THEPOWERGAME
Με θετική νότα σήκωσαν την αυλαία οι αγορές το 2024, με τους πανευρωπαϊκούς δείκτες Stoxx 600 και Stoxx 50 να φθάνουν στο υψηλό 23ετίας στις πρώτες ώρες της συνεδρίασης την Τρίτη καθώς τα σενάρια για μείωση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες υπερισχύουν κάθε άλλου αφηγήματος τον τελευταίο καιρό. Εντούτοις η πορεία της παγκόσμιας οικονομίας εξακολουθεί να είναι αμφίρροπη διότι οι περσινές αυξήσεις στο κόστος δανεισμού δεν έχουν αφομοιωθεί πλήρως από τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, ενώ οι γεωπολιτικές συνθήκες εξακολουθούν να πυροδοτούν αναταράξεις.
Η παρουσία του ιρανικού Alborz, της φρεγάτας του πολεμικού ναυτικού της Τεχεράνης, στην Ερυθρά Θάλασσα μετά την καταστροφή τριών σκαφών των Χούθι από αμερικανικές δυνάμεις επανάφεραν φόβους για μια ευρύτερη ανάφλεξη στην περιοχή της Μέσης Ανατολής και πυροδότησαν νέα άνοδο των τιμών του μαύρου χρυσού. Στο Λονδίνο, η τιμή του πετρελαίου Μπρεντ ξεπέρασε ενδοσυνεδριακά τα 78 δολάρια το βαρέλι και η τιμή του αργού στις ΗΠΑ πάνω από τα 72 δολάρια, αντίστοιχα.
Μια διετία σχεδόν μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, το κόστος ενέργειας βρίσκεται υπό έλεγχο και δεν αναμένεται να εκτροχιαστεί όπως είχε συμβεί τους πρώτους μήνες του 2023. Οι ΗΠΑ έχουν αυξήσει αισθητά την εγχώρια παραγωγή πετρελαίου, αντισταθμίζοντας τις προσπάθειες του ΟΠΕΚ+ να μειώσουν την παγκόσμια προσφορά και έτσι τονώσουν τις τιμές. Στην Ευρώπη, παράλληλα, η τιμή του φυσικού αερίου στην αγορά TTF υποχώρησε κάτω από τα 32 ευρώ τη μεγαβατώρα την Τρίτη στο χαμηλό τετράμηνου, έχοντας κλείσει το 2023 με συνολική πτώση της τάξεως του 58% χάρις στη χαμηλή ζήτηση και τα υψηλά αποθέματα που διατηρούν οι ισχυρότερες οικονομίες στην Ευρωζώνη.
Η αποκλιμάκωση των τσουχτερών ανατιμήσεων στην ενέργεια από το β’ εξάμηνο του 2023 και έπειτα σε συνδυασμό με την επιθετική αύξηση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες έπαιξαν πρωταγωνιστικό ρόλο στην αναχαίτιση του υψηλού πληθωρισμού και στις δυο πλευρές του Ατλαντικού. Έτσι οι κεντρικές τράπεζες φαίνεται να έχουν ολοκληρώσει τον ανοδικό κύκλο στα επιτόκια, με τους οικονομικούς αναλυτές να διαβλέπουν την έναρξη ενός νέου κύκλου με μειώσεις στο κόστος δανεισμού.
Το τίμημα, ωστόσο, για να δαμαστεί ο πληθωρισμός ήταν η μεταποίηση στην Ευρωζώνη να οδηγηθεί σε μια υποτονική κατάσταση. Ακόμη και στις ΗΠΑ, όπου το πραγματικό ΑΕΠ επεκτάθηκε σε ρυθμό 2,4% μέσα στο 2023 παρά την αντιξοότητα των καιρών, αναμένεται ακόμη και συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας κατά λιγότερο από 1% μέσα στο α’ εξάμηνο του 2024, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Berenberg Bank.
Οι απρόβλεπτες παράμετροι καταστούν εύθραυστη την ισορροπία της παγκόσμιας οικονομίας
Οπότε αν και οι χρηματιστηριακές αγορές, παγκοσμίως, έκλεισαν το 2023 με τις υψηλότερες επιδόσεις από το 2019, μερίδα αναλυτών τηρούν επιφυλακτική στάση. Τα επικρατέστερα σενάρια θέλουν έξι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), με τον χρηματιστηριακό δείκτη MSCI World Index να καταγράφει κέρδη 22% πέρσι και τον δείκτη ομολόγων του Bloomberg να αναρριχάται 6%, αντίστοιχα. Όμως η ισορροπία της παγκόσμιας οικονομίας εξακολουθεί να εξαρτάται από μια σειρά διαφορετικών και απρόβλεπτων παραμέτρων.
Τα τρία σκάφη των Χούθι, των ανταρτών που ελέγχουν ένα μεγάλο μέρος της Υεμένης και στηρίζονται από το Ιράν, βυθίστηκαν μέσα στο Σαββατοκύριακο από το πολεμικό ναυτικό των ΗΠΑ διότι επιχειρούσαν μια επίθεση σε εμπορικό πλοίο της AP Moller-Maersk A/S. Με τις παρεμβάσεις των Χούθι στην Ερυθρά Θάλασσα να έχουν αυξηθεί ως στήριξη στη Χαμάς που σφυροκοπείται από τον ισραηλινό στρατό στη Λωρίδα της Γάζας, η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει να είναι ευάλωτη σε γεωπολιτικές εξελίξεις. Από την Ερυθρά Θάλασσα διέρχεται το 12% του διεθνούς εμπορίου.
Σ’ ότι αφορά το πολεμικό μέτωπο της Ουκρανίας, οι εξαγωγές σιτηρών συνεχίζονται από το δυτικό σκέλος της Μαύρης Θάλασσας μέσα από τα χωρικά ύδατα της Ρουμανίας και της Βουλγαρίας μετά την κατάρρευση της συμφωνίας με τους Ρώσους που είχε επιτευχθεί χάρις στη διαμεσολάβηση του ΟΗΕ με την Τουρκία. Αν και οι τιμές του σιταριού είναι σχεδόν 15% χαμηλότερες από πέρσι λόγω της πλούσιας σοδειάς από τους χώρες με τη μεγαλύτερη παραγωγή, μια από τις σημαντικότερες οδούς στη ροή των αγροτικών εμπορευμάτων παραμένει εκτεθειμένη σε μια πολεμική ζώνη.
Τέλος, οι εμπορικές εντάσεις ανάμεσα στην Κίνα και τη Δύση είναι μια ακόμη πηγή γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Αφενός, οι μετοχές των «Υπέροχων Επτά» – Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Meta και Nvidia- κινητοποίησαν κατά μεγάλο μέρος το ράλι στη Wall Street. Αφετέρου, οι εταιρείες αυτές ακροβατούν στην αντιπαλότητα των ΗΠΑ με την Κίνα. Μόλις αυτήν την εβδομάδα έγινε γνωστό πως η Nvidia, η εταιρεία που κατασκευάζει τα περιζήτητα τσιπ των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, πουλά λιγότερο προηγμένα προϊόντα για τα γραφικά ηλεκτρονικών παιχνιδιών στην Κίνα. Όπως και το 2023, οικονομίες και αγορές θα πρέπει να αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες τους σε ένα 2024 με ετερόκλητες προκλήσεις.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
