αποθέματα ήταν πολύ χαμηλά», δήλωσε ο επικεφαλής των βασικών υλικών Ασίας – Ειρηνικού της Bank of America Securities, Matty Zhao.
Σημείωσε ότι, παρά την κρίση ακινήτων στην Κίνα, η παραγωγή χάλυβα συνεχίστηκε, τροφοδοτώντας τη ζήτηση για σιδηρομετάλλευμα και άνθρακα κοκκοποίησης, που είναι αναπόσπαστο κομμάτι της χαλυβουργίας.
Η Κίνα, η οποία παράγει περίπου το 55% του παγκόσμιου χάλυβα, παρήγαγε 874,7 εκατομμύρια τόνους χάλυβα τους πρώτους 10 μήνες του 2023 – αύξηση 1,4% σε σχέση με την ίδια περίοδο του 2022.
Καμία ανησυχία για τις προμήθειες, λέει ένας αναλυτής
Ενώ οι κίνδυνοι παραμένουν, ένας αναλυτής είναι της άποψης ότι οι αγορές εμπορευμάτων εξακολουθούν να είναι «επαρκώς εφοδιασμένες» ως επί το πλείστον.
«Οι αγορές εμπορευμάτων επικεντρώνονται επί του παρόντος στην πτώση της ζήτησης λόγω της υποτονικής παγκόσμιας οικονομίας. Ως εκ τούτου, δεν υπάρχει μεγάλη ανησυχία για τις προμήθειες», δήλωσε ο Arlan Suderman, επικεφαλής οικονομολόγος εμπορευμάτων στην εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών StoneX.
Το πετρέλαιο, για παράδειγμα, είδε αύξηση των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου το 2023. Ορισμένοι εξακολουθούν να ελπίζουν ότι η ανάκαμψη της κινεζικής ζήτησης θα βοηθήσει.
«Μια ανάκαμψη από την Ασία θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό αν τα εμπορεύματα θα έχουν μια χρονιά διάσπασης», δήλωσε ο Luke της S&P, προσθέτοντας ότι το 2023 είδαμε μια χρονιά ανεκπλήρωτης ζήτησης από την Κίνα, η οποία βάρυνε σημαντικά τις αγορές εμπορευμάτων.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
