Τα παγκόσμια μακροπρόθεσμα κεφάλαια «ξεφόρτωσαν» μετοχές της Κίνας με τον ταχύτερο ρυθμό του 2023 τον Δεκέμβριο, καθώς έσπευσαν να ικανοποιήσουν τα αιτήματα εξαγοράς και να διαφοροποιηθούν από τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley.
Οι μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ σημείωσαν συνδυασμένη καθαρή εκροή 3,8 δισ. δολαρίων από τους ενεργούς διαχειριστές μακροπρόθεσμων επενδύσεων τον περασμένο μήνα, τον χειρότερο μήνα του 2023 και την τρίτη μεγαλύτερη μηνιαία εκροή που έχει καταγραφεί, αναφέρει η ομάδα ποσοτικής έρευνας της Morgan Stanley σε έκθεση που δημοσιεύθηκε στους πελάτες την Τρίτη.
«Τόσο οι εξαγορές των επενδυτών από μετοχικά κεφάλαια όσο και η επανεξισορρόπηση των διαχειριστών χαρτοφυλακίου για την εμβάθυνση της υποεπενδεδυμένης θέσης στην Κίνα συνέβαλαν στις εκροές», ανέφεραν οι αναλυτές με επικεφαλής τον Gilbert Wong.
Οι μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ έκλεισαν το 2023 ως οι μετοχές με τις χειρότερες επιδόσεις μεταξύ των σημαντικότερων δεικτών του κόσμου, παρασυρόμενες από τους γεωπολιτικούς κινδύνους, την υποτονική οικονομική ανάκαμψη και τις αβεβαιότητες πολιτικής.
Ο δείκτης αναφοράς των blue chip της Κίνας CSI300 σημείωσε πτώση 11% το 2023, ενώ ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ σημείωσε πτώση 14%.
Ενώ το Πεκίνο έθεσε σε εφαρμογή μια σειρά μέτρων με στόχο την τόνωση της οικονομίας τους τελευταίους μήνες, οι αναλυτές δήλωσαν ότι οι κινήσεις αυτές δεν επαρκούν για να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη της αγοράς.
Η Morgan Stanley αναφέρει ότι οι Ευρωπαίοι διαχειριστές κεφαλαίων «προλάβαιναν να ευθυγραμμίσουν την υποεπενδεδυμένη θέση τους στην Κίνα» με τους Αμερικανούς ομολόγους τους.
Από την εκροή 3,8 δισ. δολαρίων τον Δεκέμβριο, τα 2 δισ. δολάρια οφείλονται σε εξαγορές επενδυτών από τα ταμεία, ενώ τα υπόλοιπα οφείλονται σε επανεξισορρόπηση των διαχειριστών κεφαλαίων από τη χώρα, ανέφερε η επενδυτική τράπεζα.
Το 2023, η Tencent Holdings, η Alibaba Group Holdings, η Kweichow Moutai και η Netease βρέθηκαν στην κορυφή της λίστας των προσθηκών βάρους, ενώ η JD.com, η Yum China Holdings και η AIA ήταν οι μετοχές που πωλήθηκαν περισσότερο, σύμφωνα με τη Morgan Stanley.
Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια μακράς διάρκειας, σε αντίθεση με τα αντίστοιχα αμοιβαία κεφάλαια μακράς διάρκειας, φαίνεται ότι είδαν μεγαλύτερη αξία στις κινεζικές μετοχές τον Δεκέμβριο.
Η ομάδα prime brokerage της UBS δήλωσε ότι οι κινεζικές μετοχές αγοράστηκαν καλά από τα hedge funds κατά τις τελευταίες εβδομάδες του 2023, επειδή στοιχημάτιζαν σε μια έκπληξη τόνωσης και αγόραζαν ενεργά τις βουτιές.
