THEPOWERGAME
Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης σημείωσαν τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τα μέσα Ιουλίου την Παρασκευή, τερματίζοντας μια σειρά αυξήσεων πέντε εβδομάδων, αφού οι ανησυχίες ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μπορεί να διευρυνθεί προκάλεσαν σφοδρή άνοδο σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας επανέλαβαν την Παρασκευή ότι ο τρέχων κύκλος σύσφιξης ενδέχεται να βρίσκεται στο τέλος του, γεγονός που συνέβαλε στη διατήρηση του κόστους δανεισμού βραχυπρόθεσμων τίτλων σε μεγάλο βαθμό σταθερό σύμφωνα με το reuters.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε σε πάνελ της ετήσιας συνάντησης του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου ότι ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ βρίσκεται καθ’ οδόν προς τον στόχο του 2%, αλλά ότι η πολιτική θα παραμείνει σφιχτή για όσο διάστημα χρειαστεί.
Ξεχωριστά, ο πρόεδρος της Bundesbank και υπεύθυνος χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ Γιοάχιμ Νάγκελ, γνωστό γεράκι, δήλωσε την Παρασκευή ότι ο πληθωρισμός έχει κορυφωθεί στη Γερμανία και αναμένεται να υποχωρήσει στο 2,7% έως το 2025.
Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων της Γερμανίας, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, μειώθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 2,73%, καθώς οι τιμές αυξήθηκαν. Ολοκλήρωσε την εβδομάδα με πτώση 15,9 μ.β., σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον Ιούλιο, μετά από μια σειρά πέντε εβδομάδων αυξήσεων.
Οι προσαρμοσμένες στον πληθωρισμό αποδόσεις υποχώρησαν ακόμη περισσότερο, με την απόδοση του 10ετούς τίτλου της Γερμανίας που συνδέεται με τον πληθωρισμό να υποχωρεί κατά 17 μ.β. την εβδομάδα, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τα μέσα Μαρτίου.
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή
Ο στρατός του Ισραήλ κάλεσε την Παρασκευή όλους τους αμάχους στην πόλη της Γάζας, περισσότερους από 1 εκατομμύριο ανθρώπους, να μετακινηθούν νότια εντός 24 ωρών, καθώς συγκέντρωσε άρματα μάχης κοντά στη Λωρίδα της Γάζας ενόψει μιας αναμενόμενης χερσαίας εισβολής.
«Για σήμερα, η πρόβλεψη μιας χερσαίας επίθεσης στη Γάζα και ο κίνδυνος να εισέλθει στον πόλεμο η Χεζμπολάχ ή ακόμη και το Ιράν/ΗΠΑ συνηγορούν κατά των σορτς ενόψει του Σαββατοκύριακου και ενδεχομένως υπέρ ενός υψηλότερου ασφαλίστρου τις επόμενες εβδομάδες», δήλωσε ο Christoph Rieger, επικεφαλής της έρευνας επιτοκίων και πιστώσεων στην Commerzbank.
Οι αποδόσεις του γερμανικού 2ετούς χρέους, το πιο ευαίσθητο στις μεταβολές των προσδοκιών για τα επιτόκια, μειώθηκαν κατά 2,9 μονάδες βάσης την ημέρα στο 3,13%, σχεδόν αμετάβλητες σε σχέση με την εβδομάδα, αλλά αφήνοντας τη διαφορά με τις αποδόσεις του 10ετούς στο μεγαλύτερο διάστημα των τελευταίων δύο εβδομάδων, περίπου -39 bps.
Την περασμένη εβδομάδα, η πώληση των κρατικών ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού οδήγησε τις αποδόσεις των Bund στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 ετών, πάνω από το 3%, καθώς οι επενδυτές τοποθετήθηκαν για την παραμονή των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Πριν από μία εβδομάδα, το premium των αποδόσεων των διετών έναντι των 10ετών είχε μειωθεί σε μόλις -21 μονάδες βάσης.
Εν τω μεταξύ, οι αποδόσεις των ιταλικών 10ετών ομολόγων, που αποτελούν σημείο αναφοράς για την περιφέρεια της ευρωζώνης, παρέμειναν αμετάβλητες στο 4,76%.
Η διαφορά μεταξύ των ιταλικών και των γερμανικών 10ετών αποδόσεων διαμορφώθηκε στις 201,6 μ.β., αυξημένη κατά σχεδόν 10 μ.β. την ημέρα, αλλά μειωμένη από το υψηλό της Δευτέρας των 209 μ.β., το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Ιανουαρίου.
Υπό παρακολούθηση το πετρέλαιο
Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης τις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες αυξήθηκαν απότομα μετά την αυστηροποίηση του προγράμματος κυρώσεων των ΗΠΑ κατά των ρωσικών εξαγωγών, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του πληθωρισμού των καταναλωτών.
«Χρειάζεται κανείς σταθερά νεύρα όταν σκέφτεται για τις προοπτικές της ευρωζώνης αυτές τις ημέρες – οι μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου και στα πραγματικά επιτόκια, αν υποτεθεί ότι διατηρούνται, θα άλλαζαν τη μακροοικονομική εικόνα από τη μία εβδομάδα στην άλλη», δήλωσαν οι Ευρωπαίοι οικονομολόγοι της Bank of America με επικεφαλής τον Ruben Segura-Cayuela.
«Σήμερα, είμαστε σε γενικές γραμμές πίσω στο σημείο που ήμασταν πριν από δύο εβδομάδες. Το βασικό μας σενάριο παραμένει η ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 0,5% φέτος και το επόμενο έτος, με την αδύναμη ζήτηση να ωθεί τον πληθωρισμό κάτω από τον στόχο το 2025», ανέφεραν, προσθέτοντας ότι αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια μέχρι τον Ιούνιο.
Οι αγορές χρήματος δείχνουν επί του παρόντος ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι υπάρχει μόλις 10% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας από την ΕΚΤ φέτος.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
